王健林限消一日游 前首富总是被按着摩擦

两天之内，剧情反转。昔日首富王健林的名字，只在限消令名单上停留了一天。

9月28、29日两天，多家媒体援引知情人士的话称，“此次是由于万达集团下属项目公司经济纠纷导致，事实上之前双方一直在通过多种方式协商解决，万达集团也正在了解具体情况，本次或因在执行层面信息不对称导致”。

不过，对于是哪家下属公司，因为什么纠纷，最终又如何导致王健林被“限消”等具体信息均语焉不详。

据了解，纠纷涉及到两家万达下属企业，均在武汉。分别是武汉万达文旅置业有限公司（下称武汉万达文旅）和武汉万达东湖置业有限公司（下称武汉万达东湖）。2023年5月，注册地在甘肃兰州的光大兴陇信托向兰州中院提出财产保全申请，获得法院支持。

图1：2023年5月，光大兴陇提请对万达方面财产保全获法庭支持 来源：裁判文书网

在被申请人的名单中，除上述两家下属公司外，还包括万达地产集团有限公司（下称万达地产）和大连万达集团股份有限公司（下称万达集团）。万达地产的法人代表为董事长曲晓东，万达集团的法人代表就是昔日首富王健林。

万达地产、万达集团都曾持有过一家名为武汉楚河汉街文化旅游投资有限公司（下称武汉楚河汉街）的股权。这是一间项目公司，主要业务就是开发经营武汉中央文化区，这个项目最早可以追溯到2011年。

万达地产还持有另一家万达系公司——武汉万达文旅的股权。这家公司就是武汉万达文旅城的项目公司，项目2021年拿地启动，是万达在武汉第二个大型文旅项目，业态多元，涵盖住宅、生态体育公园、奢侈品小镇、室内滑雪场等。

2021年2月拿地四个月后，光大兴陇“入局”了。先是一家名为武汉御创股权投资有限公司（下称武汉御创）的企业，拿走了武汉万达文旅49%的股权。但它只是“过一手”，这部分股权最终转卖给了光大兴陇。

虽然持股，在这种交易方式和结构下，光大兴陇的身份是很明显的“资方”，两年多之后，也就是2023年，这家机构向万达和前首富王健林发难。要求查封万达集团、万达地产账上约2.29亿元的现金，或其他等价物。

2023年恰恰是万达流动性危机加剧的年份，因未能如期兑现珠海万达商管的上市承诺，万达与投资人对赌失败，面临巨额赎回，万达现金流骤然紧张。光大兴陇申请冻结的2.29亿虽然不多，只有两个多“小目标”，但此时万达已不是往日。

资本无情。光大兴陇出手狠辣，提出如果在万达地产、万达集团账上冻结不到2.29亿资金，就应继续查封冻结武汉万达文旅和武汉万达东湖名下的房产、土地，以及武汉万达文旅51%的股权用以偿债，获得兰州中院的支持。

兰州中院的裁决在2023年5月做出。2025年7月，万达集团、万达地产、武汉万达文旅、武汉楚河汉街被列为被执行人，列入它们的，还是兰州中院。

几个月后，武汉楚河汉街名下的12套房产被挂出拍卖，要拍卖这些房产的恰恰是兰州中院。

图2、3：武汉楚河汉街名下的多套房产被兰州中院挂牌拍卖，但最终流拍。来源：阿里资产拍卖网页、相关评估报告

这说明，至少在某些时刻，光大兴陇未能从万达地产、万达集团账上成功冻结到2.29亿元，要不兰州中院也不会把这些房子挂出来拍卖。这也从一个侧面说明了万达现金流的紧张程度。

然而，房子没有卖掉。2025年9月16日，这12套房产流拍。这些房产的评估价约在3300多万元，现在已经降到了2600多万元。

就在同一个月，持有武汉万达文旅49%股权的武汉御创，股权又从光大兴陇回到了万达的手中，这个循环，历经4年。

房地产兴盛的年代，大量项目通过明股实债的方式通过信托公司融资。信托公司表面上是投资入股，持有股权。但实际上双方签有抽屉协议，约定到达某一日期后，开发商以特定价格溢价赎回这部分股权。从2019年开始，金融监管部门开始严格清理这种产品，要求信托公司逐步清偿和退出此类项目。

万达武汉文旅和光大兴陇用四年时间走完的“股权循环”，是不是明股实债，我们不清楚，但我们宁愿相信，一直以来合规经营的万达并未沾染明股实债的操作。

在股权已经回到万达手中，光大兴陇已经退出之后，仍然传来王健林被限制高消费的消息，多少令人有所不解。能够想到的可能性只有两种：

第一、钱没给够，或者没给。

第二、钱给了，中间环节操作有失误，致使王健林短暂登上限消清单，发现之后，赶紧补正。

我们一直相信万达是有信用的企业，不会欠钱不给。但如果真的是因为中间环节的操作存在失误，如知情人士对媒体所言，“执行层面信息不对称”，那么，两方甚至三方工作人员的“失误”造成的影响着实不小，内部如何交代，就真是个问题。

毕竟关乎前首富的声誉、万达的信誉，甚至是一家拥有数万员工企业的前途命运。

难的不只是王健林。

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