一个方向获68亿净申购

本周，上证指数涨幅为1.7%，一举向上突破去年“9.24”行情的最高点3674，并且创出近四年的最高点。上交所股票型ETF全周净赎回60.41亿。

五个交易日的净申购、净赎回金额依次分别为：33.11亿、（-47.63）亿、（-0.26）亿、（-113.98）亿、68.34亿。

从本周各宽指的情况来看：

上证50指数，获得43.5亿净申购。

中证1000、沪深300，分别获得25.48亿、23.05亿净申购。

中证500获得10.15亿净申购。

科创100、上证指数、中证A500、上证180分别获得小幅净申购。

另一边，科创50被大幅净赎回109.05亿。

科创创业50、中证A50，分别被净赎回5.49亿、5.36亿。

行业和主题

申购榜

港股通非银人民币、香港证券港元，本周分别获得30.69亿、8.73亿净申购，合计39.42亿

8月14日，中国平安举牌中国太保，这是时隔6年以来，保险公司首次举牌保险公司；8月15日，香港证监会向所有持牌虚拟资产交易平台发出通函，利好证券、金融科技。

此两则消息只是导火索，牛市才是配置这两个行业的最大理由。

券商的收入结构（经纪、两融、资管、投行）与成交量、指数点位呈指数关系；保险的浮盈资产在牛市重估，利润弹性巨大。

因此，在流动性充裕、风险偏好抬升的阶段，券商、保险应该得到重视。

港股通科技港元、恒生港股通中国科技指数、港股通互联网，本周分别获得15.12亿、8.73亿、5.08亿净申购，合计28.93亿

如果加上前文所述的港股通非银人民币、香港证券港元，申购榜前十名中有5个都与港股相关，合计净申购68.35亿。在上交所股票型ETF全周净赎回12亿的情况下，非常引人注目。

中国最好的互联网公司，腾讯、阿里、美团等，现在进入了人工智能元年，这些公司同时也是最好的人工智能应用端公司。他们全部都在港交所上市，一个也没留在A股。

选择港股科技，实际上是对A股科技一个很好的补充。

通信设备，本周大涨10.58亿，获得9.68亿净申购

国际巨头纷纷加大对于人工智能的投入，首先受益的就是算力硬件。

通信设备与算力硬件的重叠度非常高，涨势异常犀利。

其他进入申购榜的还有：中证煤炭（13.85亿）、中证酒（6.63亿）、机器人（4.97亿）和红利价值（3.95亿）。

赎回榜

科创芯片、半导体、中华半导体芯片人民币，本周分别被大幅净赎回45.03亿、25.51亿和8.17亿，合计78.71亿

证券公司，本周净赎回16亿

他们都有一个共同之处，大涨的时候被赎回。

正常情况下，“申购”好于“赎回”，申购得越多，规模就越大，说明沉淀于该指数里面的资金就越多。

也有少数例外情况。

“赎回”，与大家认为的“卖出”，是两码事情。

赎回，通常发生于股票价格高于ETF价格的时候，此时把ETF换成一揽子股票在二级市场卖掉，可以赚取两者间的差价，从而实现无风险套利。

寒王周涨幅为33%，多只头部券商于周五那天涨停。在这种情况下，个股涨得太快，ETF的涨幅没有同步跟上，就有了可以套利的空间。

更有甚者，股票涨停以后，二级市场已经无法买入筹码。此时可以把ETF赎回成股票，相当于换一条路间接拿到了筹码。

这些都是数据方向的猜测，不一定正确。如果券商周一仍能上涨，说明此逻辑成立。

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