政策暖风频吹，国产创新药再迎催化，恒生医疗ETF(513060)午后涨超1%

截至2025年9月15日13:03，恒生医疗保健指数上涨0.76%，成分股佰泽医疗上涨54.41%，脑动极光-B上涨34.40%，MIRXES-B上涨28.86%，映恩生物-B上涨9.23%，药明生物上涨6.74%。恒生医疗ETF(513060)上涨1.08%，最新价报0.75元。拉长时间看，截至2025年9月12日，恒生医疗ETF近2周累计上涨4.96%，涨幅排名可比基金1/3。

流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手21.64%，成交15.86亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月12日，恒生医疗ETF近1周日均成交27.35亿元，排名可比基金第一。

截至2025年9月15日13:03，恒生港股通创新药精选指数上涨0.26%，成分股药捷安康-B上涨42.96%，MIRXES-B上涨28.86%，映恩生物-B上涨9.23%，复星医药上涨5.65%，联邦制药上涨3.78%。港股创新药精选ETF(520690)上涨0.76%，最新价报1.06元。拉长时间看，截至2025年9月12日，港股创新药精选ETF近2周累计上涨4.05%，涨幅排名可比基金1/2。

流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手27.79%，成交1.05亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月12日，港股创新药精选ETF近1周日均成交1.80亿元。

【事件/资讯】

1）政策层面，国常会审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》，明确推动生物医学技术创新与成果转化，强调发展与安全并重，为创新药临床研究和产业升级提供制度保障。

2）产业层面，CSCO大会于9/10-9/14举行并圆满结束。CSCO大会显示中国临床力量快速崛起，FIH与MRCT研究进入国际舞台，更多中国专家成为全球研究主PI，凸显我国创新药临床研究的国际影响力。同时，国产创新药承担市场教育责任，更早上市或开展MRCT的企业将获得更强竞争优势。B叠加FDA政策趋严及中美政策摩擦背景，国内高层表态将坚定支持创新药发展，显示产业发展韧性与政策底气。

【机构解读】

政策暖风与临床国际化构成双重催化，国产创新药从研发到出海的全产业链发展获顶层设计支撑。临床资源向头部药企倾斜叠加跨国BD合作升温，具备全球临床设计和MRCT能力的企业有望抢占份额。需关注FDA政策趋严带来的审评风险，但本土创新药在政策护航与国际认可下的长期成长逻辑明确。中长期中美医药产业合作与创新需求不会逆转，CXO、创新药等龙头基本面未受实质冲击，投资上应以回调视角看待政策扰动，关注核心资产的低位布局价值。

【相关ETF】

恒生医疗ETF(513060)及场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。

港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。

规模方面，恒生医疗ETF最新规模达72.81亿元，位居可比基金1/3。

恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。

数据显示，截至2025年9月3日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比62.87%。

资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1347.96万元。

港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。

数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、翰森制药、药明康德、科伦博泰生物-B，前十大权重股合计占比78.87%。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）

以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

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