基金代销江湖：大寡头们话事，小卡拉米靠边！

翻了翻基金业协会刚出炉的2025年上半年基金代销“成绩单”，说实话，有点感慨。

作为一个长期关注财富管理和金融趋势的观察者，我越来越觉得，咱们投资者在买基金这件事上，正在经历一场静悄悄但深刻的变革。

以前总说基金销售是“银行、券商、第三方”三足鼎立，听着挺均衡的。

可数据一扒开，你会发现，这“三足”早就不是一样粗细了。

现在更像是：

几家巨头吃肉，一大群人喝汤，还有不少在门口张望，连汤都没得碰。

先说最亮眼的——蚂蚁基金和招商银行。

这两位，一个代表互联网平台，一个代表传统银行里的“优等生”，愣是在权益类基金的战场上，把其他玩家甩出了一大截。

尤其是蚂蚁，依托支付宝这个“国民级”入口，早就不只是卖基金了，更像是在经营一个理财生活方式。你打开支付宝，顺手买个定投，看看理财博主的短视频，再参与个“目标投”计划，不知不觉就把钱投出去了。

这种体验，传统银行的APP，哪怕是招行，也得努把力才能追上。

基哥个人觉得：

等到一个平台把理财全流程生态构建到相当完善的时候，寡头格局会进一步巩固，但目前来看，真正有能力、有想法去构建全流程生态的平台，尚未形成绝对的独家优势。

但招行也真不是吃素的。它是我眼里，唯一一个真正把“零售银行”做到骨子里的传统金融机构。

网点多、客户信任、理财经理专业，再加上自家APP体验一直在线，还有“招财号”这种让基金公司直接发声的内容平台，硬是把“银行卖基金”做成了“财富管理服务”。

所以，哪怕面对蚂蚁这样的巨无霸，它还能稳住阵脚，甚至逆势增长，挺不容易的。

再看券商，数量上是真多，前100名里占了57家，听着挺热闹。可规模呢？

前20家券商几乎扛起了券商阵营的半壁江山。

像中信、华泰这些头部券商，借着这几年ETF大火的东风，加上自家强大的研究和投顾团队，确实抢到了不少份额。

但说实话，我身边很多朋友，包括我自己，去券商开户，主要还是为了炒股，顺带买点基金。

真要系统性地做资产配置，大多数人第一反应还是支付宝或者招行APP。

大部分中小券商，在基金销售这事上，还是个“通道”，离“顾问”差得远。

最有意思的是，四大国有银行这次集体“缩水”了。工、建、中、交这些“宇宙行”，客户基础那么雄厚，为什么保有量反而下滑？

基哥觉得，这里面的问题可能出在“不够快”和“不够懂”。

它们的客户群体偏大，服务流程也更传统，面对越来越年轻化、线上化、追求便捷和体验的投资者，反应速度和产品创新上，确实显得有点“笨重”。

说到底，基金代销的这场变局，反映的是我们普通人理财方式的进化。

以前是“银行推荐啥，我就买啥”，现在是“我想买啥，就去哪买”。

我们不再满足于一个产品，而是需要一个能告诉我“为什么买”“什么时候买”“买多久”的伙伴。这背后，是科技、内容、服务和信任的综合较量。

所以，别再迷信“三足鼎立”了。

未来的战场，注定是少数几家真正懂用户、有生态、能提供长期价值的巨头之间的游戏。

对于我们普通人来说，选择可能更简单了——

跟着那个最懂你、最方便、最让你安心的平台走就行。

但同时，也得提醒自己：

越是便捷，越要保持清醒。平台再厉害，也不能代替你思考自己的风险承受力和长期目标。

这大概，就是财富管理进入“寡头时代”后，我们每个人都需要学会的新功课吧。