“国产GPU第一股”来了，豪华“福建投资军团”浮出水面

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2025年9月26日，上交所官网披露，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司科创板IPO申请顺利通过上市委会议审议。

从摩尔线程科创板IPO申请获受理到上会，仅仅过了88天的时间。

“福建投资军团”浮出水面

此次摩尔线程IPO背后，出现了一只福建军团，涵盖上市公司、大型企业及各类私募基金，融合了国有资本与社会资本力量。

投资摩尔线程的部分“福建军团” 图源：观澜财经

厦门国贸：参与投资基金持有摩尔线程0.67%股份。

盈趣科技：直接持有摩尔线程134.0374万股股份，占其发行前总股本的0.3351%，并通过战略合作布局AI算力芯片、数字孪生等领域。

盈趣科技的前身为万利达网控事业部，总部位于厦门，以自主创新的UDM模式为基础，形成了高度信息化、自动化的智能制造体系，为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产，并为中小型企业提供智能制造整体解决方案。

七匹狼：公司未投资摩尔线程和宇树科技，公司母公司间接持有摩尔线程和宇树科技的部分股权。

七匹狼为国内领先的男装品牌之一，主要从事“七匹狼”品牌男装及针纺类产品的设计、生产和销售。除了主标“七匹狼”产品以外，七匹狼还经营国际轻奢品牌“KarlLagerfeld”。旗下子公司的参股平台深创投，参与了摩尔线程的A轮投资与国内机器人明星企业宇树科技的B+轮、B++轮、B+++轮、C轮投资。

据家在鼓楼报道，在摩尔线程IPO前引入的7支基金中，有两支来自福州，其中，注册于鼓楼区朱紫坊基金港的榕宁万石一期（福州鼓楼）创业投资合伙企业在摩尔线程Pre—Ipo轮投资1.1亿元，获得了147.44万股股份，持股比例0.37%，让福州资本成为助力国产GP GPU第一股上市的有生力量。

2023年11月，摩尔线程进行了B+轮融资，来自福州的拓峰投资通过福建吉芘酉科技投资合伙企业（有限合伙）参投，占股0.8123%。吉芘酉科技这只基金注册在福州高新区，背后的拓峰投资来自福州市闽侯县，成立于2011年，专注于“供应链”为核心的“新物流”“新零售”“新餐饮”“新科技”“新能源”等战略新兴产业的战略投资与生态布局。

此外，也有多家厦门企业参与持股的摩尔线程。

厦门国贸产业发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）、辰安之至（厦门）创业投资合伙企业（有限合伙）、厦门融汇弘上股权投资合伙企业（有限合伙）、厦门恒兴集团都有不同比例的直接持股。

恒兴集团是厦门知名的民营企业，成立于1994年，以实业为根本，以投资为驱动，多元化产业涵盖股权投资、冶金矿产、商业贸易、民办教育、文化旅游、资产管理等领域。在股权投资领域，恒兴集团最著名的投资案例是紫金矿业。

圣元环保于2021年认购中原前海股权投资基金（有限合伙）基金份额3亿元，间接参与摩尔线程投资。该基金投资摩尔线程金额为2973.5万元，投资比例为0.2423%。

此外，厦企弘信电子在业务上与摩尔线程达成战略合作，双方将共同推动国产化人工智能创新应用和数字化建设。

在“国产GPU第一股”即将诞生的期待中，累计投资摩尔线程上百亿元的红杉中国、深创投、纪源资本、阳光融汇资本、五源资本、洪泰基金、招商局创投、厚雪资本、腾讯、字节跳动、小马智行、中关村科学城、和而泰、联美控股等，也终于迎来收获期。

“中国英伟达”要IPO了

别看现如今包括摩尔线程在内的这一批国产GPU企业开始炙手可热，如果把时间推移到七年前，他们不过是刚刚诞生的新企业。

让我们回到故事的起点。

自2019年起，美国对中国科技企业的制裁愈演愈烈，尤其是高端GPU芯片的断供，让国内AI、云计算、自动驾驶等行业陷入“无芯可用”的困境。

2020年6月，为了“打造中国最好的全功能GPU”，张建中与伙伴组建了一支拥有英伟达、微软、英特尔、AMD、ARM等背景的团队，毅然从北京踏上创业之路。

这是一条充满荆棘的道路。一款芯片从设计到流片上市，需要面临重重考验。对于一家立志打造国产全功能GPU的初创公司而言，人才、资金、技术、产业链等任何一个环节出现问题，都会严重影响自身的发展节奏。

