鹰眼预警：*ST天喻营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，*ST天喻发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为8661.6万元，同比下降85.63%；归母净利润为-8582.44万元，同比下降126.52%；扣非归母净利润为-9127.76万元，同比下降107.51%；基本每股收益-0.1996元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST天喻2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8661.6万元，同比下降85.63%；净利润为-8582.46万元，同比下降126.59%；经营活动净现金流为-6525.27万元，同比下降139.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.9亿元，同比大幅下降85.63%。

项目202306302024063020250630营业收入（元）9.24亿6.03亿8661.6万营业收入增速19.67%-34.75%-85.63%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降126.52%。

项目202306302024063020250630归母净利润（元）3073.85万-3788.82万-8582.44万归母净利润增速150.06%-223.26%-126.52%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降107.51%。

项目202306302024063020250630扣非归母利润（元）2461.09万-4398.63万-9127.76万扣非归母利润增速114.55%-278.73%-107.51%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.6亿元，-0.4亿元，-0.5亿元，连续为负数。

项目202412312025033120250630营业利润（元）-1.55亿-3895.27万-4654.45万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.76%，同比下降33.25%；净利率为-99.09%，同比下降1476.69%；净资产收益率（加权）为-8.06%，同比下降211.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为28.51%、26.61%、17.76%，变动趋势持续下降。

项目202306302024063020250630销售毛利率28.51%26.61%17.76%销售毛利率增速20.46%-6.67%-33.25%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为3.28%，-6.28%，-99.09%，变动趋势持续下降。

项目202306302024063020250630销售净利率3.28%-6.28%-99.09%销售净利率增速108.41%-291.7%-1476.69%

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为88.53%，显著高于以往同期。

项目202306302024063020250630预收款项（元）8062.3万5847.31万7667.92万营业收入（元）9.24亿6.03亿8661.6万预收款项/营业收入8.73%9.7%88.53%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.05%，-2.59%，-8.06%，变动趋势持续下降。

项目202306302024063020250630净资产收益率2.05%-2.59%-8.06%净资产收益率增速135.63%-226.34%-211.2%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降86.22%。

项目202306302024063020250630资产减值损失（元）-1181.14万-1009.99万-1880.8万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为43.98%，同比增长1.83%；流动比率为1.34，速动比率为1.12；总债务为1.02亿元，其中短期债务为1.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-2.44%，营业成本同比增长-83.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-53.96%90.3%-2.44%营业成本增速12.08%-33.01%-83.9%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.27%、12.2%、14.58%，持续上涨。

项目202306302024063020250630其他应收款（元）8953.52万1.7亿1.12亿流动资产（元）20.98亿13.92亿7.67亿其他应收款/流动资产4.27%12.2%14.58%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.5亿元，较期初变动率为42.31%。

项目20241231期初其他应付款（元）1.04亿本期其他应付款（元）1.47亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.34，同比下降66.08%；存货周转率为0.52，同比下降70.87%；总资产周转率为0.04，同比下降80.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.38，1.02，0.34，应收账款周转能力趋弱。

项目202306302024063020250630应收账款周转率（次）1.381.020.34应收账款周转率增速-13.2%-26.31%-66.09%

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.93，1.8，0.52，存货周转能力趋弱。

项目202306302024063020250630存货周转率（次）1.931.80.52存货周转率增速38.15%-6.72%-70.87%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.28，0.22，0.04，总资产周转能力趋弱。

项目202306302024063020250630总资产周转率（次）0.280.220.04总资产周转率增速18.63%-22.52%-80.11%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.27、1.55、0.24，持续下降。

项目202306302024063020250630营业收入（元）9.24亿6.03亿8661.6万固定资产（元）4.08亿3.9亿3.62亿营业收入/固定资产原值2.271.550.24

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为7.54%、10.75%、22.47%，持续增长。

项目202306302024063020250630销售费用（元）6964.98万6480.64万1946.62万营业收入（元）9.24亿6.03亿8661.6万销售费用/营业收入7.54%10.75%22.47%

点击*ST天喻鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。