降息落空，楼市承压，稳楼市迫切需要新的重磅新政落地

降息落空，楼市承压，稳楼市迫切需要新的重磅新政落地。9月22号，在大家的期待中，并没有迎来央行新一轮的降息举措。

因为在此之前，我们知道9月17号，美联储在2025年再次按下了降息键，降息25个基点。这也是特朗普再度入驻白宫之后，新一轮降息拉开序幕。根据华旗及其他研究机构的普遍预期，2025年四季度，即10月份、12月份，美联储较大概率还会再度有两次降息，意味着美联储将会开启新的降息序幕。

在这样的大背景下，再结合国内疲软的物价以及房地产市场的萎靡不振，大家普遍期待9月22号中国央行也能够跟随降息。因为这样的话，一方面能够相对保持人民币在离岸市场对美元的汇率相对稳定，另一方面也能够解决当下中国经济自身所面临的问题。

但是，央行出乎大家的预料，这次没有降息。我想，央行肯定有更加站高望远的考量，可能有以下几个方面的原因。

第一个，当下商业银行的息差水平已经处于近一二十年几乎最低的情况，大概1.45%左右。在这种情况下，如果再继续降息，大家知道活期储蓄的利率已经降到了几乎零（0.05%），再往下降没有什么想象空间了。而且，如果储蓄利率继续下降，刚刚经历过三年期、五年期储蓄利率的下降（现在已不到1.5%），可能会激发储蓄搬家，流入股票市场。

另外，我想可能还有一个因素，就是考虑到国内的资金能够在一定程度上保持稳定，不像国际上那样出现资本外逃，要一定程度上管得住。所以，除了一些货币监管政策之外，也需要适当保持这种利率水平。当然，可能还会有其他方面的考量，我想以上可能是比较主要的。

但是不论怎么说，央行这次降息落空，显然对实现2025年稳楼市的目标会带来新的压力。因为根据国家统计局9月15号刚刚发布的70个大中城市房价数据，70个城市里面，二手房价有69个城市环比回落；四个一线城市二手房价环比7月份下降了1%，二线城市环比下降了0.6%，三四线城市环比下降了0.5%。

而且一线城市从2025年5月份以来，连续4个月（5、6、7、8月）二手房价环比回落呈现加速势头，其实转向二三线城市，最近这几个月总体来看也呈现加速回落的势头。

所以面对房地产市场，尤其二手房价呈现加速回落的情况，如果降息预期落空，自然稳楼市的目标会面临新的压力。怎么能够稳住楼市呢？其实在这之前和朋友讲过，单纯指望降息的货币政策，恐怕能够产生的作用非常有限，因为刚才已经讲过，降息即使降了，下降的空间从目前来看已经并不是很大。

那么真正要稳住楼市，恐怕需要在货币政策之外，动用一定的财政政策，才能稳住当下不断加速下行的楼市。比方说，要增加中央统一调度地方政府，增加对存量商品房的收购，另外增加对存量未开发土地的回购，以此减少市场新房的供给。对于那些房价仍然处在比较明显下降通道的城市，要暂停土地拍卖、暂停新房发售等，以此减少供给。

很简单的经济原理，供求决定价格。之所以房价出现当下的萎靡不振，其中一个很重要的原因是供给相对需求来看仍然比较多，而需求不振。那只能通过提高收入，这恐怕是一个比较慢的变量，但是减少供给，恐怕是当下可以做到的。

另外，如果中央财政能够增加对这些存量房、存量土地的收购，其实某种程度上也是从中央财政这只手来增加需求。所以，从供求结构来看，如果供求关系通过一系列举措能够真正逆转，那么楼市可能会再见起色；否则，楼市（一二三四线城市，尤其是二手房价）仍然会处在下降的通道上。

好了，朋友们，不知道以上这些数据和分析讨论对你是否会有启发和帮助呢？