北京
【短期鸡蛋市场供需矛盾尖锐，投资者可关注远月合约博弈机会】2025年短期鸡蛋现货市场供需矛盾尖锐，供应压力达历史峰值。7月末全国在产蛋鸡存栏13.52亿只，8月预计增至13.60亿只，因前期补栏多、淘汰延迟，小码蛋占比上升也加剧供应过剩。 成本支撑减弱，养殖深度亏损。饲料成本稳定在3.03元/斤附近，但产区蛋价仅短暂超成本线，行业持续亏损。高温使产蛋率降3%-5%，降温成本挤压利润。 现货行情波动大，市场在养殖盈亏平衡点附近博弈激烈。主产区均价7月下探2.50元/斤后反弹至3.34元/斤，8月初回落至2.88元/斤。盘面交割月博弈加剧，近月合约2508下跌，远月合约相对抗跌，市场押注2026年产能出清后反弹。 中长期产能变化是关键，产能去化是周期反转前提。当前亏损仅2-3个月，成本支撑需超6个月深度亏损才触发产能去化。若8月淘汰量环比增超15%，或加速供应收缩。远月2601合约反弹依赖2026年上半年淘汰加速，需验证补栏放缓。历史数据显示，2025年8 - 10月、12 - 1月虽有上涨窗口，但涨幅受过剩格局限制。 操作上，2026年上半年产能实质性去化后或现周期反转，远月合约更具博弈价值。投资者应以波段思维参与近月行情，布局远月多头，避免单边重仓，可用期权对冲风险。
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