人人乐退市后，首份财报出炉！

2010年1月13日上市，2025年7月4日退市摘牌。

人人乐在A股的十五年经历，今年7月份划上了句号。

虽然说人人乐的创始地不在陕西、总部注册地也不在陕西，但由于陕西是其全国化布局进入最早的省份，并且陕西的营收在整个公司的占比比较高，再加上曲江系成为人人乐第一大股东、实际控制人，因此其在陕西受到的关注度就更高一些。

从主板退市的人人乐，转入到了“老三板”。

在8月底各大上市公司陆续发布半年报的情况之下，人人乐从主板退市后的首份财报也已经出炉！

从半年报情况来看，很多趋势如我们所料。

01

营收大减，净利润大增

首先需要说明的是，退市只是告别资本市场，人人乐的正常经营还在继续。

就如阳光城、蓝光发展、世茂股份、中南建设等曾经的上市房企退市之后类似。

退市之后转到“老三板”，企业还是要发布相关公告的，包括业绩情况。

8月29日，人人乐3（以下简称“人人乐”）发布了2025年半年报。

半年报显示，2025年上半年人人乐实现营收2.03亿元，实现净利润1.87亿元，分别同比下降79.11%、上涨165.7%！

也就是说，人人乐上半年的营收大幅下降，但净利润却大幅上涨，与去年同期相比实现扭亏为盈。

这一切，都在意料之中。

营收大幅下降，是因为在去年下半年的时候，人人乐转让了多家子（孙）公司，目前主要剩下的是西安、深圳的人人乐超市，这必然对公司的营收产生重大影响，导致营收大幅下降。

净利润大幅上涨，主要是去年处置资产中实现的收益，特别是处置物流配送公司以及在西安拥有的商业房产，给公司带来的收益。

扣非后，公司实际上净利润为亏损1.89亿元，与去年同期扣非后亏损2.7亿元相比，亏损有所减少。

同时，大量抛售资产之后，人人乐的资产规模、负债规模也有所下降。

截止2025年6月30日，人人乐的总资产为13.19亿元，总负债为15.36亿元，分别较上年期末下降31.2%、下降33.81%。

公司的净资产为-2.18亿元，与上年期末净资产-4.04亿元相比，有所改善，但依然处于资不抵债的状态。

人人乐旗下主要控股子公司目前只剩下深圳市人人乐商业有限公司（以下简称深圳人人乐）、西安市人人乐超市有限公司（以下简称西安人人乐）。

西安人人乐旗下则拥有全资公司咸阳人人乐商业有限公司。

也就是说，曾经网点遍布广东、陕西、四川、天津、 重庆、广西、福建、湖南、江西等省区，在2017年的时候门店数量已经达到128家的人人乐，目前仅剩下深圳、西安、咸阳市场。

今年上半年，其2.03亿元的营收中，有将近七成的营收，来自于西安人人乐（西安、咸阳市场）。

曾经年营收超百亿、连续7年上榜《财富》中国500强企业的商超巨头，如今已经落幕。

02

其他连锁商超，如今情况如何？

线下传统商业，这些年一直经历着严峻的考验，特别是连锁商超，更是难上加难。

在过去几年时间里，陷入困境的连锁商超不止是人人乐，步步高也经历了司法重整，还有更多的企业经历了亏损。

地产房剑所统计的13家上市零售企业中，2024年上半年、2024年全年亏损的均为6家。

那么，今年上半年，这13家企业（含人人乐）的经营情况如何？

根据各家企业发布的半年报，13家企业中今年上半年盈利的有9家、亏损的有4家。其中，人人乐、联华超市、步步高实现了扭亏为盈。

人人乐、联华超市扭亏为盈均与出售资产有关，步步高则是去年经历了司法重整。

13家公司中，营收规模位居第一的是永辉超市，上半年299.5亿元的营收额远远超过第二名、第三名。

作为零售商超NO.1，永辉超市对于旗下的门店，一部分按照学习胖东来模式进行调改，一部分则选择关掉长期亏损的门店。

截止2025年6月30日，永辉超市共计调改了124家门店，其中有8家店位于西安。另外，公司今年上半年共计关闭了227家门店，西安关闭的门店包括锦业路店、北辰大道店、翠华路店等。

截止今年上半年末，永辉超市在陕西已开业门店有25家。不过，从7月份开始，又传出了门店将关店的消息，包括丈八东路店等。

其他零售商超中，联华超市、家家悦今年上半年的营收在接近百亿，分别为95.91亿元、90.07亿元。

上半年，净利润最高的是红旗连锁，实现净利润2.808亿元，同比上涨5.33%。

而永辉超市、中百集团，上半年的亏损则超过了2亿元。

在地产房剑所统计的13家公司中，上半年营收上涨的为4家、营收下降的为9家，净利润上涨的为9家、下降的为4家。

其实，在目前的市场环境之下，消费格局发生变化情况之下，不仅仅是永辉超市，华润万家也在进行调改。

从地产房剑实地走访华润万家改造后的门店来看，调整的主要包括SKU优化、商品布局、通道等。

调改之后，当市民度过了新鲜期之后，接下来实际上考验这些商超的，还是供应链、商品的种类等。

毕竟，需要给消费者一个去超市购物的理由。