中国聚变抢抓聚变发展机遇，Astrol获脉冲电源订单

开源证券近日发布电力行业周报：本周（9月8日至9月12日）可控核聚变板块下，多数细分环节的市场表现较好，个股涨多跌少。具体来看，国光电气（+17.6%）、合锻智能（+10.6%）、永鼎股份（+10.0%）涨幅居前；广大特材（-4.3%）、辰光医疗（-3.7%）、国力电子（-1.7%）跌幅居前。细分环节来看，可控核聚变板块下各环节本周均上涨，其中上游金属材料（+4.8%）、微波和电源器件（+3.1%）、其他设备或部件（+2.0%）涨幅居前，磁体（+0.9%）涨幅较小。

以下为研究报告摘要：

板块回顾：多数细分环节的市场表现较好，个股涨多跌少

行业动态：中国聚变抢抓聚变发展机遇；BEST装置招标有序推进

发改委、能源局发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，提出人工智能在核电等八大能源领域的应用场景，其中人工智能+核电典型应用场景包含可控核聚变智能控制。中核集团在成都组织召开中国聚变规划座谈会，会议要求中国聚变要坚持核能发展的一般规律，发挥新型举国体制优势，抢抓聚变发展机遇。聚变新能发布BEST装置PF磁体研制采购项目，项目内容为7套PF磁体；西部超导中标聚变新能Nb3Sn超导线采购项目，中标金额4905万元。

个股动态：赛晶科技子公司Astrol获核聚变脉冲电源订单

赛晶科技宣布子公司Astrol与核聚变领域的一家创新企业开启新合作，该客户将采用Astrol公司的功率开关解决方案。截至目前，Astrol公司已经累计为高能粒子研究、脉冲实验室等超过80个各类项目提供了脉冲功率开关产品和方案，其中包括了Tri Alpha Energy（2017年），以及另一家客户（2022年）在可控核聚变领域的项目。Astrol公司以快速晶闸管、IGBT、IGCT等不同功率半导体器件作为核心，开发出多个系列的功率开关产品，全面覆盖各类核聚变技术方案。

本周观点：装置研发建设稳步推进，订单持续释放，看好板块景气度上行核聚变装置研发建设稳步推进，订单持续释放，看好核聚变板块景气度上行，关注磁体、主机和电源等核心部件。受益标的：（1）磁体环节：西部超导（低温超导线材）、永鼎股份（高温超导带材）、上海超导（高温超导带材）、联创光电（高温超导磁体服务）等；（2）真空室和堆内构件：合锻智能（真空室、第一壁、包层和偏滤器）、国光电气（第一壁、包层和偏滤器）、安泰科技（第一壁、包层和偏滤器）等；（3）电源总成：英杰电气（磁体电源和PSM电源）、爱科赛博（磁体电源和PSM电源）、四创电子（PSM电源）、新风光（磁体电源）、赛晶科技H（脉冲电源）等；（4）微波和电源器件：旭光电子（真空脉冲功率器件等）、国力股份（氢闸流管、回旋管、速调管）、宏微科技（IGBT）、王子新材（电容）等；（5）燃料增殖和循环：国光电气（氚工厂）等；（6）检测设备：皖仪科技（氦检漏、真空检漏）等。

风险提示：商业化进度不及预期、资金投入不及预期、技术路线变化风险。（开源证券 周磊,黄懿轩）