科技题材退潮、大消费接棒！风格转换会持续吗？

来源：博览财经金融服务

随着近期指数陷入震荡期、成交有所缩量，虽然市场对中期行情向上信心依旧，但短线市场偏好的回落、部分资金趋于理性，已带来市场热点的明显变化：

大部分科技主题退潮，而影视、旅游、游戏、零售、体育、餐饮等多个大消费板块表现频率越来越高！

对此，怎么看？这种风格转换会持续吗？

在“三大要素”共振催化下，答案似乎是肯定的！尤其旅游、影视、体育等细分消费领域，更被看好！

“金九银十+消费券+低估值”将刺激大消费板块表现

9月以来，多地密集启动新一轮消费券发放——

宁波市9月1日启动总额6000万元汽车消费券发放活动；

济南市在同日启动下半年第三轮汽车消费补贴活动，以及零售和餐饮券发放。

湖南株洲发放800万元职工专属消费券；

广东将于9月12日发放2000万元文旅消费券；

9月1日至10月31日，重庆举办“购在中国·爱尚重庆2025金秋消费季”，期间将投入促销资金超17亿元。

而历史测算显示，每1元消费券至少可撬动2.3元的额外消费。

展望后市，随着中秋、国庆双节临近，消费券叠加“金九银十”传统消费旺季将成为各地促消费活动的黄金期，再考虑消费板块普遍的低估值优势，这大概率将强化消费板块表现机会。

其一，旅游业迎来“十一”消费高峰几无悬念

众信旅游数据显示，截至9月8日，“十一”期间出游人数较去年同比激增130%，GMV增幅超120%，其中部分热门目的地线路提前3个月售罄。

而随着跨境团队游试点国家扩容至60个，出入境游市场预计今年十一也将迎来新高。

分析指出，今年“十一”出游有望创新高的背后，一方面，是高净值人群更倾向定制化出境游；另一方面，Z世代对沉浸式的要求日益高涨，倒逼旅行社提升针对性服务，也使得国内新型体验类产品溢价空间大增。有望让今年十一旅游形成高端化与普惠化并行的新格局。

而上述旅游市场的新变化，也反衬出在政策驱动与消费升级双重驱动下，旅游市场强劲复苏的态势。

中国旅游研究院预测，2025年国内旅游收入有望突破6万亿元，旅游业对GDP综合贡献率将达5.2%。

其中，银发游、研学游、冰雪游等细分领域增速显著，或成为资本市场主要挖掘的点。

其二，影视板块即将迎来“双节”新票仓催化

据国家电影局数据，2025年暑期档（6月1日至8月31日）总票房达119.66亿元，观影人次突破3.21亿，票房及观影人次均超过去年。其中国产影片票房占比达76.21%，验证影视行业复苏态势。

而值得注意的是，目前预热中秋国庆票房的营销已经开始。据悉，已有7部影片定档在双节上映。包括《731》、《刺杀小说家2》、《志愿军：浴血和平》等重磅影片的票房被市场看好，对四季度板块业绩催化可期。

电视方面，国家广电总局近日印发的《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，也提出了：增加优质广电视听内容供给；实施“内容焕新计划”；鼓励支持优秀微短剧进入电视播出。

预计国内长剧剧集在新政指导下，有望迎来内容创制和发展的新阶段。而微短剧的精品化趋势会更为突出，行业高增长将更为健康。

其三，体育产业连出两大政策，也强化表现机会

近日，发改委表示，将把发展体育产业和户外运动有关内容纳入“十五五”规划纲要和相关专项规划。意味着体育产业将从部门行动上升为国家战略，获得土地、资金、赛事审批等系统性支持，这也将进一步强化体育产业发展钱景。

此前，国办还发布了《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，要求到2030年，我国将培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业总规模超过7万亿元等。

事实上，扩内需和提振消费背景下，体育产业当前已成为释放消费潜力的重要领域，赛事经济、冰雪经济以及户外运动等成为核心增长点。

以冰雪经济为例，2024—2025年冰雪季，全国参与冰雪旅游休闲的人次达5.2亿，同比增长18%，冰雪旅游总收入超6300亿元。而今年冬至明年初，冰雪旅游有望延续高热。

民间赛事热度同样凸显消费潜力，“苏超”持续火热，其它省市纷纷跟进，随之，赛事管理、场馆建设、场馆运营等产业链各环节都受益。

总之，随着顶层政策持续推进叠加消费券刺激，足球赛事、冰雪经济、户外运动等体育细分领域短中期有望提高表现机会。