摩尔线程不畏艰难的底气，很大程度源于公司的创始人——张建中。

作为黄仁勋曾经的重要“副手”，他从2006年开始便成为英伟达全球副总裁和中国区总经理，带领团队建立了GPU在中国的完整生态系统，并把大中国区打造成英伟达在全球最重要的GPU市场。

面对众多质疑的声音，这家创业公司短时间内便克服了一系列困难，以“摩尔速度”引起业界一阵惊叹，同时也被越来越多人视为“中国英伟达”。

成立不到一年半，他们宣布首颗全功能GPU研制成功。2022年3月，这家公司发布全新MUSA（一种通用并行计算架构）统一系统架构及第一颗全功能GPU芯片“苏堤”。

按照摩尔线程的说法，MUSA架构涵盖统一的芯片架构、指令集、编程模型、软件运行库及驱动程序框架等关键要素，旨在为各类并行计算场景提供高性能计算能力，具备与由英伟达主导的国际主流GPU生态的兼容性。

从2022年11月推出全功能GPU芯片“春晓”，到2023年9月发布全功能GPU芯片“曲院”，他们还基于“曲院”推出AI训推一体计算卡MTT S4000和夸娥（KUAE）千卡智算集群，并自研大语言模型MusaChat。

五年左右的时间，摩尔线程已成功推出“平湖”等四代GPU架构芯片，产品覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域。

在飞速发展的过程中，他们的收入也实现跨越式增长。

翻看招股书，这家公司的收入在2022年还不到5000万元，一年后就超过1.23亿元，到了2024年便达到4.38亿元。当时间来到2025年，他们半年的收入已经突破7亿元。

让外界惊讶的还有摩尔线程的上市速度。2025年6月30日申请在科创板上市后，这家北京的明星独角兽开启了上市倒计时。

押注摩尔线程的人

面对摩尔线程这个“香饽饽”，一大批投资人早早便冲了过来。

在成立一百天的时候，这家公司已完成两轮融资，从红杉中国、深创投、纪源资本、五源资本、招商局创投、字节跳动、小马智行、海松资本、闻名投资、第一创业、和而泰等手中拿到数十亿元，一跃成为独角兽。

2021年11月，他们完成20亿元A轮融资，投资方包括上海国盛资本、五源资本、中银国际旗下渤海中盛基金、建银国际、前海母基金、招商证券、洪泰基金等。此后，中移数字新经济产业基金、厚雪资本、策源资本、中关村科学城等也成为他们的股东。

当时间来到2024年10月，摩尔线程终于完成股改，并在两个月后敲定了上市前的最后一轮融资。

五源资本、厚雪资本、首泰金信、金杜鹃资本、久奕投资、华控基金、渤海产业投资基金、农银投资、厦门国兴投资、万石创投、圆周资本、浙江金控、浙江产投、图灵资管、千曦资本、典实资本、未来启创基金、北汽产投、前海母基金、山东国惠、中国保险投资基金、智慧互联产业基金、中科蓝讯、盈趣科技、恒兴集团、联美控股等，一起投了他们超过52亿元。

随着Pre-IPO轮融资落地，这家已拿到超百亿元融资的创业公司也关闭了在一级市场的融资窗口，同时加速朝IPO冲去。

从胡润研究院发布的《2025全球独角兽榜》来看，摩尔线程的估值已达到310亿元。这也意味着，持股12.73%的张建中的身价已接近40亿元。更为关键的是，这还只是一家成立才5年多的创业公司。

摩尔线程发展离不开充裕的资金，只有获得更多的资金投入研发，进而开发出更有竞争力的产品，才能获得更多的客户，最终实现正向循环。而这一切的根源是拥有“无限研发资金”，这也是摩尔线程冲击上市的重要原因。

闽商报综合整理报道

编辑 | 肖泽峻

审校 | 杨柳青

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