认购期权delte计算公式

财顺小编本文主要介绍认购期权delte计算公式，认购期权的Delta（Δ）是衡量期权价格对标的资产价格变化的敏感度，即标的资产价格每变动1单位，期权价格预期变动的幅度。

认购期权Delta公式

Δ认购=N(d1)其中：

N(⋅) 是标准正态分布的累积分布函数（Cumulative Distribution Function, CDF）。

d1 是Black-Scholes模型中的关键参数，计算公式为：

d1=σTln(KS)+(r+2σ2)T

参数含义

S：标的资产的当前价格。

K：期权的行权价（执行价）。

r：无风险利率（通常取同期限国债收益率）。

σ：标的资产的波动率（年化标准差）。

T：期权到期时间（以年为单位，例如3个月为0.25年）。

公式解读

Delta的取值范围：

认购期权的Delta范围为 0≤Δ认购≤1。

当标的资产价格 S 远高于行权价 K 时，Δ≈1（期权价格几乎与标的资产同步变动）。

当 S 远低于 K 时，Δ≈0（期权价格对标的资产价格变化不敏感）。

实际计算：

N(d1) 需通过标准正态分布表或计算工具（如Excel的NORM.S.DIST(d1, TRUE)函数）查询。例如：

若 d1=0.5，则 N(0.5)≈0.6915，即Delta约为0.6915。

对冲应用：

Delta可用于动态对冲。例如，持有1份认购期权（Delta=0.5）时，可通过卖出0.5份标的资产（如ETF）对冲价格波动风险。

示例计算

假设：

标的资产价格 S=30 元，

行权价 K=30 元，

无风险利率 r=5%（年化），

波动率 σ=20%（年化），

到期时间 T=0.5 年（6个月）。

计算 d1：

d1=0.2×0.5ln(30/30)+(0.05+0.22/2)×0.5=0.2×0.70710+(0.05+0.02)×0.5≈0.14140.035≈0.247

查标准正态分布表得 N(0.247)≈0.597，即认购期权的Delta约为0.597。

小结：以上就是认购期权delte计算公式，希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。