晨星的基金分析工具确实能帮上不少忙

府库第1095期基金投顾观察原创内容

在做多元资产配置FOF分析的时候，我就想着学习一下当前相对成熟的基金分析工具，是不是能满足我的诉求，于是看到了晨星的分析工具，它给出的很多数据指标是很有价值的，今天就来记录分享一下晨星的基金分析工具的功能。

在针对单只基金进行分析的时候，晨星给出的信息分类有8个，分别是业绩、风险、费用、投资组合、基金经理、策略、基金公司、基金公告，咱们以兴证全球积极配置混合FOF的信息来看一下。

01

业绩

最初的业绩部分和其他的基金分析工具差不多，展示了基金的基础信息，其中有一个晨星分类，比如兴证全球积极配置FOF的分类为积极配置-大盘平衡。除了上面展示的信息之外，还有与同类基金按照年度与时间区间对比的数据。

另外还有一个比较有特点的，是选择的对比基准有非常多的选择性，并且很多指数都提供了基础指数与全收益指数，比如现在图中所展示的就是与沪深300全收益指数做对比。

美中不足的是看不到指数与与原本业绩基准的走势对比图，比如兴证全球积极配置FOF的业绩基准为中证偏股型基金指数收益率×70%＋MSCI 世界指数(MSCI World Index)收益率（使用估值汇率折算）×15%＋中债综合（全价）指数收益率×10%＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率×5%，是综合性非常强的，用单一指数作为业绩基准都不是特别恰当。并且选择基准指数之后，后续很多的分析都会基于基准指数去做分析，并不能特别好的反馈出来基金的表现。

这个基准指数是我觉得唯一不太恰当的地方。

02

风险

位列第二的是对于风险的描述。首先会有一个图表，展示了当前基金与业绩基准和同类型基金在收益率与波动率之间的对比，时间包含近一年与近三年。上图是近一年兴证全球积极配置FOF的表现情况，可以看到无论是收益率还是波动率，都要明显优于同类型基金与沪深300全收益指数。

其次还会展示一些指标，比如风险和波动类指标、性价比指标和相对收益指标，帮助咱们可以更好地看到基金与同类型基金的对比情况。

另外是投资者回报，在有知有行2.0版本交易功能中，也有对投资者回报这个功能的说明，投资者回报少于基金回报的情况下，就是投资者在高位买入，低位卖出，这样的投资行为所带来的亏损。兴证全球积极配置FOF三年来投资者回报与基金回报是差不多的，投资者回报略低-0.38%。

03

费率与成本

在费用这部分是非常有特点的，基金的整体费用除了申购费、赎回费之外，还有其他的费用，显性费用包含管理费、托管费与销售服务费，除此之外还包含一些隐性费用，这其中有交易成本与其他费用，算在一起就是基金的综合费用，并且这些费用还可以跟同类基金进行对比。

比如兴证全球积极配置FOF的综合费用是略高于平均水平，其中显性费用是比同类基金略低一些，而隐性费用会略高。

这个功能非常清楚地把我们持有的成本展示了出来。

04

资产配置

第四部分是资产配置，晨星基金分析工具在分析时有穿透功能，可以将持仓中所包含的FOF、联接基金，穿透到底层获取具体持仓的资产类别。比如兴证全球积极配置FOF当前股票持仓占比为77.19%，债券持仓占比为9%，现金7.21%，商品5.04%，以及其他的0.56%。

再通过更细节的资产类别展示，就能看到基金持仓的多元资产配置情况。像当前兴证全球积极配置FOF整体持仓中，中国大盘股、中盘股、小盘股加起来大约为60%，美国股票为12.01%，发达市场4%。债券以国内的利率债为主，包含少量的信用债、可转债，以及海外债券。商品持仓中，主要是黄金持仓，占比为5%。

看起来还是非常清晰的。

除了上面对基金本身的分析功能之外，还会包含基金经理与基金公司的分析，我就不过多做记录了。晨星的基金分析工具包含网页版与小程序，我看了一下功能应该都是一样的。

晨星的基金分析工具所提供的不少数据是很有特点的，也很有参考意义，可以作为基金分析时的一个参考呀。明天的文章咱们就用晨星基金分析工具中所展示的资产配置情况，对当前全市场多元资产配置FOF进行一个分析。

今天就先到这喽。

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