AI长期价值受质疑？港股科网板块整体调整，港股互联网ETF(159568)盘中交投活跃

截至2025年8月21日11:17，中证港股通互联网指数(931637)下跌0.24%。成分股方面涨跌互现，平安好医生(01833)领涨12.64%，众安在线(06060)上涨8.79%，第四范式(06682)上涨6.23%；汇量科技(01860)领跌10.40%，趣致集团(00917)下跌3.66%，东方甄选(01797)下跌3.61%。港股互联网ETF(159568)下跌0.43%，最新报价1.87元。拉长时间看，截至2025年8月20日，港股互联网ETF近1周累计上涨1.35%，涨幅排名可比基金1/2。

流动性方面，港股互联网ETF盘中换手23.47%，成交7652.34万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月20日，港股互联网ETF近1年日均成交1.91亿元。

【事件/资讯】

1、昨日港股通互联网指数收跌0.79%，成分股呈现“跌多涨少”格局；其中，小米集团在前一日发布超预期财报的背景下，昨日仅微涨0.29%，市场反应相对平淡。

2、港股科网板块整体调整，或受美股纳斯达克指数连续调整的外溢影响；根据市场相关报告，企业为“推动增长/加速收入”开展的生成式AI（GenAI）试点项目中，95%的概念验证（POC）试点以失败告终，仅约5%能快速转化为可衡量的利润表（P&L）贡献，其余多数项目或停留在试点阶段、或产生的财务影响可忽略不计。

【机构解读】

1、今年2月，DeepSeek相关动态已引发市场对北美资本开支（Capex）高企的担忧，而此次MIT调研报告进一步强化了这一情绪。但深入分析报告内容及其中提及的“成功/失败案例”可发现，其核心并非唱衰AI落地前景，而是指出“企业自建AI”的效率短板——更优路径是通过“外采AI服务+内部学习适配”模式，将专业环节交由第三方机构完成。

2、本质上，该报告并非否定AI的长期价值，而是为当前部分过热的“技术炫技”式投入提供理性校准，揭示AI从“技术应用”到“企业流程再造、价值兑现”的必经阶段，对行业长期健康发展具有参考意义。

【相关ETF】

港股互联网ETF（159568）

该ETF成分股覆盖阿里巴巴、腾讯等互联网龙头企业，此类企业在AI技术积累、研发投入规模及商业化落地能力上，显著优于行业内多数同类主体。从当前市场表现看，港股互联网板块阶段性跑输A股同类指数，这一差异反而为投资者提供了更具性价比的配置窗口。

长期来看，若后续美联储降息落地，美元流动性外溢效应有望改善港股市场资金环境，叠加板块估值修复空间，该ETF的投资价值值得重点关注。

截至8月20日，港股互联网ETF近6月净值上涨9.48%。从收益能力看，截至2025年8月20日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为10/7，上涨月份平均收益率为8.62%，月盈利概率为60.00%，历史持有1年盈利概率为100.00%。

截至2025年8月15日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.80。

回撤方面，截至2025年8月20日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.70%。回撤后修复天数为133天，在可比基金中回撤后修复最快。

费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年8月20日，港股互联网ETF近半年跟踪误差为0.040%，在可比基金中跟踪精度最高。

从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.4倍，处于近5年18.49%的分位，即估值低于近5年81.51%以上的时间，处于历史低位。

港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、商汤-W(00020)，前十大权重股合计占比70.94%。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）

相关产品：港股互联网ETF(159568)

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