寒武纪股价涨停创新高，有投资者或一日浮盈 8.6 亿

在8月12日的A股市场中，国产AI芯片龙头寒武纪（688256，SH）走势极为夺目。受相关“小作文”影响，寒武纪股价实现“20cm”涨停。截至收盘，寒武纪股价报收848.88元/股，创下历史新高。自2022年4月的低点以来，寒武纪股价最高上涨了17倍（前复权）。

此次股价涨停背后，市场传言不断，有“小作文”称公司载板在景硕明年订了50万颗，当下单月2万颗，对应等效690的颗数，ASP8-10W，可预期2026年带来300亿—400亿元收入，且下半年业绩有望超预期，全年收入有冲击100亿元的潜力。

当日晚间，寒武纪通过互动平台发布澄清声明。公司表示，网络传播的关于预定载板订单、收入预测、新产品情况等信息均为不实消息。公司提醒投资者提高信息辨别能力，以官方发布的公告为准。对于捏造散布虚假信息的行为，公司将保留追究法律责任的权利。

值得一提的是，根据寒武纪2025年一季报显示，“超级牛散”章建平在一季度末持有寒武纪608.63万股，位列第七大流通股东。若其持仓至今未发生变动，以8月12日股价计算，相较于一季度末，其持仓市值大幅增加。按当日收盘价计算，章建平持有的寒武纪股票市值较一季度末增加了约8.6亿元，一日之间浮盈数额惊人。

回顾章建平的持仓历程，在2024年第四季度，他首次现身寒武纪前十大股东名单，彼时持有533.88万股，持股比例1.28%，成为第八大股东；到了2025年一季度末，他进一步增持74.75万股，持股数量达到608.63万股，持股比例提升至1.46%，持仓市值约38亿元。

寒武纪此番股价异动，也从侧面反映出AI芯片赛道在资本市场的热度持续攀升。近日多家券商发布研报，提到算力产业链。招商证券研报表示，海外云解决方案提供商纷纷上修资本支出，台积电上修2025年收入增速指引，整体算力景气度延续。在销售端，美国半导体行业协会数据显示6月全球半导体销售额同比增长19.6%。在国内，部分算力芯片客户对于未来购买海外芯片还会反复权衡和博弈，可长期持续关注算力芯片国产化机遇。

中信建投证券研报则表示，北美和国产算力基础设施产业链都值得关注，前期受供应链影响，国内AI算力基础设施投资节奏受一定影响，但国内需求依然旺盛，随着算力缺口出现及扩大，国内部署节奏有望恢复或提速。

从寒武纪自身业绩表现来看，去年第四季度，寒武纪营收9.89亿元，净利润2.81亿元，实现上市以来首次单季度盈利。寒武纪表示，2024年营收增长主要系报告期内持续拓展市场，助力AI应用落地。今年第一季度，寒武纪营收11.11亿元，相比上年同期的0.26亿元大幅增长，净利润则为3.55亿元。寒武纪第一季度财报表示，净利润变动主要是因为营收同比大幅增长。

不过，营收和净利润数据改善的同时，寒武纪的存货和预付款项也有所增加。截至2024年年末，寒武纪存货17.74亿元，相比上一年年末增长了1684%，占总资产的比例达到26.41%。2024年年末，寒武纪预付款项7.74亿元，相比上一年年末增长了423%，占总资产比例达到11.53%。寒武纪在业绩说明会上解释，2024年存货大幅增长主要是因为委托加工物资增长所致，预付款项大幅增长主要是对供应商的预付款项增加所致。

今年第一季度，寒武纪的存货和应付款项还在增长，截至第一季度末，寒武纪存货达到27.55亿元，预付款项达到9.73亿元。此外，寒武纪的客户集中度也比较高。2024年，寒武纪前五名客户的销售额占总销售额的94.63%，第一大客户的销售额占总销售额的79.15%。

据悉，寒武纪的半年报将于8月底发布。公开资料显示，寒武纪于2016年3月成立，前身是中科院计算所2008年组建的“探索处理器架构与AI的交叉领域”10人学术团队，核心研发人员多毕业于著名高校或科研院所，拥有计算机、微电子等相关专业的学历背景。

寒武纪云端产品线主要包括云端智能芯片、加速卡及训练整机。其中，云端智能芯片及加速卡是云服务器、数据中心等进行人工智能处理的核心器件，训练整机是由公司云端智能芯片及加速卡提供核心计算能力的自研训练服务器产品。

截至今日收盘，寒武纪股价上涨1.31%，报860元/股，滚动市盈率PE达253倍，总市值3598亿元。

（经济观察网 刘晓/文）

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