董宇辉暴富，俞敏洪“暴雷”

一别两宽，各自安好

封面 I 董宇辉抖音

作者 I 李东阳

报道 I 李东阳朋友圈

董宇辉脱离东方甄选单飞已满一年，这场被誉为“直播带货行业最体面的分手”，到了需要被重新审视的时刻。

几天前，直播带货界判官、还账仙人罗永浩在微博转发了一条“董宇辉走后东方甄选股价暴涨229%”的微博，还评论董宇辉自立门户一年收入二三十亿，而在东方甄选时北京买房还要借钱交首付。

图源：微博@罗永浩·钮钴禄

众所周知，早在董宇辉与东方甄选如胶似漆的那段日子，老罗就一边炮轰老东家，一边向董宇辉表达才华以及商业价值挥霍的惋惜。

而这一次，与辉同行光速否认上述信息不属实，但有关分手后双方的境遇讨论已经逐渐发酵。

过去一周，东方甄选的股价让市场和投资者心颤，先是暴涨超过20%，接着又急跌20%，全天振幅超过40%。

这趟过山车的发起者，莫过于网上流传的一些关于东方甄选CEO的流言，尽管东方甄选出面澄清，但疾风骤雨依旧没放过俞敏洪。

但如果说在这场“分手”后谁过的更好的暗自较量中，董宇辉可预见的是更受网友们宠爱的那一个，那么不可预见的是，在这场远未到尽头的各自发展路途中，真正的赢家还有值得期待的空间。

按照“分手见人品”的逻辑，俞敏洪无疑是一个优秀的商业伴侣。

仅在东方甄选成立一年的时间里，董宇辉就抓住平台的优势，将自己的文化带货方式充分释放，成为红极一时的头部主播。

但在历经“小作文”、饭圈、CEO争斗等事件后，双方之间的裂隙渐深，最终俞敏洪决定将董宇辉主导的与辉同行直播电商业务以100%股权出售给董宇辉，甚至一度因售价较低招致东方甄选股东不满。

但俞敏洪的回答男默女泪，“宇辉购买公司的钱是我安排支付的，公司是送给宇辉的”。

一年的光景飞逝，从员工转向老板的董宇辉，过得好吗？

图源：抖音@董宇辉

老师、主播、电影人、老板、商业操盘手，董宇辉身上的标签肉眼可见的多了起来，他的与辉同行创造过年销百亿的成绩，依旧稳固在头部主播行列。

同辛巴、薇娅、小杨哥等人一样，董宇辉逐渐在完成从“超头主播”到“商业领袖”的转变。

其一，董宇辉如今出现在直播间的次数开始减少，为了促成自己的去头部化，旗下的主播团队不断扩充，如传熙、盼盼、鹏鹏等多位主播已经形成个人IP。

其二，董宇辉的商业版图急速扩张，2024 年底，董宇辉加快了业务布局节奏，接连成立四家新公司。

从业务分工来看，这四家公司各有明确定位：终南远眺聚焦文旅赛道，目前已与西安浐灞国际港达成合作，共同推进数字文旅产业聚集区的建设；而成立时间最晚的兰知春序，则将核心方向放在优质文化内容的创作与打造上，与终南远眺形成 “文旅实践 + 内容输出” 的互补布局。

当然了，董宇辉并非一帆风顺，以往弱者身份示人的董宇辉变成老板后，伴随多起争议事件，其路人缘遭到冲击，而且因专业能力受质疑、及产品品控危机导致的信任流失，使得其粉丝增长开始变得缓慢。

流量数据同样呈现下滑趋势。飞瓜数据显示，2025年上半年，与辉同行直播间日均观看人次为1504万，较2024年同期的2750万大幅下降45%。

从入局到破局，这是条没有尽头的路。

挥泪自断一臂的东方甄选，日子并没有想象中的艰难。

8月22日，东方甄选发布截至2025年5月31日止年度的年度业绩公告。

这也是俞敏洪与董宇辉“分手”后的第一份成绩单，报告期内，公司持续经营业务的总营收为43.92亿元，同比下降32.7%，主要由于自营产品及直播电商业务的销售减少；净溢利为619万元，较2024财年的2.49亿元大幅下降。

图源：东方甄选财报

但若剔除与辉同行的财务影响，持续经营业务的净溢利为1.35亿元，同比增长30.0%，这是财报里值得一提的亮点，体量小了，利润结构反而更健康了。

其实从选择和董宇辉分手的那一刻，东方甄选就下定决心把宝押在未来。

直白点说，东方甄选择做供应链公司，打造自有品牌、售卖自营商品；与辉同行的核心是董宇辉自己，他是超级主播，再培养更多的主播，通过强化内容属性，继续带货转化。

这条路线意味着东方甄选必须重投入、长周期，潜心修炼产品基本功，还记得今年315，央视曝光了部分生产厂家在加工水产品时违规、超量添加保水剂，而这些“保水虾仁”，波及董宇辉、李佳琦等多个头部电商直播间。

但东方甄选硬气的表示，“东方甄选自营青虾仁不添加保水剂，配料表只有虾和水”，这正是优质自营产品立下的功劳。

财报数据显示，2025财年，自营品GMV占比达到43.8%，同比提升约3.8个百分点。公司还累计推出了732款自营产品，比上一年的488款增加近一半。

不过东方甄选值得担忧的还很多，如董宇辉单飞之后，流量断崖式下滑，增长变慢、转化变难，APP端的付费会员人数增速放缓足以说明问题。

任何一次舆情波动都有可能影响销售基本盘，如最近针对旗下CEO的流言，导致其股价“跌跌不休。

余敏洪还在财报后的电话会议中说：“大家如果身处在我这个位置，就能明白我身处多少暴风骤雨之中，今天这个来之不易的局面，希望能够特别珍惜。”

无关乎输赢，与辉同行和东方甄选目前都有很长路的要走。

对于东方甄选来说，连最拿手的文化带货风格，也随着董宇辉的离去迷失了方向，彼时旗下主播“321，上链接”的吆喝式叫卖带货模式，让一众粉丝大呼失望。

而且自营品牌在平台外的认知度尚低，需要流量来拉动关注与增长，这是个很漫长的过程，但东方甄选必须要扫清流言危机以及如“小作文”那般的公关危机。

好的一面是这条路是为了把品控等核心因素掌握在自己手中，供应链可以一步步补齐，用户可以通过复购建立信任。

而与辉同行的关键因素还是董宇辉本人，丈母娘们的粉丝粘性很强，这也是与辉同行前期粉丝增长的动力，不过这并未有效转化为跨平台的吸引力。

甚至最近一年，有关董宇辉专业能力、及产品品控危机导致的信任流失，正在成为董宇辉突破粉丝增长瓶颈、稳固路人缘的障碍。

当然董宇辉也在努力寻找新流量，如提高账号优质内容占比，进军娱乐圈等。

我还有一计，既然俞敏洪和董宇辉目前都想要流量来解渴，那不如参考隔壁董明珠和孟羽童的合体直播，来一波冰释前嫌，热度绝对爆炸。

正所谓商场没有永远的敌人，何况俞敏洪对董宇辉有知遇之恩，情浓于水。

在任何一个行业的变迁里，自我革新都无处不在。

目前看来，董宇辉与东方甄选正走在二条道路上，各自品尝酸甜苦辣。

但未来的沉浮起落，值得期待，这不正是商业场的魅力所在吗？