美国降息，对我们到底有什么影响？

9月份美联储降息了。

你知道美联储降息降的是什么吗？美联储降息，它降的其实并不是我们去银行存款或者贷款的利率，而是联邦基金利率，说白了，它就是美国商业银行之间互相借钱过夜的“同行价”，可以把它理解成银行体系里所有钱的成本源头，美联储通过公开市场操作，把这个源头的“进货价”给打下来了，那再把钱贷给企业或者个人的“零售价”，像房贷、车贷、消费贷的利率自然也会跟着往下走，那整个社会借钱的成本变低了，经济的热度自然就能重新点燃。

看到这儿，有人可能会觉得，这不就一件大好事吗？你看钱多了还便宜了，放银行就不划算了，那钱就得找地方去啊，会去哪儿呢？股市楼市对不对？再加上美元可能贬值，国际上的热钱一看咱们这边的资产好像更值钱了，就哗哗的往里流，这个逻辑听起来是不是很有道理？

但是，去年9月那次降息，市场是怎么走的呢？

黄金作为避险之王，当天不涨反跌，美元确实先跌了几天，但马上一个V型反转，涨得比之前还猛。咱们的A股呢，好像也没看到大家期待的“水牛”行情吧？

这是为什么呢？因为很多人都忽略了一个最关键的问题。

降息分两种，一种是经济是真的要崩了，为了救经济，美联储会一次又一次的大降息，拼命的往市场里灌水。但还有一种，是经济本身没什么大毛病，就是跑的有点喘，有点后劲不足。这种降息就好比为了预防抽筋提前递瓶水，而这次可能面临的就是后面的这种“递水瓶”式，也叫预防式降息。

这种降息市场反应特别快，预期早就打满了，等消息落地，最大的不确定性落地了，之前那些为了规避风险而流出来的国际资本一看情报解除，市场焦点就可能重新回到美国本土。这些快进快出的资金自然会跟着热点和风向往回走，所以水龙头是开了，但流出来的水很可能只是在美国自家院子里转了一圈。

那美联储降息跟我们还有关系吗？

有，而且关系很大。因为对我们来说，美联储如果这次降息，它最大的作用不是把外水引进来，而是为我们自己拧开“内水”龙头扫清障碍。

这里有一个很关键的东西叫中美利差，你可以把它想象成一个水位差，在过去一段时间，美国那边的利率很高，就像一个水池，水位特别高，而我们这边，利率比较低，水位就比较低。

全世界的钱就像水一样，自然就想往那个水位又高，利息又稳的地方流，那这就给我们造成了两个很大的压力。

第一是资本外流的压力，钱想往外跑，第二是人民币贬值的压力，因为大家都要换成美元去存。美联储一降息，就等于把美国那个高水位主动给往下降了一截，中美的水位差异缩小，钱往外跑的动力就没那么强了，人民币贬值的压力也小很多。

那到底对我们每个人有什么影响呢？

首先，当整个社会的借钱成本都在下降，银行符合我们的存款利息自然也高不起来，我们会越来越明显的感觉到钱方的银行好像是在慢慢缩水，想靠吃利息来理财这条路可能是走到头了。其次，如果你背着房贷车贷，国内降息通道一打开，最直接的结果就是你的月供每个月可能少一点。最后做投资的朋友要注意了，水多了不一定能养出大鱼，反而特别容易催生出泡沫，小心虚假的繁荣贸贸然冲进，很容易在山顶站岗。

中国银河证券 姚志龙 投顾编号:S0130623070044 基金从业编号：A20210706003977

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