江苏银行2025年上半年财报分析：拨备覆盖率比上不足比下有余

江苏银行（600919）上半年实现营收448.64亿元，同比增长7.78%。实现净利润 202.38亿元，同比增长8.05%。作为是全国 20 家系统重要性银行之一，营收和净利润均实现8%的增长实属不易。

银行业的本质是风险经营，具有高杠杆属性，具有收益前置、风险后置等特点。这一特点决定，上市银行往往会在顺周期时“隐藏利润”，在逆周期时“释放利润”。挖贝研究院根据上述特点，从广义风险控制和广义拨备分析上市银行上半年的经营表现。

风险控制能力：稳中向好

风险控制能力是银行的核心竞争力，只要风险控制好，其他方面问题都会迎刃而解。衡量一家银行的风险控制能力，既要看当下的不良贷款率，更要看未来产生不良贷款的潜在点。

上半年，江苏银行不良贷款率为0.84%，创下近年来新低，与上年末相比，减少0.05个百分点。从更远一点时间看，江苏银行该项指标一直保持下降趋势，2018年为1.39%，2022年为近年来首次降至1%以下为0.94%，之后再逐年下降。在42家上市银行中，无论从绝对值还是下降幅度，江苏银行不良贷款率表现比较优秀。

未来产生不良贷款的相关指标，江苏银行关注类贷款占总贷款比例总体上也呈现下降趋势，今年上半年为1.24%，创下近年来的新低，与上年末相比，降低0.06个百分点。在42家上市银行中，该指标处于领先位置。从降幅上看，江苏银行关注类贷款占总贷款比例近年来降速很快，2018年比例为2.25%，在上市银行中属于比较高，之后呈现总体下降趋势，短短7年时间，实现从平庸到优秀逆转。

另外，截止到2025年6月30日，江苏银行的不良贷款余额为203亿元，逾期贷款余额为266亿元，按照相关规定，上述未计入不良的逾期贷款如果在三季度不能收回将会计入不良。根据两者差值计算，毛估估大约为63亿元，上年末该数值约为49亿元。在该指标上，江苏银行表现中规中矩，但与杭州银行相比，江苏银行在该指标表现上还有待提升，杭州银行近年来的不良贷款余额一直高于逾期贷款余额。

拨备覆盖率：比上不足比下有余

拨备是逆周期平滑利润重要手段。其中一个是不良拨备，另一个是剔除不良拨备之外的“其它拨备”，例如债权投资减值准备。拨备足够多且丰富，逆周期时净利润能保持相对稳定，同时不良贷款拨备下滑幅度比较小。反之，逆周期时为保利润，不良贷款拨备率会大幅下滑。

不良拨备覆盖率方面，还有努力空间。由于行业处于逆周期，2022年以来，江苏银行的该指标也在不断降低，今年上半年为331.02%，在所有上市银行中属于中上游水准。与同体量的北京银行、上海银行、宁波银行相比，低于后者高于前两者。不过，同为城商行的杭州银行，该指标目前仍然保持在500%以上，达到520.89%。招商银行上半年该指标也达到410.93%。

其它拨备方面，江苏银行同样需要加倍努力。截止到上半年末，江苏银行的贷款减值准备余额为672亿元，资产减值准备余额为763亿元，之间差值为91亿元，其中债权投资减值准备余额为66.46亿元。

上述数值表示，未来银行业持续处于逆周期，江苏银行还有利用“其它拨备”来平滑利润的空间，但空间不大。同期，贷款规模不到江苏银行一半的杭州银行，上半年末，债权投资减值准备余额达到95.78亿元。

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