券商股又出亮眼业绩，这条主线能带动很多！

最近券商行业半年报出炉，数据亮得刺眼。42家上市券商合计净利润突破千亿大关，同比增长65%。这组数据放在任何市场都堪称惊艳，但作为一个浸淫市场多年的量化投资者，我更关心的是这些数字背后隐藏的市场密码。

记得十年前我刚接触市场时，也曾被这样的利好消息冲昏头脑。当时看到某行业业绩暴增就急忙杀入，结果往往是高位站岗。后来才明白，在资本市场这个信息不对称的战场上，公开数据往往只是冰山一角。

头部券商的集中度提升尤其值得玩味。前五大券商拿走了行业41%的利润，这种马太效应在资本市场同样适用。就像我常说的："市场永远是对的，错的只是我们的认知方式。"、

一、牛市中的生存法则

面对如火如荼的行情，很多朋友问我："这次会不会不一样？"我的回答始终如一：牛市中最危险的不是暴跌，而是选错标的。这就像2024年初那波500点行情，指数节节攀升时，有些股票早已暗流涌动。

以紫天科技为例。8个交易日20%的涨幅让人血脉偾张，但随后的阴跌却悄无声息。这种温水煮青蛙式的调整最具杀伤力——等你反应过来时，往往已经伤痕累累。

这里就要说到我的"一个核心三个不看"原则：

1. 一个核心：适时换股强于盲目持股
2. 三个不看：不看冷热、不看涨跌、不看高低

这个原则源于我对行为金融学的理解。人类天生就有损失厌恶和确认偏误，这些心理陷阱让我们总是过早卖出盈利股票，过久持有亏损股票。

二、大数据下的真相

十年前我开始使用量化工具时，就发现了一个有趣现象：股价涨跌背后总有规律可循。比如通过长期积累的交易行为数据，我们可以清晰看到机构资金的动向。

紫天科技的案例就很典型。表面看是随大盘上涨的普通个股，但量化数据显示：除了初期有机构参与外，后续基本是散户在自娱自乐。这种没有机构背书的上涨就像沙滩上的城堡，潮水退去就会原形毕露。

反观瑞丰高材：

机构资金持续活跃的时间与行情高度吻合，最终实现两倍涨幅。这印证了我的另一个发现：真正的好股票不是涨得最快的，而是机构最舍不得不玩的。为什么我们觉得股票难做，本质上来说，就是因为你没有看到真实的交易现象，如果你连真相都不看到，还谈什么盈利，所以先要从看到真相开始。

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

三、寻找适合自己的望远镜

回到开篇的券商数据。行业ROE上行、增量资金入市这些利好固然重要，但更重要的是如何把这些宏观判断转化为投资决策。

这些年我最大的感悟是：投资不是比谁看得远，而是比谁看得清。就像天文观测一样，重要的不是望远镜的倍数有多高，而是能否滤掉大气干扰看到真实星空。

在信息爆发的时代我们更需要工具来去伪存真。通过客观数据过滤市场噪音，才能把握住真正的主线行情。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

声明

以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！

部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。

本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。