不行了，化工被资金买的实在太夸张了！！

断更了几天，是因为最近实在不知道有啥好说的。

倒是视频里面随口说的化工板块，爆了。

现在挂钩中证细分化工产业主题指数的4只ETF，合计规模已经超过235亿，而2024年年底，4只ETF规模仅23.8亿，翻了10倍啊！

如果看单个ETF，资金都是完全无视市场涨跌，不管不顾疯狂买。

现在公募基金对于化工的覆盖度并不大，垂直的基金也并不多，所以，到底是哪些资金在往里面冲？！

一、为什么天量资金涌入化工板块？

从走势来看，近期化工一直在反弹，中证细分化工产业主题指数，今年以来上涨了超20%。

涨幅么，肯定不是最牛逼的，但整个化工板块处于一个下行周期，这个涨幅已经不错了。

我之前一直想不明白为啥资金会扎堆跑化工里面去，因为这个板块虽然较为低估，但还是存在显著周期性的，它和宏观经济的好坏的相关度还是比较高的。

所以之前我一直问一个化工研究员朋友，大家都冲化工，是因为对未来非常乐观了吗？

结果朋友就给了我三个字：反内卷。

反内卷这个好理解了。化工虽然作为百业之母，但整体来说是有明显周期性的。

我们这边从22年3季度到现在，下行周期都12个季度了。

其实现在不仅是我们的化工行业，现在情况是全球经济复苏乏力导致下游需求增速放缓，供需错配加剧，化工部分领域陷入“产能过剩-价格下跌-盈利下滑”的恶性循环。

当下环境，倒逼化工行业要“减产保生存”。现在韩国、欧洲、日本等国家都开启了化工去产能的浪潮，而且这一波，壳牌、陶氏等知名品牌早就开始行动。

我们不算是冲在最前面的，但这波反内卷也算是表达了决心。而中国作为世界第一大化学品产、销市场，反内卷所造成的影响力还是比较大的。

目前化工的一些子行业却是有好转的迹象，比如涂料油墨、膜材料，胶黏剂，涤纶等等，有比较明显的复苏迹象。

最近看研报，有一类观点是觉得下半年至明年，随着反内卷的深入，化工行业PPI有望结束下行周期。

而化工行业PPI如果结束下行周期意义还是比较大的，因为能源化工领域对我国PPI影响比较显著，能源化工品价格的修复可能会成为推动PPI回升的关键抓手之一。

所以资金猛冲化工，应该是去博政策、估值、预期“三底”共振后，布局PPI触底回升，左侧布局还是比较符合机构偏好的，整体上来看，散户目前买的还不算多。

二、顺便说说一些化工类的基金

所以总的来说，化工行业处于“需求弱复苏，供给慢出清”的再平衡阶段。

现在这些机构资金就是盯着化工板块的估值低、景气度渐近拐点，他们竟然做的是困境反转、业绩反转的逻辑，那么后续一直没反转也是有可能的啊。

毕竟类似的逻辑房地产已经走过一趟了。

我不是神棍，预测不了，但之前小仓位也配了一点，目前情况是涨涨跌跌一直在成本线附近5个点左右（微博说了）。

在选基金的时候，我当初也筛了一些，如果有兴趣的可以供参考一下。（本人仅分享，不做投资建议，也没任何择时成分在，亏了不接受任何形式甩锅）

1、ETF类

化工是一个细分子行业特别多的行业，而且子行业之间有的有关联，有的相对独立，有的人搞不清楚，所以不少人第一反应还是去选化工类的ETF，打算吃贝塔。

目前挂钩中证细分化工产业主题指数也就4只，规模最大的是鹏华他们家的，但相对跑出超额的其实是富国基金的化工50ETF（516120）和华宝基金的化工ETF（516020）。

跑出超额的这两家规模适中，流动性也都不错，富国的ETF发力很猛，而华宝一直是主打ETF的，实力也不差，具体的你们可以自己再选选。

2、主动型基金

不过也因为化工子行业结构比较分散，所以是有很大差异化投资机会的。

像化工相关ETF年初至今是20%，但一些个股其实已经走出了翻倍行情，所以对于主动基金而言，还是有机会的。

但公募基金中，其实专门投化工的主动型基金真的不算多，毕竟A股市场化工行业个股数量为488只，太小众了。

所以一些基金虽然对化工就熟，但限制于市场环境，不少人除了化工还买了有色。

还有一部分直接是全行业，化工成了基本盘。

目前本人挖到的其实也不算多，就把一些知道的先分享出来。

银河价值成长

这只基金是双基金经理，但我觉得目前主导的可能是金烨，袁曦是价值成长风格，但基金24年一季度改成了专注在周期制造板块，而金烨也是同期加入的。

做了一年多，净值确实是好看了。

这位不是很熟，但看风格应该是蛮偏左侧的，24年都在布局化工、电子为代表的中游制造业，今年以来因为反内卷，他信心更足了，目前重点关注反内卷收益板块。

择机配的几大板块是钢铁、化工、光伏等。

二季度十大重仓股来看，挖出了不少牛股，还增配了黄金，感觉好像有两把刷子。

诺安利鑫

基金经理赵森其实是化工行业的老司机，圈内都还算比较有名，看配置，科技买的也不少，所以净值走的蛮好的.

听路演是目前并没有把这只基金定义成完全投化工的基金，目标是做绝对收益。

但化工属于基本盘，如果后续“反内卷”政策持续强化，大概会进一步加大化工的配置力度，操作风格右侧。

广发优势成长

苏文杰在嘉实的时候，就是深耕周期与制造方向，他也不是专注在化工领域的，但投资方法是兼顾中观比较与个股研究的，着重挖掘周期成长的行业机会，整体比较偏左。

其实他24年年底就已经在关注经济复苏方向及景气有望修复的行业，24年四季报已经在关注军工、化 工、新能源、机器人、基建等行业的投资机会。

25年，他是重点在有色、军工、化工、新能源等行业做一些动态调整，感觉化工如果有机会，可能会适度倾斜一些仓位进去。

中欧化工产业

这只基金特别新，不仅是因为8月刚成立，而且基金经理其实是刚提拔上来的。

王习是中欧制造组组长，偏周期板块，个股挖掘能力还不错，从校招到现在，在中欧呆了7年多，目前貌似已经被内部认可，所以用发起式给他发了基金，开始管钱了。

目前这只基金也没怎么做宣传，新人跑业绩先证明自己比较重要，找一些研究员打听了一下，觉得是为数不多目前主要在化工领域的，觉得还阔以。

因为成立时间不算长，也挖不到更多信息，姑且先关注着。

还有一些看了下大部分还是偏周期，不写了，有其他的欢迎评论区一起分享，谢谢了。

本文仅为分享，不代表投资建议，基金有风险，投资需谨慎。