雏鸡补栏热度高 晓鸣股份中报业绩扭亏转盈｜财报解读

财联社8月17日讯（记者 张晨静）商品代鸡苗延续2024年四季度热度，雏鸡苗量价齐增，晓鸣股份（300967.SZ）2025年上半年业绩扭亏为盈。

根据公司今日发布半年报，实现营业收入7.52亿元，同比增长93.65%，归属于上市公司股东的净利润为1.85亿元，同比扭亏。

业绩增长主要原因在于商品代蛋鸡雏鸡补栏热度高，饲料成本继续回调，鸡产品量价齐升。上半年晓鸣股份鸡产品平均销售价格约为4.28元/羽，较同期平均价格上涨了约1.23元/羽，涨幅约为40.33%，整体毛利率34.00%，较上年上升了31.50个百分点。

现金流方面，与业绩表现一致。经营活动产生的现金流量净额2.24亿元，同比增长2.7倍，筹资活动产生现金流量净额为-1.89亿元，公司在财报中解释，主要系提前偿还银行借款及现金分红所致。

营业收入上升同时，本期晓鸣股份费用亦增长明显。根据财报，2025年上半年销售费用2246.54万元，同比增长60.76%，管理费用2438.89万元，同比上升53.66%。

相较于鸡蛋一路弱势行情，2025年上半年商品代鸡苗继续延续2024年四季度补栏热度，呈现“独立行情”。 根据卓创资讯，经历前期约3—4年的盈利阶段，蛋鸡养殖热情较高，扩栏、新建蛋鸡场较多，截至7月底，全国在产蛋鸡存栏量增加至13.56亿只，达到本养殖周期的存栏峰值。

展望2025年下半年，晓鸣股份在财报中表示，预计下半年需求先强后弱，蛋价先涨后跌，鸡蛋供应持续处于较高水平，将影响蛋价的刚需性走高趋势。下半年在产蛋鸡存栏增速将放缓，但供应仍宽松。在中秋、国庆备货需求提振下，预计7月中下旬至8月鸡蛋价格震荡上涨，9月上旬或创年内新高。商品代鸡苗方面，6月商品蛋鸡养殖端亏损加深，养殖单位补栏积极性不高， 7月补栏量微降，随着入秋天气转凉和节日旺季提振，预计三季度补栏积极性或有提升。综上，受鲜蛋消费需求和消费习惯影响，我国鲜蛋市场存在着季节周期规律，三季度为年内需求旺季，叠加暑期旅游、开学、中秋、国庆等备货和节日效应，对鲜蛋的消费具有一定提振作用，预计2025年下半年蛋鸡养殖行情略强于上半年。

（财联社记者 张晨静）