个人养老金新增三种领取条件！“开户热、缴费冷”有望缓解

21世纪经济报道见习记者 冯紫彤 北京报道

个人养老金账户领取发生新变化！

8月19日，人力资源社会保障部等五部门对外发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》（下称“《通知》”），表示为丰富个人养老金领取条件，满足参加人多样化领取需求，自2025年9月1日起，对个人养老金领取规则进行了重要调整。

此次调整聚焦两大方向：一方面，《通知》新增了三种领取情形，使得参加人在面临重大医疗支出、长期失业或贫困状况时，可以申请领取个人养老金；另一方面，优化了申请渠道，新增线上线下两类服务入口。

对于此番调整，多位专家表示，将增强个人养老金制度的灵活性和服务便利性，并缓解了部分投资者对个人养老金限制现阶段财富流动性问题的担忧，进而有助于提升居民开户并持续缴费的意愿、提高参保群众的满意度。

新增三类提前支取情形，提振参与积极性

《通知》最引人关注的变化是个人养老金领取情形的扩展。

在此之前，参加人需要符合达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国(境)定居这三个条件之一的，方可领取个人养老金。如今，《通知》新增了可以领取个人养老金的3种情形。

一是申请之日前12个月内，本人（或配偶、未成年子女）发生的与基本医保相关的医药费用支出，扣除医保报销后个人负担（指医保目录范围内的自付部分）累计超过本省（区、市）上一年度居民人均可支配收入。二是申请之日前两年内领取失业保险金累计达到12个月。三是正在领取城乡最低生活保障金。

在领取申请方式上，《通知》也进行了优化。除原有通过个人养老金资金账户开户银行申请外，新增了国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333App等全国统一的线上服务入口。同时，参加人也可选择向当前基本养老保险关系所在地的社会保险经办机构提出申请。

对于《通知》涉及的两大调整，北京大学应用经济学博士后朱俊生评价为“兜底与弹性并重”。他表示，新增的重大医疗支出、长期失业、困难状态三类“重大不利事件”情形，体现了在严格养老定位下，为个体抗风险提供有限度的应急现金流。

作为我国养老保障体系第三支柱的核心组成部分，个人养老金制度自2022年11月启动试点以来，已从最初覆盖36个城市逐步扩展至全国，成为越来越多居民自主规划养老储备的重要工具。

但在其扩展过程中，“开户热、缴费冷”现象较为突出。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，导致“开户热、缴费冷”现象的原因之一是包括较长账户封闭期限下居民对短期临时灵动性需求无法满足，从而缴费积极性不高。而此次丰富个人养老金领取条件则可有助于提高居民缴费积极性。

朱俊生也认为，明确的应急提取场景可降低“不可触达”的心理折价，对还在观望的年轻与中等收入群体更友好，有望抬升定投与持续缴费意愿。而当账户从“只能远期用”转为“极端情形可用”，居民会按更接近生命周期消费来规划缴费曲线，减少一次性、小额试探性入金，增加规律性缴费概率。

但同时他也提示道，仍需明确相关的配套政策，比如在与医疗自付额比例、失业时长、收入证据等方面需要制定更清晰的提取标准与限额，设立提取频次管理与冷静期制度，明确应急提取后的税收优惠衔接与补缴规则等。

“落实这些，才可能把‘开户热、缴费冷’转成‘开户稳、缴费勤’”，朱俊生表示。

市场规模稳步增长，产品供给日益丰富

尽管存在“缴费冷”的挑战，个人养老金市场整体仍呈现稳步发展态势。

截至当前，个人养老金开户人数已突破7000万，投资产品供给也持续丰富，总数达到1100只。从产品类型来看，储蓄类、基金类、保险类和理财类产品分别达到466只、303只、296只和35只，覆盖了不同风险偏好人群的需求。

据7月银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》披露，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者已超143.9万人，较年初增长46.2%。另外，投资者还积极购买个人养老金理财产品普通份额，累计购买余额1103.6亿元。

Wind数据显示，截至二季度末，个人养老金基金总规模已超124亿元，较一季度末增超8%； 303只个人养老金基金产品中，超290只成立以来收益率为正，更有11只基金产品成立以来收益超过20%，其中广发养老目标2060五年持有Y成立以来回报率高达36.43%。工银养老2050Y、华安创业板50Y、交银创业板50指数Y等今年以来回报率也超过了20%。

不过，个人养老金作为长期资金重要来源之一，其与资本市场也有一定关联性。

苏商银行特约研究员付一夫对21世纪经济报道记者表示，一方面，个人养老金作为长期资金，其领取场景增加可能会使部分资金提前流出资本市场，但由于除达到领取基本养老金年龄外，其他情形领取后仍可继续缴费，所以对资本市场的资金总量影响可能相对有限。

另一方面，从长期看，随着个人养老金参与人数的增加和制度的完善，更多的资金会进入资本市场，为市场带来稳定的资金流入，促进资本市场的长期健康发展。而且个人养老金投资倾向于长期持有，有助于培育价值投资理念，推动上市公司提高治理水平。