国庆小长假来了，这些“投资密码”你都知道吗?

盼望着，盼望着，国庆的脚步终于近在眼前了，八天的假期正在向我招手。虽然长假在即，许多人已无心恋战，但是看大A这两天红红火火的走势，让人又觉得还不能“两耳不闻窗外事”，以免错过行情。

今天是节前最后一个交易日，持币/持股过节究竟哪个更占优，相信此刻大家心中已有决断。但是节后行情会如何演绎，又该以何种思路去布局呢？可能并不是每个人都有答案，这个时候，或许“日历效应”能为我们提供一些思路。

众所周知，历史上在长假前后，市场的表现往往有一定的规律可循，可以为我们的投资提供一些参考。富二精心复盘了过去几年国庆前后的A股市场表现，整理了一些线索，这就来跟客官说道说道。

线索一

节后反弹趋势明显

回顾自2016年以来A股市场节前和节后的表现，可以发现，市场一般呈现出“节前低迷，节后反弹”的特征。

在国庆节前，A股整体上涨概率相对较低。在节前五个交易日和节前十个交易日，除了创业板指的正收益概率在56%以外，万得全A、上证指数、沪深300的涨幅为正的概率都不到50%。而在节后五个交易日和十个交易日期间，主要宽基指数收益率收正的概率均在六成左右，显示出较高的胜率。

这主要是因为节前考虑到假期海外可能存在的各种不确定性，市场风险偏好降低，更倾向于降低仓位，成交额也会出现相应的收缩。这种缩量下跌会持续到国庆前2日左右，此后开始酝酿反弹。如果假期中没有出现明显利空，那么节后市场大概率顺着风险偏好的改善迎来反弹。

数据来源：Wind，截至2025/9/30。历史表现不预示未来。

线索二

节后成长风格更加占优

与之相对应的，国庆节前后，市场风格也有明显切换。按照中信风格来看，节前消费风格正收益概率最高，节前10个交易日、节前5个交易日收正的概率均为67%，其余风格均低于50%。节后5个交易日，成长风格正收益概率最高，为78%；节后10个交易日，金融风格正收益概率最高，为67%。

这一点也不难理解，一方面，国庆长假是传统的消费旺季，不管是出门旅游还是在家休息，总少不了“买买买”，食品饮料、旅游、商贸零售等行业都会受益；另一方面，消费行业的业绩稳定性较强，具备一定的防御属性，在节前避险情绪升温的推动下更容易受到青睐。

而在节后，随着市场风险偏好上升，整体胜率上升的同时，高弹性的成长板块更符合积极的布局心态，更容易吸引增量资金。

数据来源：Wind，截至2025/9/30。历史表现不预示未来。

线索三

节后电子、医药、计算机胜率更高

具体到细分行业上，国庆节后5个交易日，电子、医药生物、社会服务、计算机、汽车、美容护理正收益概率最高，为78%；节后10个交易日，各行业胜率相对低于节后5个交易日，但有18个申万一级行业胜率超过50%，前文提到的6个申万一级行业都在其列，也表明科技成长板块的行情延续概率较高。

数据来源：Wind，截至2025/9/30。历史表现不预示未来。

基于以上线索，节后我们的布局或许可以重点关注科技成长主线，比如今年以来大火的AI、互联网、创新药等。但是需要注意的是，"日历效应"更多反映的是过去的市场行为习惯，而非确定性的规律，不代表未来必然重复。咱们还是要更加关注长期价值，保持理性、分散布局，才有机会长期致胜。富二特地整理了一下关于以上板块的观点，供客官参考~

AI：

全球人工智能行业快速发展，海外科技公司推理侧的商业模式逐渐跑通，资本开支持续投入的置信度提升。国内配套的制造业有显著的全球竞争力，光模块、PCB等公司跟随海外产业快速发展。国内人工智能产业受到芯片封锁等因素，短期有些波折，但中长期来看确定性高，关注国内人工智能产业上下游核心科技公司的发展空间。人工智能的应用开始浮现，Agent给软件公司带来新机遇，IOT拉动新需求，自动驾驶加速落地，机器人进入产业拐点，都可能带来相应的投资机会。

——富国新兴产业中期报告

互联网：

展望下半年，我们对互联网板块持乐观态度。一方面，海外芯片在7月份解禁，国产算力的投资有望加速，AI的发展可能重新回到高增长。另一方面，上半年海外AI企业的成功案例表明，AI技术已经开始进入商业化阶段，实现了从研发到盈利的转变。对于国内市场而言，一旦有企业能够在AI领域取得实质性突破并产生收入，将为投资者带来巨大的机会。例如，目前已有公司在AI生成短视频和图片方面取得了快速进展，预示着未来可能有更多的应用场景落地。因此，随着国内AI技术的不断成熟和商业化的推进，互联网公司或将迎来新的增长点，为投资者创造价值。

——港股通互联网ETF 中期报告

创新药：

随着国内医药企业在研发上的持续投入，其在全球产业的竞争力得到显著提升，我们也看到越来越多的BD出海，无论是金额还是数量都显著上台阶。我们认为这是一波非常好的产业趋势。

——富国消费精选30 中期报告

好啦，美好的假期即将来临。各位客官在享受假期的同时，也不妨提前规划节后投资策略，这样假期归来更从容哦~

注：以上基金经理观点来自2025年基金中报，时间截至2025.6.30。观点仅代表特定时点基金情况，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金现在及未来具体操作配置。

-# 日富一日国庆假期-

各位客官的国庆假期是如何安排的？节后有没有投资规划？欢迎留言分享～

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