股市大涨，普通人还能参与吗？

股市大涨，普通人还能参与吗？

股市大涨是为了化债，你不参与就会一直涨，你看懂了吗？

如果你借给朋友10万块钱，结果他做生意赔了，不但钱没了，还欠了很多外债，你是不是也担心你的钱？

就在这个时候，他跟你说，不用担心啊，我之前还买了一只股票，这几天翻了好几倍，还完所有的外债还能剩下不少呢？你是不是心里就踏实多了？

银行不也一样吗？你把钱存银行，如果银行没钱了，放出去的贷款又要不回来了，你是不是也担心你的存款？

房企们借的债，比如恒大、地方城投借的隐形债，他们的钱从哪里来啊？

都是从银行贷出来的，这些债还不了，大家都会担心。这时候银行告诉你不用担心了，还债没问题了。今年给国有六大行，中农工建交通邮储补充了5000亿一级资本金。

有人说不够，除了六大行，全国还有12家股份制银行和124家商业银行钱不够，还有银行的股票啊，股票也是随时能变现的钱。如果银行股价翻倍了，银行的债还是问题吗？

比如银行有100亿的债务，但它的市值只有80亿，全部去还债也不够啊，这叫做资不抵债。现在银行股价翻倍了，市值从80亿变成了160亿了，100亿的外债那就不是事了，大家也就不担心了。

债可以用股来还，叫做债转股，这就是股市化债的最基本原理。有人会问，你说的容易啊，股价翻倍得用钱啊，这钱从哪里来啊，就从你这里来啊。

7月份，居民存款净减少了1.1万亿，非银存款同比多增了2.14万亿。什么是非银存款？就是股票基金理财账户里的钱，居民存款减少，股票基金增加了。

存款真的开始搬家到股市了吗？可是股市新开户数量并没有增加多少啊，哪来的这2万多亿呢？

今年上半年，两融投资者就是融资融券，新增了25.21万人。同比暴涨了85.37%啊，融资额度正好就是2万多亿啊。

什么是融资融券，融资就是借钱。比如你本来股票账户里有100万，证券公司再借给你500万，你就600万去买股票了。只有股票涨了，你才能赚钱，这就是融资，也叫做做多。

融券呢就是借股票，你先把股票从证券公司里借出来，然后卖掉变现。等股票跌了再买回来还回去赚差价。

比如你向券商借了100股的工商银行的股票，股价是10块钱，借出来立马卖掉，那到手就是1000块钱。等股价跌到8块钱的时候，再把这100股买回来，还给证券公司，买回来只花了800。当时卖出是1000，那你就赚了200块钱差价，只有股票下跌才能赚钱，这就是融券。也叫做做空。

今年融券做空已经被禁止了，所以只能融资做多，融资暴涨了2万多亿，说明现在进入股市的钱不是存款搬家，是老股民和机构。在利用融资加杠杆，借着银行股拉升大盘指数。

才进入股市的这些资金有60%集中在了半导体、芯片等科技股。这些股票大涨，导致他们的市盈率太高，被严重的高估了。

什么是市盈率啊？市盈率也叫做PE，就是你投的钱多久能够回本。比如你买了一只股票，这家上市公司的市盈率是30。也就是说，如果你一直不卖股票，只靠公司每年盈利的话，需要30年才能回本。市盈率越高，说明公司回本时间越长。A股半导体股票平均市盈率达到了105。也就是说持有这些股票不卖，需要105年才能回本，而全球的正常标准只有30到40。

融资的杠杆资金才不会考虑公司的市盈率的问题。他们只考虑短线投机，所以才导致A股最近的换手率高达3.5%，远高于去年的1.8%。

什么是换手率？就是买卖股票的频率，换手率高，说明大家在频繁的买进卖出。机构的买进卖出一般是通过量化交易。量化交易就是利用电脑程序来买卖股票，从庞大的历史数据中筛选出大概率事件来制定每天的买卖策略。

上周有40%的交易来自于量化和个人高频交易，也许是嗅到了资金进场的味道。前几个交易日，银行股逆势下跌啊，四大行平均跌了2%，中信齐鲁银行跌了3%，银行里边都是中金公司保险公司的大资金，这说明他们也会择机撤离。

新浪财经报道，大基金年内减持8只芯片股，投资回收加速。什么是大基金啊？就是国家集成电路投资产业基金妥妥的国家队啊。投资回收加速就是卖出股票，收回成本。

股市化债前期得有大资金拖起来，后面还是要交给市场主体啊。市场主体是谁呀？是散户。散户是占比99%的绝对市场主体。

那托市的大资金来自于哪里呢？

今年前7个月，社融同比去年多增了5.12万亿。什么是社融啊？就是全社会一共从金融体系内借了多少钱，今年多借了5.12万亿，这里面有95%都是国债和地方债，个人和私企基本没借钱，借钱干什么了？

地方债的钱用于基建和借新还旧还债。国债的钱有8000亿额度，是专门给证券基金保险公司互换便利，投资于股票的。还有一部分是特朗普贸易战带给央行的大资金。这个我们下期再说。

所以只要市场主体还没有完全进来，指数会一直拉升。关注券商开户数量和各大平台关于牛市搜索关键词的热度，看看散户的活跃度高不高，是判断风险的重要标准。

已经参与的要注意风险，没有参与的就没必要再参与了。