国开债券ETF：岁月静好，亿万投资无需担忧

中国8月Swift人民币在全球支付中占比2.93%，前值2.88%。

中国即将发行或正在发行的国债和政策性金融债数据来源：qeubee终端。

今年中国超长期特别国债发行进度已近90%。中国2025年超长期特别国债（四期）第二次续发行已完成招标工作，该债券发行后，今年超长期特别国债整体发行规模已达到11480亿元，发行进度达88.3%。

投资者观点反馈如下：1、公募基金：短期来看，市场在政策利好与流动性宽松的支撑下有望维持震荡上行趋势，但需密切关注美联储决议的实际影响及北向资金动向。中长期而言，以下三大主线值得重点关注：1.科技自主化：半导体设备、AI算力；2.消费升级：旅游、新能源汽车等政策刺激明确的方向；3.高端制造：机器人核心零部件、储能技术等成长性赛道。

2、私募机构：随着国庆临近，市场可能进入持币观望状态，大概率无法继续上攻4000点。后续消费板块也要看国庆的消费热度。地产也是客户关注重点，是否近期有重磅政策出台值得期待。行业方面，储能、机器人、AI应用和游戏都是客户增配的方向

3、海外LO：目前市场对于本周中美对话的预期较高，对于今晚降息预期也比较一致，成长型增量资金在源源不断地流入市场。对于中国经济的发展，我们当下关注统一大市场以及要素市场化的投资机会，反内卷成为了要素市场化的环节之一。板块上，可以在近期关注到科技板块正在进行不同程度的高切低动作，算力硬件方向再次进入了缺少业绩消化估值的阶段，而其他板块譬如新能源则迎来了资金流入。我们关注更加低估值的传统方向

4、对冲基金：降息几成定局，在较高风险偏好以及大量流动性的驱动下，无论是降息交易还是反内卷交易，资金都已经抢跑，因此在新闻出来后反而相关股票表现不佳。四季度大型叙事基本告一段落，板块轮动代替了趋势性的行情，整体成交集中在科技成长方向中，算力硬件向固态电池、机器人切换。市场层面，在降息符合预期的条件下，我们继续看好A/H市场，风格上短期维持小市值跑赢大市值的判断

截至2025年9月17日15:00，国开债券ETF(159651)上涨0.02%，最新价报106.34元。拉长时间看，截至2025年9月17日，国开债券ETF近1年累计上涨1.52%。

流动性方面，国开债券ETF盘中换手105.23%，成交5.42亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月17日，国开债券ETF近1年日均成交4.67亿元。

截至9月17日，国开债券ETF近3年净值上涨6.32%。从收益能力看，截至2025年9月17日，国开债券ETF自成立以来，最长连涨月数为15个月，最长连涨涨幅为3.90%，涨跌月数比为30/5，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为87.34%，历史持有3年盈利概率为100.00%。

回撤方面，截至2025年9月17日，国开债券ETF近半年最大回撤0.12%，相对基准回撤0.18%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为8天。

费率方面，国开债券ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年9月17日，国开债券ETF近3月跟踪误差为0.014%，在可比基金中跟踪精度最高。

国开债券ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数，中债-0-3年国开行债券指数隶属于中债总指数族分类，该指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期3年以内（包含3年）的政策性银行债，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指
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