牛市应该看券商

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本周，上证指数涨幅为2.11%，上交所股票型ETF净赎回11.8亿。

五个交易日的净申购、净赎回金额依次分别为：（-18.61）亿、（-13）亿、42.54亿、（-42.85）亿、20.11亿。

从各宽指的情况来看：

仅有中证1000、科创创业50等，两个指数于本周获得小幅净申购；

科创50、上证50、沪深300指数本周的净赎回都在20亿之上；

中证A500指数本周净赎回8.14亿。

其他几个指数，本周净赎回都在5亿之内。

行业和主题

申购榜

证券公司、香港证券港元、港股通非银人民币，一起进入本周申购榜，合计净申购31.04亿

大盘持续震荡上行，屡创年内新高，日均成交已恢复到1.5万亿以上，赚钱效应好。

此时，1层一边引导中长期资金入市，一边于8月8日本周五明确表示“不会出现大规模扩容的情况”。

这个态度简直好极了，不仅默认了A股的上涨，而且还继续呵护市场信心，相信前高3674点很快就可以被突破。

所有在A股上市的券商，中报业绩全部大幅增长，可以预期未来还会继续增长，获得资金流入是再正常不过的事情。

300现金流指数，本周净申购19.17亿

昨天文章已给大家解释过了，周五的数据出现了一些异常，可能要到下周才能得到确认，暂时认为是净申购。

中证煤炭、稀土产业，一起进入本周申购榜，合计净申购11.29亿

国内在反内卷，老美那边要降息，对于资源类品种非常友好。

不仅于此，近期包括有色金属、钢铁等走势都非常强劲。

中证银行、标普中国A股大盘红利低波50指数，本周合计净申购7.34亿，与此同时，国新港股通央企红利、红利指数，本周合计净赎回9.63亿

高股息类，一直是相对安全的品种，适合稳健的投资者。

一旦进入牛市，市场风险偏好提升，一些热钱会更热衷于成长类品种。此时的高股息类品种可能还会涨，但涨幅会低于市场平均水平。

如果只想求稳，吃个股息就可以，顺带能涨一点就更好，那就呆在这里没有问题；牛市来一次不容易，如果想搏更高的收益，可以考虑往成长股方向调仓。

赎回榜

动漫游戏，本周净赎回7.03亿

行业的政策周期已经从之前的“限制供给”，明确转向“国家级开放引领+地方精准扶持”。

2025年前7个月累计发放国产版号654款、进口版号44款，同比大幅提升，新一轮产品周期呼之欲出。

本周大涨6.41%，部分资金获利兑现。

300医药、中证医疗指数，本周合计净赎回7.76亿

医药板块前期涨幅较大，本身有调整的要求。

近期基本面发生了一些变化，资金就有些拿不住：

1）特朗普要大幅降低药价。一方面，如果我国药企在美国卖药的会直接影响收益，另一方面，如果美国药企想控制成本，可能会减少对我国药企的研发订单；

2）美国对印度开征50%的关税。后者每年从我国采购原料药和中间体，一旦他们的药品出口受阻，可能会减少从我国的进口。

当然，医药行业最主要还是看国内的市场，短期可能需要消化一下外围的不利因素。

中证国防指数、中证军工指数，本周合计净赎回7.2亿

大阅兵日益临近，军工板块持续活跃，本周涨幅较大，部分资金止盈。

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