扭亏为盈！深天马上半年净利大涨142%

2025 年上半年，在全球中小尺寸显示领域需求复苏与行业结构性调整的双重背景下，深天马交出了一份亮眼的半年报。公司不仅实现营收稳健增长，更一举扭转此前亏损态势，以技术创新筑牢核心壁垒，以业务结构优化释放增长动能，在车载显示、高端显示技术等领域持续领跑，为行业复苏注入强劲动力。

业绩全面逆袭：从亏损到盈利的跨越，财务指标亮眼

半年报数据显示，深天马上半年实现营业收入 174.75 亿元，同比增长 9.93%，在宏观环境不确定性犹存的情况下，展现出强劲的市场韧性。盈利端表现尤为抢眼，归属于上市公司股东的净利润达 2.06 亿元，较去年同期的 - 4.89 亿元实现扭亏为盈，同比增幅高达 142%；扣除非经常性损益后，净利润虽仍为 - 2.51 亿元，但较去年同期的 - 10.38 亿元大幅改善 7.87 亿元，核心业务盈利能力显著提升。

现金流层面，公司经营活动产生的现金流量净额达 39.68 亿元，同比激增 48.44%，显示主营业务回款能力与运营效率持续优化。基本每股收益从去年同期的 - 0.1991 元提升至 0.0838 元，加权平均净资产收益率较去年同期提升 2.52 个百分点至 0.75%，财务健康度全面改善。

资产结构方面，公司总资产虽较上年末微降 4.45%，但归属于上市公司股东的净资产同比增长 0.95%，资产负债率降至 61.63%，较上年末下降 2.46 个百分点，财务杠杆趋于稳健，抗风险能力进一步增强。

业务结构优化：非消费类业务成增长引擎，车载显示龙头地位稳固

面对市场机遇，深天马持续优化营收结构，非消费类显示业务表现尤为突出。上半年，包括车载显示、专业显示在内的非消费类业务营收占比超五成，同比增长超 26%，成为驱动公司盈利改善的核心动力。

车载显示领域，公司头部竞争优势持续强化：车规显示、仪表显示、抬头显示（HUD）等领域出货量稳居全球第一；随着车载多屏化、大屏化趋势加速，LTPS 高端车载屏需求爆发，公司相关产品出货量同比激增 76%，跃居全球第二、国内第一。具体来看，车载显示业务整体营收同比增长约 27%，其中面向国际头部整车厂的汽车电子业务销售额同比增长超 70%，新能源汽车市场的快速响应能力进一步巩固了市场份额。此外，车载业务项目定点价值保持高位，为中长期增长奠定坚实基础。

专业显示领域，受益于下游细分市场回暖与需求前瞻布局，业务营收同比增长超 26%，在医疗、工业控制等细分场景的深耕成效显著，持续贡献稳定收益。

消费类显示业务盈利能力同步提升：手机显示领域，LTPS-LCD 产品市占率保持全球领先，柔性 AMOLED 收入占比持续提升，带动业务结构优化；随着产线能力提升与全维度降本推进，柔性 AMOLED 手机业务盈利能力同比改善超 50%。IT 显示与运动健康显示业务均实现营收与盈利能力双增长，其中 IT 业务通过强化多规格产品矩阵，在 LTPS 笔记本、平板显示领域全球市占率稳步提升，运动健康领域则在柔性穿戴旗舰产品量产、掌机等新赛道实现突破。

技术创新领跑：全球奖项加身，前沿技术落地加速

作为显示领域技术标杆，深天马上半年在技术研发与产品创新上硕果累累，多项成果斩获国际大奖，彰显硬核科技实力。

在柔性 AMOLED 领域，公司推出全球首款集成指纹识别、色温感知、寿命监控三大功能的三合一光感功能屏（HOI），荣获 2025 年 SID “Best OLED-Based Technology” 奖；自主研发的 NFT（New Fluorescent Tech.）EL 器件技术，较传统方案功耗降低 20% 以上、寿命提升 30% 以上；极致窄边框超低功耗显示技术实现 98% 屏占比，独供品牌旗舰产品量产，技术商用化能力领先。

车载显示技术持续突破：12.3 英寸全球首款隐藏显示与全视角防窥显示屏获 SID “Best Automotive Display” 奖；全球首款光场 3D AR-HUD 通过增强景深效果提升显示真实感；CMS 电子后视镜系统优化驾驶视野；联合产业链推出的多形态 OLED 车载屏集成多项先进技术，满足智能座舱个性化需求。

IT 与新兴显示领域，低功耗技术平台使面板功耗降低 45%；Eye Fun 护眼技术应用于 16 英寸 240Hz 电竞屏，实现低反射、高对比度效果；业界首款 16 英寸 WQXGA 1-360Hz 超宽可变刷新率显示屏获 SID “Best LCD-Based Technology” 奖，技术创新性获国际认可。

Micro-LED 技术落地加速：8 英寸 IRIS HUD 以 167PPI（业界最高）和超高亮度斩获 EW 展会 “Electronic Display 奖”；7 英寸车载 Micro-LED 标准品成功点亮，标志着从技术开发到标准化产品的能力跃升，为商业化量产奠定基础。

产业布局深化：新产线爬坡提速，产能释放支撑增长

产能建设与布局是深天马持续领跑的重要支撑。上半年，公司多条产线推进顺利，为业务增长提供坚实保障：

• TM20 产线加速产能爬坡与客户项目导入，车载、IT 模组产品开案与交付规模快速提升；

• 联营公司 TM18 产线出货量持续攀升，高规格产品能力强化，实现国内头部品牌旗舰产品全覆盖；

• TM19 产线提前达成阶段交付目标，全产品线覆盖并导入多领域头部客户，氧化物产品开发获行业重要奖项；

• Micro-LED 产线实现标准化显示单元模块小批量出货，技术商业化进程提速。

与此同时，公司通过数字化建设、智能制造升级与 AI 技术应用，持续提升运营效率，成本费用率同比降低约 5.4 个百分点，降本增效成果显著。

展望未来：结构性机遇凸显，增长动能持续释放

展望下半年，全球中小尺寸显示市场在 5G、AIoT、AI 终端渗透等多重因素驱动下，将迎来结构性成长机会。深天马凭借在车载显示、高端显示技术领域的领先地位，叠加产能释放与业务结构优化，有望持续受益于行业升级趋势。公司将继续以创新为核心，深化技术研发与市场拓展，推动盈利能力与行业竞争力再上新台阶，为投资者与社会创造更大价值。（公告）

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