港股观察 第四范式预计上半年减亏七成，半年内两次融资27亿港元

8月5日，第四范式（06682）发布公告，预计截至2025年6月30日止六个月，公司归属于股东的经调整净亏损较去年同期的1.52亿元同比减少68%至73%。

公告指出，业绩变动的主要原因是由于企业用户对核心产品第四范式先知AI平台的强劲需求，推动了核心业务板块收入的增长，整体收入及毛利润双增长。此外，本期间综合运营费用增幅低于毛利润增幅，经营杠杆效应的提升进一步增强了盈利能力。

2024年财报显示，第四范式实现营收52.61亿元，同比增长25.1%；归属母公司所有者的年度亏损2.69亿元，较2023年全年减亏 6.40亿元，同比缩窄70.4%。

然而，主营业务以To B为主的第四范式，仍面临业务模式扭亏的巨大挑战。公司的To B业务依赖定制化，成本高企，毛利率不升反降；而面对大客户付款周期长，四年间应收款项账期翻倍，2024年应收账款更飙升至30亿元，占总营收的60%。

2024年，第四范式大幅减亏主要是出售了两家核心业务子公司，从合并报表中剔除，导致第四范式员工大减，费用也大幅减少。

2024年4月和8月，第四范式分别以8800万元和7200万元出售了中能拾贝科技有限公司22%的股权和艾普工华科技（武汉）有限公司44.69%的股权，获得净收益分别为3154.5万元和3560.6万元。

两家公司出表后，截至2024年末，第四范式的员工由2023年末的1801名员工锐减至967名员工，减少了约一半，员工成本总额减少了2.14亿元。

出售子公司也导致第四范式的销售费用减少1.55亿元至2.69亿元，管理费用减少1.49亿元至1.93亿元。仅员工成本、销售费用、管理费用三项，第四范式2024年已累计减少支出5.18亿元，占公司2024年减亏总额6.40亿元约80.94%。

7月17日，第四范式公告，拟配售2590万股新H股，无极资本旗下基金Infini Global Master Fund（认购人）拟以每股认购价50.50港元认购新股份，第四范式所得款项约13.08亿港元，将用于在具身智能、智能设备、区块链、真实世界资产（RWA）及稳定币等新兴领域，开展具备全方位人工智能能力的产品及解决方案的相关研发投资。

这是第四范式在香港上市后的第二次再融资，今年2月7日，它们通过配股融资14亿港元，加上IPO募资，第四范式合计融资约38.32亿港元。

来源：读创财经