殡葬行业“闷声发大财”？卖“墓地”的福寿园半年亏2.6亿

闷声赚大钱的“冷门”殡葬行业，在2025年忽然遇到问题。

殡葬服务龙头福寿园（01448）称受各地激烈的市场竞争影响，收入腰斩，利润转亏。

殡葬业务不赚钱，员工降薪近三成

福寿园2025年上半年收入6.1亿元，同比缩水44.5%；股东应占溢利则同比下滑187.5%转亏至-2.6亿元。

截至2024年末，我国60岁及以上老年人口超3亿人，占比22%，较上年增长0.9个百分点。老龄化如此高，为什么殡葬服务不赚钱？

福寿园解释称，各地市场竞争激烈，客户消费谨慎，以及墓穴服务收入增值税增长等原因，各地区收入不同程度下降。

公司的殡葬业务约有一半位于上海，2025年上半年，上海墓园业务销售额同比降幅过半至2.4亿元，包括河南、黑龙江、湖北的业务销售额都缩水超一半。而福建直接停止了墓园业务。独有陕西地区业务增长，主要由于公司新收购一家陕西墓园合并入报表。

此外，若干墓园项目相关资产减值、商誉减值损失共2.2亿元。福寿园公告中提到，其中一家山东省墓园项目计提7790万元减值准备，江西省墓园项目计提6850万元减值，河北省墓园项目计提3760万元，湖北省墓园资产减值准备3280万元。

《财中社》观察到，山东、江西、湖北的墓葬业务均下滑明显，而河北省殡葬业务甚至未显示在报表上。

由于墓地需求量下滑，公司的13.5亿元土地资产同样计提8010万元减值准备。

随着公司业绩下滑，员工薪酬也大幅缩水。业绩报告透露，公司员工成本与上年相比减少7530万元即约三成，主要由于员工降薪、奖金随着公司墓园服务下滑而减少。而员工数目也从上一年末的2198名下滑到1998名。

墓地单价一度超过40万

《财中社》发现，福寿园存在高估墓园需求的问题。根据西南证券研报，公司每年投入6-10个亿用于并购，平均每年并购1-3个墓园，自公司上市之后，墓穴资源每年都在上升。截至2022年，福寿园共计管理33个墓园。然而，计划不如变化快。福寿园上市后，2023年以前业绩呈不断增长姿态，2023年利润达到近8亿元的峰值；随后急剧下滑，2024年已经缩水过半至3.7亿元。收入同样萎缩，2024年公司收入从26.3亿元下滑至20.8亿元。

由于“天价墓地”频现，政府开始出台措施限制高价墓地。

近年来殡葬用地短缺日益严重，甚至存在购买居民楼当“墓地房”。2025年2月，上海市民政局、上海市发展和改革委员会公布了《上海市殡葬服务项目清单》，要求各墓地实行政府定价和政府指导价的项目清单，明确了定价和规范收费标准，倡导采用简洁的骨灰存放、壁葬、树葬、花坛葬、草坪葬、撒海、深埋等安葬方式。

福寿园的“天价墓园”业务自然收到冲击。

根据西南证券研报，福寿园的墓地单价最高是“定制艺术墓”，在8年前的2017年售价就已达到42.2万元，而成品艺术墓也超10余万元。

2025年4月，民政部发布《殡葬管理条例（修订草案征求意见稿）》，明确公墓应当按照节约用地的原则建设骨灰节地型墓位，严禁建设超标准豪华墓位。