刘小军谈重庆农商行：优势和潜力明显，短板有三个

最近重庆农商行发生了两件大事。

9月9日，重庆农商行(601077.SH/03618.HK)以"视频直播+网络互动"形式召开业绩说明会。党委书记刘小军、行长隋军及三位副行长出席会议，就经营优势、发展短板及未来战略与投资者深入交流。

而在9月8日晚间，渝农商行发布公告，正式聘任谭彬为董事会秘书，结束了长达8个月的董秘空缺期。此前，该职位由行长隋军兼任，一度引发市场对高管职务重叠的讨论。随着谭彬的上任，这一问题终于得到解决。

花开两朵，各表一枝。先说谭彬上任董事会秘书的事。

此次任命源于渝农商行第五届董事会第六十一次会议。会议以7名董事全票赞成的结果通过议案，唯一未参与表决的董事彭玉龙因股东股权质押比例超50%，其表决权受限。不过，谭彬的正式履职还需满足两个条件：取得上交所董秘资格证书，以及获得监管任职资格核准。

今年1月，前任董秘张培宗卸任后，行长隋军开始兼任董秘，甚至一度身兼代理董事长、行长、董秘三职，引发外界对高管精力分散的担忧。如今谭彬的到任，不仅填补了空缺，也让高管职责分工更加清晰。

谭彬是渝农商行内部培养的高管，1975年出生，现任党委委员、副行长。他的职业生涯与渝农商行改制发展紧密相连：从基层支行到总行多个业务部门，历任公司金融、普惠金融、乡村振兴等核心业务负责人，积累了丰富的实战经验。2023年底进入党委班子后，迅速晋升为副行长，此次兼任董秘，进一步强化了其在管理层中的角色。

与前任张培宗偏重公司治理不同，谭彬的强项在于基层业务和一线管理。他的上任或许能为董秘工作注入更多业务视角，尤其在投资者沟通和战略解读方面带来新思路。

此次董秘补位，标志着公司治理进一步优化。未来，谭彬如何平衡业务经验与治理职能，提升信披和投资者关系管理水平，将成为市场关注的焦点。

与此同时，重庆农商行召开的半年报业绩说明会，也让投资者对重庆农商行有了更为直观全面的认识。

重庆农商行作为全国首家"A+H"股上市农商行，西部首家"A+H"股上市银行，不久前重庆农商行发布的2025年半年报，资产规模突破1.6万亿元，营收和净利润均实现小幅增长，但也面临着增长动能不足、息差收窄、非利息收入下滑等多重挑战。

在此次大会上，刘小军在肯定重庆农商行优势的同时，也指出了该行三个主要短板：首先，传统展业模式亟需转型，必须彻底改变依靠价格战和风险容忍度的粗放式营销策略；其次，尽管县域市场和零售业务表现良好，但主城区和公司业务仍有较大发展空间；最后，非利息收入占比偏低，多元化盈利能力有待提升。

上半年重庆农商行实现营业收入147.41亿元，同比仅增长0.46%，增幅较往年显著收窄，微增的背后是利息净收入为117.44亿元，同比增长5.98%，但非利息净收入仅为29.97亿元，同比锐减16.56%，中间业务和金融服务多元化方面的竞争力不足。

在此次的半年报发布会上，刘小军也对此提到，重庆农商行服务个人客户约2947万，覆盖全市90%以上人口，但AUM超300万元的高净值客户不足1万户。这一数据与重庆整体财富水平存在明显差距，表明存量客户中蕴藏着大量潜在高净值客户，代销等中间业务收入的潜力待挖掘。

从盈利指标看，重庆农商行2025年上半年实现净利润78.47亿元，同比增长3.79%；归属于本行股东的净利润76.99亿元，同比增长4.63%，低于资产规模的同比增幅7.6%，以及贷款规模增长7.14%，其盈利增长低于资产扩张速度，主要是净息差收窄至1.60%，较上年度下降1个基点。

好在重庆农商行的存款付息率同比下降27个基点至1.52%，在上市银行当中处于较低的水平，6月底的不良贷款率为1.17%，较上年末下降0.01个百分点。整体上经营状况相对良好。

不过，作为国内第一大上市农商行，重庆农商行的区域性特征较强，业务高度集中于重庆市范围内，这种地域集中度带来了特殊的风险敞口。

该行将近70%的人员、80%的网点、80%的自助机具投向县域及农村地区，重庆农商行在县域地区的存、贷款市场份额稳居重庆市银行同业首位，形成"乡乡有机构、村村有服务、家家有账户"的网络布局，涉农贷款余额高达2602.18亿元，落实到了服务乡镇经济、实体经济的主体定位。

如果站在资本市场的角度看待重庆农商行，这种深度下沉的渠道网络虽然构成了该行的差异化优势，但也意味着其资产质量与重庆地区经济表现高度绑定，缺乏必要的风险分散。

消费金融公司没有经验区域约束，理论上是大型农商行和城商行跨区拓展市场的“法宝”，重庆农商行虽然也参股了小米消费金融，但持股比例只有30%，相对不算高。

若是重庆农商行能获得控股权，相对而言更有驱动力对外拓展，而且借助重庆农商行的低资金优势，市场竞争力也会相对更高。

对于重庆农商行未来的愿景，刘小军则在说明会上表示，重庆农商行的战略蓝图以“三种新动能”为引擎，通过科技赋能、产业深耕和生态构建，推动从传统农商行向现代化银行的转型，用五年左右时间，将该行打造成为一家科技型、产业型和生态型的世界一流现代化农村商业银行，在保持西部第一、全国领先市场地位的基础上持续扩大竞争优势。