低利率时代怎么投资？这场固收 + 圆桌论坛，三大嘉宾讲透了！

存款利率跌破1%，把钱存银行，利息越来越少；A 股慢牛启势，想赚权益红利又怕风险太高 —— 当下理财的两难困境，想必不少人都感同身受。 9 月 9 日天弘基金特邀三位投资领域重磅嘉宾，打造「低利率时代，固收 + 投资如何顺势而为」圆桌论坛，从宏观趋势到资产配置，从产品挑选到实操技巧，一站式解答了大家的投资困惑。这场论坛为何值得关注？核心干货又有哪些？我们为你整理好了精华内容。

一、这场论坛有哪些看点？

当“存钱跑不赢通胀” 成为共识，“固收 +” 凭借 “债券打底力争保稳健、权益增强博收益” 的特性，成了越来越多人的理财新选择。但大家心里的疑问也不少：未来存款利率还会降吗？固收 + 需要择时吗？怎么挑到靠谱的产品？

这场论坛恰恰直击这些痛点—— 天弘大固收业务体系总监-姜晓丽、国盛证券首席经济学家-熊园、知名大V&资深投资者-望京博格，三位嘉宾分别从资产配置、宏观经济、实操视角层层拆解，帮普通投资者理清 “低利率时代” 的稳健投资逻辑。

二、三大嘉宾重磅观点，句句干货

1. 国盛证券熊园：宏观趋势与利率走向，这几点最关键

作为首席经济学家，熊园对经济大方向的判断，是投资的“指南针”。他提到，今年上半年中国经济增速达 5.3%，全年实现 5% 目标基本无虞，但下半年经济存在下行压力，且地产下行周期尚未走完，从销售面积看，需从当前 8 亿平方米降至 6 亿平方米，按每年降 10% 算，至少还需 2 年。

关于大家最关心的利率，他给出明确判断：短期（1-2 年）利率大幅涨跌概率小，10 年国债大概率在 1.6%-1.8% 区间震荡；若美联储下半年连续降息，中国央行可能跟随降 10 个基点，届时 10 年国债或回到 1.7% 以下，债券调整时反而可布局。

对普通投资者，熊园建议：风险极度厌恶型可选纯债，想追求兼顾稳健与收益，固收+ 是优选 —— 尤其“慢牛”行情，固收 + 有望能在控制风险的同时，不错过市场机会。

2. 天弘基金姜晓丽：固收 + 怎么配？看明星产品的操作逻辑

姜晓丽管理的天弘永利债券B（420102），是固收 + 领域的 “长跑冠军”：成立 17 年累计收益 167.31%，历史平均年化收益5.83%，近 1 年收益 8.78%，近 5 年 27.67%，同类排名均在前 5%。她的分享，全是实战经验。

她认为，当前市场下，固收+ 的配置逻辑要抓两点：债券底仓：虽收益低（1-2%），但仍是 “压舱石”，先把票息拿到手；权益增强：A 股估值未到高位，尤其科技、新产业等方向有长期机会，但要避开短期过热、拥挤的板块，用 “稳健结构” 控制回撤。

她还透露，目前产品股票仓位保持偏高，但会把涨幅过高的资产，换成“跌了敢加仓” 的标的 —— 既不踏空趋势，又能应对波动。对普通投资者，她推荐关注两款产品：天弘永利债券——适合追求稳健增值；天弘安康混合——风险相对更低，适合长期配置。

3. 望京博格：从投资者视角出发，这些坑别踩

作为资深投资者，望京博格用自己的账户实操说话：2024 年至今收益 70%，但仓位已降到 80%—— 既怕踏空，又怕高位站岗。他的分享，更贴近普通投资者的真实需求。

他关于固收+ 的配置建议是：资金闲置 1 年以上再买，别用短期备用金 —— 固收 + 是 “配置型资产”，不是做波段的工具，长期持有（1-3 年）才能有望享受到稳健收益；

避坑要点：买固收+ 先看 “回撤”，优先选最大回撤 3% 以内的产品；再看基金经理管理年限，像姜晓丽管理 13 年，业绩可验证；别被 “高收益宣传” 迷惑 —— 不同固收 + 股票仓位差异大（20%-30%），要选自己能承受的。

三、总结：低利率时代，理财就抓这两个核心

资产配置：别把钱全存银行，用“纯债 + 固收 +” 构建低波底仓，再用小部分资金参与权益，平衡风险与收益；

产品选择：固收+ 优先选 “历史长期业绩稳、回撤小、基金经理管理久” 的产品，如天弘永利B，自2008 年 4 月 18 日成立，历史十五年正收益，由基金经理姜晓丽管理时长超13年，近1 年最大回撤仅- 1.74%，且 54 天便完成修复。这意味着即使在近一年市场波动较大的情况下，投资者碰巧买在了短期最高点，最大亏损幅度也不会超过1.74%，并且能在较短时间内回本，使投资者极度省心。（数据来源：wind）。

这场论坛的核心，其实是帮大家在“不确定的市场” 里，找到 “确定的投资逻辑”。若你想在低利率时代守住财富，还能分享经济增长红利，固收 + 或许就是那个 “攻守兼备” 的选择 —— 关键是选对产品、长期持有，不被短期波动打乱节奏。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。

天弘永利债券型证券投资基金历任基金经理：蔡采(离职)(2008年04月18日~2008年05月30日)、袁方(离职)(2008年04月21日~2009年06月06日)、姚锦(离职)(2009年03月17日~2011年03月03日)、朱虹(离职)(2010年05月19日~2011年12月08日)、陈钢(2011年11月18日~2015年04月24日)、姜晓丽(2012年08月03日~至今)、张寓(2021年03月27日~至今)、杜广(离职)(2021年06月19日~2024年08月23日)、赵鼎龙(离职)(2021年11月30日~2024年09月27日)。本基金根据侧袋机制指引及相关配套规则的要求，于2021年调整过基金投资策略，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法律文件。

注1：天弘永利债券型证券投资基金-B类成立于2008年04月18日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2009年1.01%(2.07%)、2010年5.44%(2.00%)、2011年-0.91%(3.79%)、2012年7.89%(4.03%)、2013年2.03%(1.78%)、2014年10.17%(9.41%)、2015年15.50%(6.50%)、2016年2.99%(1.83%)、2017年1.86%(0.25%)、2018年0.04%(8.21%)、2019年13.79%(4.59%)、2020年11.53%(2.97%)、2021年14.34%(5.09%)、2022年-1.51%(3.3%)、2023年1.96% (4.77%) 2024年6.13%(4.98%)业绩数据来源于基金定期报告。

注2：数据来源：wind，数据截止时间2025.8.18，收益数据已经托管行复核，排名数据引自国泰海通，同类排名（债券型-主动债券开放型）年化收益率=[(1+平均收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。