浙商证券上调融资类业务规模上限至500亿；红塔证券：云投集团终止17.33%股份转让计划 | 券商基金早参

｜2025年9月25日 星期四｜

NO.1 浙商证券上调融资类业务规模上限至500亿

浙商证券最新公告显示，为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。此前，浙商证券第三十次董事会审议通过融资类业务规模上限设定为400亿元。业内人士分析，此次上调融资类业务规模上限是基于市场火热的两融业务需求，兴业证券、华林证券也在今年相继上调。数据显示，昨日A股两融余额已破2.4万亿。

点评：浙商证券上调融资类业务规模上限至500亿，反映券商对两融业务信心增强。此举将提升公司盈利能力，优化业务结构。证券行业板块或迎来规模扩张机遇，其他券商可能跟进调整。当前A股两融余额已破2.4万亿，显示市场交投活跃，对整体市场流动性形成支撑，投资者风险偏好有望维持高位。

NO.2 红塔证券：股东云投集团终止17.33%股份转让计划

红塔证券9月24日晚发布公告称，公司收到5%以上股东云南省投资控股集团有限公司（下称“云投集团”）通知，经协商一致，云投集团与云南云投资本运营有限公司（下称“云投资本”）决定解除此前签署的股份转让协议，并终止本次非公开协议股份转让交易及相关后续工作。据悉，云投集团原计划于2023年将其持有的红塔证券约8.17亿股股份（占总股本的17.33%）转让给其下属企业云投资本。此次终止后，上述股份仍由云投集团持有。

点评：红塔证券股东云投集团终止17.33%股份转让计划，显示国有资本对券商股权结构的审慎态度。该决定将维持公司股权稳定，有利于管理层战略延续性。券商板块内类似国有控股企业或面临股权结构调整放缓，市场对金融国企改革预期需重新评估。此事件反映当前金融监管环境下，国有金融机构股权变动趋于谨慎，整体市场对金融国企改革节奏预期将有所调整。

NO.3 知名基金经理入场！公募基金“抢滩”创新药定增

近日，多家公募基金参与同一家创新药公司的新股增发，引发广泛关注。根据百利天恒发布的公告，本次获配新股的特定对象包括中欧、易方达、工银瑞信、富国、景顺长城、广发、汇添富基金等多家专业投资机构。其中，多位知名基金经理管理的基金“现身”本次定增名单中。比如，中欧基金经理葛兰管理的基金认购金额超6亿元，工银瑞信基金经理赵蓓管理的基金认购金额超2亿元，富国基金经理朱少醒管理的基金认购金额接近1亿元。

点评：知名基金经理集体参与创新药定增，彰显专业机构对创新药赛道长期价值的认可。葛兰、赵蓓等明星基金经理重金布局，将提振相关公司市场信心，吸引更多资金关注。此举或带动创新药板块估值修复，加速行业资源整合。对整体市场而言，机构资金流向优质成长股，有助于优化市场结构，提升投资者对医药创新领域的配置热情。

NO.4 低至100元！多只QDII产品限购升级

9月24日，易方达基金、摩根资产管理旗下多只QDII产品发布公告称，将收紧限购额度。根据公告，自9月25日起，易方达纳斯达克100ETF联接（QDII-LOF）、易方达标普500指数（QDII-LOF）、易方达标普信息科技指数（QDII-LOF）的申购限额均由此前的5000元大幅降至100元，易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）、易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）的申购限额均由此前的3000元大幅降至100元。自9月25日起，摩根海外稳健配置混合（QDII-FOF）人民币份额的申购限额由此前的100万元大幅降至1万元，摩根标普500指数（QDII）、摩根纳斯达克100指数（QDII）的人民币份额以及摩根日本精选股票（QDII）、摩根欧洲动力策略股票（QDII）的申购限额均由此前的1000元降至500元。

点评：多家基金公司大幅下调QDII产品申购限额，反映海外投资需求旺盛但额度紧张。此举将直接影响相关产品规模扩张，对跟踪美股、日欧市场的QDII产品形成约束。海外资产配置板块短期面临流动性考验，跨境投资渠道收窄或促使资金转向其他替代品种，市场整体需关注海外投资政策变化及汇率波动风险。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。