二季度押注黄金+可转债，榜首产品近1年涨近10%

数据说明：

“固收+权益”产品范围为理财公司发行的投资周期在1—2年（含）的公募“固收+权益”产品，且近1年每个完整的自然季季末均为正收益，统计截止日期为2025年8月21日，统计区间为近1年。

一、整体表现

南财理财通数据显示，截至2025年8月21日，理财公司合计存续2247只（未合并产品份额）1—2年期限的公募“固收+权益”产品。其中，近1年实现季季正收益的产品有1364只（未合并产品份额），占比达六成。分机构来看，徽银理财2只产品均实现了季季正收益，交银理财、兴银理财产品数量较多，但季季正收益产品比例也超过85%，分别为88.03%、87.17%。相比之下，青银理财、工银理财、贝莱德建信理财和汇华理财的季季正收益产品比例较低，分别为20.69%、15.56%、12.50%和7.69%。

二、亮点产品分析

在季季正收益中，有10只产品脱颖而出，近1年净值增长率排名前十，分别来自光大理财、杭银理财、南银理财、兴银理财、招银理财、信银理财6家理财公司。其中杭银理财上榜产品数量最多，有4只，光大理财上榜2只产品，其他理财公司各上榜1只产品。

从业绩表现看，杭银理财“幸福99添益固收多资产540天持有期”排名第一位，近1年净值增长率达到9.72%，且产品最大回撤低于1%，信银理财“信颐2041净值型人民币理财产品”次之，近1年净值增长率也达到8.50%。此外，还有四款产品近1年收益率超过8%，其中光大理财“阳光金24M增利2号”最大回撤最低，为0.46%，卡玛比率最高。

排名首位的杭银理财产品为三级（中风险）的开放式净值型产品，产品最低持有期为540天。从净值表现看，产品2022年底成立后净值稳步上升，成立以来净值涨幅达到12.47%，今年以来净值增长率为4.35%。从规模变动情况看，产品在2025年上半年资产规模有明显增长，6月末达到2.05亿元，较2024年末的8938.24万元增长了128.82%，产品份额也实现翻倍。

从持仓资产看，产品主要配置多元资产，包括股票、债券、可转债、黄金和美股。2025年二季度，产品减持了债券资产，增持了流动性较高的货币市场类资产和博取更高收益的公募基金。产品2025年二季度末持仓债券资产比例仅为35.44%，而一季度末占比超过75%，为77.36%。现金及银行存款、同业存单、拆放同业及买入返售等高流动性资产二季度末占比40.76%，环比一季度末提高了28.96个百分点，同时二季度末的公募基金持仓比例也提高到20.6%。

从前十大持仓资产看，产品2025年二季度减仓了投资美股的QDII基金，转而增持可转债基金和黄金ETF，其中黄金ETF二季度在全球和中国市场均表现出强劲的需求和资金流入，可转债市场在先抑后扬的走势下整体表现同样优于主要股指，助力了产品收益。

（杭银理财“幸福99添益固收多资产540天持有期”2025年二季度末前十大持仓资产）