突发！降息25基点

【导读】印尼意外降息25个基点

中国基金报记者 泰勒

全球降息潮，今天到印尼！

印尼意外降息

9月17日，印尼央行再次意外降息，并表示将为进一步降息寻找空间。尽管近期印尼盾走弱，央行仍选择提振经济，此前全国因裁员引发的抗议活动一度演变为暴力事件。

该行周三将基准利率（BI-Rate）下调至4.75%，在38位经济学家中，仅有2位预测到此次举措。政策制定者已连续三次会议放松货币政策，过去12个月累计降息150个基点。

在行长佩里·瓦尔吉约（Perry Warjiyo）的表述中，印尼央行当前的货币政策是“在保持稳定的同时，全力支持增长（all-out pro-growth）”。受此影响，印尼股市走高、债券收益率下行。印尼盾兑美元小幅走强，但在过去一个月仍是表现最差的亚洲货币。

瓦尔吉约表示：“接下来，印尼央行将在考虑印尼盾稳定性的同时，继续监测经济增速和通胀前景，把握降息空间，谨慎而有节制地实施货币政策。”

华侨银行经济学家拉瓦尼娅·文卡特斯瓦兰称：“此次降息凸显央行着力提振增长的取向，可能与政府同向发力的政策形成互补。”

此次决定显示，经济增长已超越汇率稳定，成为央行的首要关注点。印尼总统普拉博沃·苏比安托（Prabowo Subianto）在本月早些时候撤换前任财政部长后，提出到2029年实现8%增长的目标——这一水平自上世纪90年代中期以来未曾见到。

新任财政部长普尔巴亚·尤迪·萨德瓦于9月8日就任，计划向经济注入约120亿美元以推动信贷扩张。

不过，抗议与政治动荡近周来扰动投资者情绪，加大了对印尼盾与本土资产的压力。

在一次线上吹风会上，瓦尔吉约对财政部的举措表示欢迎，称其与央行自身的政策相互补充，将提振经济活动与信贷。他说：“随着政府与央行之间更强的政策协同，今年下半年增长有望改善。”

法国兴业银行旗下东方汇理投行新兴市场策略师Jeffrey Zhang表示：“我们认为，随着美联储重新开启宽松，印尼央行今年余下时间仍有降息空间，若为推动增长，宽松或将延续至2026年。”

东南亚最大经济体当前面临消费、信贷与外商直接投资走弱的压力，甚至在美国上调关税、可能冲击本地制造业之前，就已出现裁员。央行仍有维持鸽派立场的空间。瓦尔吉约称，今年和明年的通胀将保持低位，落在央行1.5%~3.5%的目标区间内。

8月贷款同比增速升至7.56%，高于7月的7.03%，但仍未达到全年8%~11%的目标。瓦尔吉约表示，银行端利率下行仍然偏慢，必须加快。

印尼央行预计，美联储将于美国时间周三的会议上下调政策利率，这将有助于抑制美元走强。瓦尔吉约称，尽管面临美国更高关税和全球增长放缓的背景，印尼盾应保持稳定，央行将继续通过干预来维护稳定。

纽约梅隆银行驻香港亚太市场高级策略师庄伟坤表示，此次降息显示印尼央行既对当前汇率水平感到“舒适”，也对通过其“大胆”的干预策略维持印尼盾稳定充满信心。

东方汇理投行的新兴市场策略师Jeffrey Zhang补充称：“我们持续看到印尼央行年内进一步降息的空间；若需要推动增长，宽松可望延续至2026年。”

美联储即将降息

美联储 即将在当地时间9月17日下午2点（北京时间9月18日凌晨2点）公布的利率决定，或可成为2025年最具影响力的一次决策——多数经济学家预测这将是2025年内的首次降息。真正的悬念在于降息幅度会有多大，以及美联储是否会释放更全面的政策转向信号，为今年余下时间的走势定调。

此前由于担心关税引发通胀，美联储今年以来维持利率不变。

美国总统特朗普也在持续施压，他本周再次推动“大幅降息”。政治插曲也为谁将出席本周的政策会议带来了悬念，不过，出席会议的人员名单很可能周一晚间已经确定，之前参议院及时确认了新任美联储理事的提名，且上诉法院裁决允许美联储理事库克暂时留任。

投资者还将密切关注美联储主席鲍威尔的讲话，解读最新的经济预测，判断未来几个月利率的可能走向。相关预测将于华盛顿时间下午2点与利率决定一同公布，鲍威尔的新闻发布会将在30分钟后举行。

美联储观察人士预计，由于官员们在就业和通胀方面存在分歧，预计不会承诺激进的降息步伐。

编辑：杜妍

校对：王玥

审核：陈墨