半导体爆发

截止收盘，科创50指数上涨8.59%，创下近三年半以来新高，寒武纪、海光信息等行业龙头批量20cm涨停，整个半导体产业链狂欢，单日资金净流入超158亿。

而半导体的爆发，主要源于两个点。

一是昨晚国产大模型企业深度求索发布DeepSeek v3.1版本，首次实现对FP8精度及下一代国产芯片架构的支持，标志着“国产芯片-国产模型”技术闭环初步形成。

也就意味着，只要我们愿意，我们可以在大模型领域实现完全自主。

大家都知道，我们在高端芯片这个领域相对比较薄弱，所以目前国产的AI大模型，绝大多数都是依靠英伟达等进口芯片来训练。

但是，因为中美竞争的关系，美国一直在高端芯片领域卡我们的脖子，以至于我们的科技企业，用的都是英伟达阉割过的低端芯片。

所以本次国产大模型支持国产芯片，可谓是在该领域为我们注入一针强心剂。

从具体应用来看，寒武纪思元590芯片已完成与上述V3.1版本的适配工作，且推理性能较上一代提升40%；海光信息深算二号芯片在FP8精度下的算力密度达到国际主流水平，目前已进入多家国家级超算中心的采购名录。

而随着算力模型的不断升级扩张，产业链上下游，无论是液冷服务器，还是芯片封装和材料，势必都会迎来广阔的国产替代市场，仅替换需求，就会给相关企业带来高额利润。

二是昨晚英伟达H20芯片被爆暂停生产。

H20芯片是基于英伟达Hopper架构，采用CoWos先进封装技术，配备96GB HBM3内存和4.0TB/s带宽，性能较H100芯片降低约28%的专门为满足美国对华出口芯片限制的“阉割版”AI芯片。

4月，在中美贸易冲突的阶段，美国政府决定禁止英伟达向中国市场销售H20芯片，以遏制中国在AI领域的快速发展。

7月15日，英伟达CEO黄仁勋年内第三次访华，用“高度重视中国市场”赢得国内订单，且叫停了3个月的H20芯片恢复对华出售。

7月31日，国家网信办约谈英伟达，要求其就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料，措辞直指“追踪定位”和“远程关闭”。

事件源于5月，多位美国议员共同提出了一项名为《芯片安全法》的提案，主要内容为要求所有被列管出口的高端AI芯片，必须在180天内装备位置验证机制，且还进一步要求，需要研究包括“远程失效或削弱性能”的“一键销毁开关”在内的二级安全措施。

美国议员还称，英伟达的这种“技术”已经成熟。

尽管迄今为止，并没有被公开证实的大规模利用GPU硬件级后门漏洞的案例，但这种操作在现实里是完全可行的，毕竟GPU的架构极其复杂，固件大多闭源，验证链条漫长，一旦签名体系被攻破，是可以实现远程持久化控制的，技术上可以做到。

而一旦我们花了不少钱购买的芯片，在中美对抗的关键阶段，被通过后台漏洞大规模管控，后果不堪设想。

所以本次国产大模型适配国产芯片，再叠加英伟达被爆中国特供的H20芯片停产，给半导体国产替代，充足的想象力，以至于被资金直接推到市场最核心。