OpenAI大订单推升甲骨文股价飙升，科创AIETF(588790)强势翻红，星环科技、寒武纪领涨

截至2025年9月11日 09:45，上证科创板人工智能指数上涨0.40%，成分股星环科技上涨3.66%，寒武纪上涨3.06%，凌云光上涨2.48%，云从科技上涨2.02%，复旦微电上涨1.83%。科创AIETF(588790)上涨0.39%，最新价报0.78元。拉长时间看，截至2025年9月10日，科创AIETF近1月累计上涨22.54%。

流动性方面，科创AIETF盘中换手1.15%，成交8593.53万元。拉长时间看，截至9月10日，科创AIETF近1月日均成交8.71亿元，排名可比基金第一。

【事件/资讯】

1、英伟达发布新一代RubinCPX芯片系统，强化了AI编码和视频处理能力。RubinCPX定于2026年底上市，可集成到现有服务器设计中，或作为独立计算设备在数据中心运行。RubinCPX预计将提供30千万亿次FP4精度的浮点的运算能力，配备128GBGDDR7内存，支持视频解码和编码的硬件。RubinCPX采用分离式推理架构，将生成式AI模型的计算过程分为上下文阶段和生成阶段，其中，上下文阶段需要高吞吐量计算来处理大量输入数据，而生成阶段则依赖快速内存传输和高速互连。

2、Oracle发布了自2025年6月1日开始的FY26Q1财报，剩余履约义务等财务指标高速增长。Oracle预计云基础设施业务收入，在FY26将增长至180亿美元，同比增长77%，并在FY27、FY28、FY29和FY30分别增至320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元。

3、9月11日，据报道，OpenAI已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。这笔交易是有史以来规模最大的云服务合同之一。该合同将需要4.5吉瓦的电力容量。

【机构解读】

1、在生成式AI模型快速发展，应用加速落地的背景下，AI算力基础设施持续迭代，并获得有望加速建设，与客户存在较强商业绑定关系的行业头部企业有望获得弹性较大、确定性较高的增长。

2、从历史上看每一轮AI技术创新周期都可以分为上下半场。在下半场，AI的范式从训练往推理转移，云成为推理范式下的算力核心。从云计算的研究框架出发，我们认为AI对云计算行业的影响主要可以分为以下几个方面。1）从需求上看，AI带来了一整块大的需求，业务上看主要是IaaS层（包括MaaS带动的IaaS层）和MaaS层（大模型调用）的需求。2）从价格上看，AI使得云计算的商业模式有望从资源定价转向价值定价，长期提高云基础资源毛利水平。

【相关ETF】

科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。

科创AIETF及联接作为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品，寒武纪稳居第一大权重股，同时覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心替代力量。当前政策强驱动下，国产芯片渗透率已持续跃升。投资者可借道布局该ETF，可一键布局AI“硬件-模型-应用”全产业链。

规模方面，科创AIETF近1月规模增长6.48亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/9。

份额方面，科创AIETF近3月份额增长36.69亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。

资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入929.71万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2.85亿元。

科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为寒武纪、澜起科技、芯原股份、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.66%。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）

以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。