山东
【导语】：港口进口供应高位，但进口表需仍维持偏低位置，港口甲醇库存加速累库，预期进口供应继续维持高位，需求存好转预期，但在高供应压力下，预计港口库存继续累库，但需关注卸货速度及倒流量的变动。
一、沿海甲醇市场需求走势
近两周港口甲醇市场进口表需恢复上涨，但仍处中位偏低位置。
图1 2024-2025年江浙地区MTO装置周度产能利用率走势图
图2 2024-2025年沿海甲醇进口表需对比图（万吨）
数据来源：隆众资讯
如上图所示，江浙地区MTO装置开工于7月底跌至60%附近，随后维持低负荷运行为主，本周部分装置负荷稍有提升，但整体变动仍较为有限。
沿海甲醇市场进口表需在MTO装置负荷降低等多因素的影响下与8月初降至近期低位，随后随着内地至港口套利空间的关闭、近期倒流空间的开启，以及价格跌至低位后部分下游拿货情绪的好转，进口表需开始回升，但由于MTO装置整体负荷仍处中位偏低位置，所以表需尚处中位偏低位置。
二、进口供应走势
近期，国内周度甲醇进口量处高位，整体港口供应量充足。
图3 2024-2025年国内甲醇周度进口量走势对比图（万吨）
数据来源：隆众资讯
从上图可以看出，甲醇周度到港量从8月初起涨至高位，且月内周度外轮抵港量维持高位运行为主，均处30万吨以上，未来3周，周度外轮预期抵港量均在40万吨附近，但是需关注每周的卸货速度以及显性库区的到货量变动，按照目前的情况来看，未来3周，港口市场的供应量大于需求量，预计港口甲醇库存继续大幅累库为主，且预期将突破历史高位。
三、小结
从目前市场信息来看，预计9月进口供应维持高位，港口需求量方面，港口下游消费量或存好转可能，但具体仍需关注下游装置变动，另需关注港口与内地价差走势对港口倒流量的影响。总的来看，预计9月或继续累库为主，库存压力逐步增大，市场或继续承压偏弱运行。
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