服务业经营贷贴息更要接地气

这是 数说的述说 的 第543篇 原创文章

《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》已公开印发，相比于个人消费贷贴息较多争议，服务业经营主体贷款贴息政策实施方案（以下简称“实施方案”）是一个接地气的好方案，政策明确对餐饮住宿、健康、养老等8类服务业经营主体提供1%的贷款贴息，单户最高100万元。而且时间范围提前到2025年3月16日后发放的符合实施方案条件的贷款，通过签订补充协议等方式予以明确都可以贴息。

这是实打实给小微企业发钱，相比直接贴息给个人消费还真的不如多贴点给消费经营的主体，比起10笔消费贷可能没一笔是真消费的现实情况，这一百万的每一笔经营贷可能真的能救活一个经营主体。

经营贷贴息直击行业痛点

一笔百万贷款贴息背后，可能就是北京餐馆老板半年亏损三万元的现实困境。

北京市统计局8月8日发布的数据显示，2025年上半年限额以上住宿餐饮业利润总额仅2.47亿元，同比骤降67%。分摊到5135家企业，每家平均半年只赚了3.53万元，月利润不足6000元25。更触目惊心的是，在3522家限上餐饮企业中，约2122家正餐店上半年总计亏损7651万元，平均每家倒贴3万多元。快餐业表面营收微增1.9%，利润却暴跌49.9%，全靠外卖员数量暴增49.7%硬撑场面。餐饮业有句俗话：“散台拉人气，包间赚利润”。但2025年，北京餐饮门店正在抛弃包间。商务宴请消费大幅下滑，导致餐厅包间人均消费出现了15%—30%的下降。上海人均消费500元以上餐厅数量从2700家锐减至1300家。

经营遇到压力的时候，信贷资金是解决企业经营周转的很大助力，实施方案中经营贷贴息直指企业融资成本高的痛点，且贴息资金由中央财政承担90%、省级财政承担10%，不是银行出钱，银行一定会想办法贴到位，这样就实实在在减轻了企业负担。

警惕政策在落地中变形走样

政策虽好，但执行中隐藏着危险盲区。最令人担忧的是银行“垒大户”的惯性。

实施方案明确贴息适用于两类贷款，用于改善消费基础设施的固定资产贷款和用于提升服务供给能力的流动资金贷款。单户最高100万元的额度对小微企业很实用，但对大企业而言微不足道。现实情况是，有些银行可能将资源倾斜给本不缺钱的头部企业。银行从自身风控角度出发，因为头部企业风险小，宁愿把利息低到倒贴，也不愿意把信贷资源给到需要的企业。这就带来更深层的矛盾，就是银行体系的结构性错配。政策规定只有21家全国性银行可经办贴息贷款，但服务小微企业的真正主力是扎根基层的城商行、农商行，若将这些最熟悉本地市场的金融机构排除在外，无异于让政策自缚手脚。

城农商行更不应缺席

政策看着好，要落实可是真不容易。很是害怕到时候消费贷贴息贴给不消费的个人，经营贷贴息贴给不需要这笔钱经营的企业，全都是假把式。

要让政策真正见效，建议需在三个层面进一步优化。

打通毛细血管，扩容经办机构。当前仅限21家全国性银行经办的规定，使大量在城农商行贷款的服务业主体被排除在外。政策应允许符合条件的地方银行参与，甚至建立“地方银行-全国性银行”的转贴息机制，因为城农商行长期服务客户了解客户，他们可能还敢真的放款给急需资金的客户，另外也避免中小金融机构客户流失。真的把中小银行的客户都搞走了，中小银行都搞倒闭，大行真的会好么？

激活基层动力，破除“惧贷”心魔。银行内部普遍存在的“责任终身制”使基层信贷员畏手畏脚。必须建立真正落地的尽职免责机制，让基层人员“敢贷、能贷、愿贷”，这就要跟进一步的数字化了，这里不做赘述，我的公众号里面写了很多，后续也会继续写。

精准滴灌，防止资源错配。这里对于贴息期限不超过1年的规定还是提点建议，对需要中长期资金改善基础设施的企业略显不足。应允许将贴息与贷款期限适度解绑，对设备更新等中长期贷款给予2-3年贴息支持。同时建立企业“信贷口渴指数”，将贴息资源向亏损严重但仍有市场前景的企业倾斜。

政策设计需要更精细的温度感知能力，金融资源输送管道的粗细，决定了政策雨露能否浸润最干渴的土地。的确城农商看着很多还是土办法，但这类土办法恰恰是大银行难以复制的服务能力。所以当北京的餐馆老板们为每月6000元的微薄利润挣扎时，贴息政策能否生效，取决于最后一公里的输送效率。

建议还是让当地农商和城商行能够参与这次雨露均沾，让信贷资源穿过金融体系的层层过滤，抵达最需要滋养的小微企业根系。