消费金融行业分化持续：合资消金机构金美信上半年由盈转亏！

来源：金融虎网 作者：代盈

消费金融行业分化趋势日益明显，两岸首家合资消费金融公司正经历艰难时刻。金融虎网注意到，根据股东方中国信托商业银行披露的2025年半年报，金美信消费金融上半年预计亏损约1035万元人民币，较去年同期盈利3226万元的业绩大幅下滑，同比由盈转亏。

股东数据揭示业绩压力

数据显示，中国信托商业银行本期对金美信消金认列投资损益-1497.6万元新台币（约合人民币-351.9万元），按该行34%的持股比例推算，金美信消金本期业绩明显承压。这一表现与2024年全年盈利2056万元的态势形成强烈反差。

对比来看，2024年上半年，中国信托商业银行对其认列的投资收益为4669万元新台币（约人民币1096.75万元），按持股比例推算，金美信消金当期实现净利润约3226万元人民币。这也意味着，金美信消金在2024年下半年利润相比上半年大幅减少。

若以2024年全年表现作为参照，中国信托商业银行当年对金美信消金认列的投资损益为3143.6万元新台币（约人民币738.43万元），据此估算，金美信消金2024年净利润约2172万元。该数据与其年报披露的2056万元净利润基本吻合，差异较小。需要指出的是，新台币汇率在2025年呈上升趋势，可能对以新台币计值的投资损益金额产生一定影响。

历史业绩：从递增到大幅下滑

金美信消金于2018年10月22日正式开业，注册资本5亿元，总部位于福建厦门，系两岸首家合资消费金融公司，也是全国第23家开业的持牌消费金融公司。

从历史业绩来看，2019年至2022年，金美信消金的发展呈现稳健上升态势，营业收入从1.15亿元增长至4.14亿元，净利润从2587万元增长至7897万元。然而，2023年出现拐点，营业收入同比微降0.39%至4.13亿元，净利润同比下降9%至0.72亿元。2024年，净利润进一步下挫71.4%至2056万元，营收数据则未披露。截至2024年12月末，金美信消金公司资产总额55.16亿元，负债总额47.02亿元，所有者权益总额8.14亿元。

金美信消金在2024年社会责任报告中曾披露，截止2024年12月末，公司累计放款482亿元，服务客户数437万人，2024年新增放款89亿元，在贷余额53.3亿元。在年报中，金美信消金曾指出，公司2024年度整体基本保持平稳运营，由于宏观经济及其他因素影响，与2024年初制定的绩效目标存在一定差距，但公司存量旧户经营等发展转型类指标完成情况均优于目标值。

另一面，尽管消费者投诉总量仍在高位，但其在2024年较上年同期大幅下降44%，显示金美信消金在消费者权益保护和投诉响应机制上的整改已取得显著成效。数据显示，该公司2024年共计接收外部转办投诉1743笔，其中因债务催收方式和手段引起的投诉1173笔，占比67.3%；因定价收费引起的投诉310笔，占比17.79%；因金融机构管理制度、业务规则与流程引起的投诉255笔，占比14.63%。该投诉量在19家披露2024年投诉数据的消金机构中，仍处于较高水平。

值得注意的是，在今年6月因违反信用信息管理规定被处罚款82万元后，金美信消金于7月迅速宣布完成DeepSeek大模型的部署上线，透露出其通过技术手段强化合规管理的决心。作为少数尚未达到10亿元注册资本门槛的消金机构之一，此类技术投入对其具有重要意义。在行业分化加剧的背景下，AI能力可能成为中小型消费金融公司实现差异化竞争、提升生存能力的重要支撑。若应用得当，有望帮助其在风控、效率、合规和用户体验等多个维度实现突破。

行业分化加剧下的生存挑战

据金融虎网观察，金美信的业绩表现是当前消费金融行业两极分化的一个缩影。2025年上半年，消费金融行业整体呈现复苏态势，但内部分化极为明显。蚂蚁消金、兴业消金、中邮消金等头部机构净利润分别实现57.84%、213.36%和165.97%的大幅增长，而阳光消金、建信消金等机构则出现业绩大幅下滑。

截至目前，在21家已披露上半年净利润数据的消金机构中，金美信消金是唯一家出现亏损的机构。这种“由盈转亏”的转变，揭示了公司当前面临着中小型机构在当下市场环境中普遍面临的经营压力。

客观来看，金美信消金业绩下滑主要受三方面因素影响：一是行业竞争加剧，头部机构凭借资金成本和科技优势持续挤压中小机构生存空间；二是资金成本高企，非头部消金公司融资渠道受限，利差空间收窄；三是风险成本上升，在经济环境波动背景下，资产质量面临考验。

有业内分析指出，在当前市场环境下，缺乏场景和低成本资金优势的中小消金公司普遍承压，金美信面临的挑战在同类机构中具有一定代表性。

作为一家特色鲜明的合资机构，金美信消费金融正经历着行业分化下的考验。未来若想突围，必须放弃规模化发展的幻想，转而追求差异化、精细化、科技驱动的高质量发展模式，充分利用其股东背景优势，在细分市场中找到自己的立足之地。此外，能否获得主要股东的进一步资金和支持，更好地整合股东资源发挥协同效应，或是决定其能否扭转局面的关键因素。市场正拭目以待。