必易微斥资近3亿收购兴感半导体，业绩连年亏损下逆势扩张！

8月26日晚，必易微（688045.SH）发布公告，公司拟以自有或自筹资金2.95亿元收购上海兴感半导体有限公司（简称 “兴感半导体”）100%股权。交易完成后，兴感半导体将成为必易微的全资子公司，纳入合并报表范围。本次交易不涉及关联交易，不构成重大资产重组。

必易微表示，此次收购旨在深化公司核心业务布局，拓宽技术边界，增强系统级解决方案能力。兴感半导体的高精度集成式电流传感器及磁编码器芯片，正是必易微现有系统解决方案中关键的感知环节。

8月27日开盘，必易微股价走高，涨幅一度达19%。截至湾财社记者发稿，必易微涨超13%，报收51.21元/股，市值达35.76亿元。

兴感半导体处于亏损状态，业绩承诺四年累计不低于7500万元

公开资料显示，必易微主营高性能模拟及数模混合集成电路，产品涵盖电源管理、电机驱动等，下游应用于能源电力、家居家电等领域。兴感半导体则是一家高性能传感器芯片设计公司，以电流传感器为核心，产品应用于光伏逆变器、储能系统等场景。

兴感半导体目前处于亏损状态。财务数据显示，标的公司2024年营收4670.08万元、净利润-1286.45万元；2025年1至5月营收1863.73万元、净利润-416.02万元；截至2025年5月末，净资产4631.43万元。评估机构采用市场法评估，最终评估其股东全部权益价值3.01亿元，增值2.19亿元，增值率266.33%。

根据公告，本次交易业绩承诺期为2026至2029年四个会计年度，股权转让方承诺标的公司各年度净利润分别不低于1000万元、1500万元、2000万元、3000万元，累计不低于7500万元。

业绩承诺期各期，若标的公司当年实际净利润低于承诺净利润的100%，则触发当年业绩承诺补偿义务；若四年累计净利润低于承诺净利润的80%，承诺方需按一定比例返还交易对价；若累计净利润达承诺的110%以上，股权转让方可获超额业绩奖励。

必易微上市后连续亏损，认为本次并购符合长期规划

必易微于2022年5月26日在上交所上市。上市后，公司一直处于亏损状态。年报显示，2023年、2024年，公司分别实现营收5.78亿元、6.88亿元；归母净利润亏损达1907.27万元、1717.09万元；扣非归母净利润亏损达5856.58万元和4628.23万元。

进入2025年上半年，必易微实现营业收入2.83亿元，同比下降6.99%；归属于上市公司股东的净利润亏损881.5万元，同比增长16.92%；扣非归母净利润亏损达1452万元，同比增长46.77%。

在连续亏损的背景下，必易微选择了收购逆势扩张。对于此次收购，必易微表示，本次收购是公司基于深化核心业务布局、拓宽技术边界、增强系统级解决方案能力做出的战略决策，有利于整合双方在产品、技术、市场及供应链等方面的资源，发挥显著的协同效应，符合公司的长期发展规划。

必易微表示，标的公司的主要产品包括电流传感器及磁传感器等，主要面向能源与电力、工业控制及自动化、新能源汽车、航空航天等领域，具有庞大的应用潜力和增长前景。

值得注意的是，必易微提示，未来若市场竞争加剧、原材料供应短缺或价格上涨、下游市场需求萎缩以及重要客户合作关系等因素发生变化，可能导致标的公司盈利能力受到挑战，有可能出现经营业绩不及预期的风险。

采写：南都湾财社 记者 邱墨山