奔富重返中国依旧“能打”，富邑中美市场差距缩小｜酒业财报观察

21世纪经济报道记者 肖夏

（奔富葡萄酒，来自财报）

8月13日，富邑集团（TWE）披露了2025财年（2024年7月至2025年6月）的年度业绩：整个财年实现净销售收入29.38亿澳元（约合人民币137.75亿元），同比增长7.2%；息税前利润（EBITS）7.7亿澳元，同比大幅增长17%。

21世纪经济报道记者注意到，这是富邑集团专注葡萄酒业务以来，净销售收入最高的一个完整财年，超过了疫情前的高峰期。2019财年，富邑集团净销售收入28.19亿澳元。

富邑在财报中表示，盈利大涨主要两方面原因，一是奔富品牌实现强劲增长，二是富邑集团2023年底收购美国加州达欧酒庄（DAOU）后，在本完整财年对业绩的贡献。

奔富品牌的澳洲产葡萄酒，于2024年上半年重返国内市场，随即奔富重回高速增长期。2025财年，奔富品牌净销售收入10.74亿澳元，同比增长7.3%，息税前利润4.77亿澳元，同比增长13.2%。

富邑在财报中表示，奔富的增长反映出澳大利亚原产葡萄酒重回中国市场的成功，并在多个关键亚洲市场保持了积极势头。不仅如此，奔富还在今年3月底完成了对宁夏望月石酒庄的控股，进一步增加中国产能布局。

虽然中国葡萄酒市场整体低迷，但重回中国市场以来，奔富却势头不减。

2025财年，奔富品牌在亚洲市场净销售收入接近7.5亿澳元，同比大涨19%以上。随着澳洲产葡萄酒不断输入中国市场，奔富的BIN系列、ICON系列收获了强劲增长。为了保证中国市场的需求，此前奔富已经对不同市场的配额进行了调配。

在全球各大葡萄酒市场中，中国市场近年需求整体下行，过去五年的年均复合增速为-9.6%。但在中国上备受认可的奔富品牌，回归后依然实现了逆势增长。

“2025财年，我们成功在中国市场重建了澳大利亚原产葡萄酒产品组合，奔富品牌在中国高端葡萄酒市场重塑领导地位。”富邑在财报中表示。为此富邑在中国市场增加了品牌建设费用、营销开支。

依靠中国市场的迅速增长，奔富品牌2025财年缩短了与富邑集团第一大业务板块富邑美国（TWE Americas）的体量差距，同时息税前利润的领先优势进一步拉大。

重新引入澳洲产葡萄酒的同时，富邑也在加大对中国市场的投入。2025年3月， 富邑完成了对宁夏望月石酒庄的控股。富邑出资1.3亿元获得望月石酒庄75%的股权。望月石酒庄占地面积1500余亩，可年产葡萄酒300吨，储酒能力1000吨。

富邑将此视为对中国市场的长期承诺，强化与本土伙伴的合作关系，有助于满足未来中国消费者对本土产葡萄酒的需求。

值得注意的是，富邑也关注到了今年中国酒饮消费市场的最新趋势。

富邑在财报中表示，自今年6月起，中国市场的酒类消费行为已发生转变，消费偏好与场景从大型宴会逐渐转向小规模商务及生活方式导向的场合，为此富邑已随之调整营销活动与配额计划，以应对近期变化。

随着中国市场增长，亚洲市场对奔富的重要性进一步加大。

2025财年，奔富全球销量整体下降4%，除了亚洲市场保持两位数高增长，其在澳新（ANZ）、美洲（Americas）、欧洲中东非洲市场（EMEA）净销售收入都出现了下滑。好在，奔富在这几个市场的库存都处于历史低点，富邑认为，这将支撑奔富2026财年的增长预期。

事实上，经过此前几年持续并购美国酒庄，富邑早已不再是一家局限于亚太市场的葡萄酒企业。

2025财年，富邑在美国高端葡萄酒市场保持领导地位，达欧酒庄、弗兰克家族酒庄均实现超同类水平的增长，富邑美洲整体的净销售收入同比增长近17%。在欧洲市场，富邑的高端葡萄酒产品销售增长了三成。

随着市场形势变化，富邑集团也在推进调整，进一步强调高端化。

从今年7月1日开始，富邑集团将启用将全新的运营架构，以契合集团对高端葡萄酒业务的战略聚焦。

其中，现在的奔富、富邑美洲共同构成全新的高端品牌部门，为整个富邑集团提供长期可持续的营收、利润双增长，富邑精选品牌和富邑美洲的部分高端品牌，将构成全新的富邑精选（Treasury Collective），重点是保证业务的稳定性。

2026财年，富邑集团的业绩展望是净销售收入增长8%—11%，息税前利润率超过26%。

发布年报的同时，富邑集团还公布了股票回购计划，希望以此提振投资者信心。未来12个月，富邑将出资5亿澳元通过公开市场回购股份，最多不超过已发行股份的10%。