因美国关税重压等下调全球盈利预期，保时捷也扛不住了？

美国关税大棒下，欧洲豪华车巨头保时捷第二季度利润暴跌91%，中国市场疲软与电动化转型困境形成三重打击。2025年7月30日——豪华汽车制造商保时捷发布盈利预警，宣布下调全年利润预期。这家以高性能跑车闻名于世的企业或许正面临前所未有的挑战：美国关税冲击、中国市场持续疲软及电动化转型滞后构成三重压力。

保时捷

公司首席执行官奥利弗·布鲁姆直言：“我们仍然面临着全球范围内的重大挑战，这并非一场即将过去的风暴。”

美国方面掀起的贸易战浪潮，在2025年夏季对欧洲汽车业造成致命打击。8月1日起，美国对欧盟汽车进口关税正式上调至15%，远高于此前的2.5%。

这一政策直接导致保时捷上半年损失约4亿欧元（约合33.19亿元人民币）。关税成本如黑洞般吞噬着企业利润，迫使保时捷采取紧急应对措施。

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“考虑到从8月1日起生效的15%的新关税，保时捷预计今年销售利润率将从此前预期的6.5%至8.5%下调至5%至7%。”公司发言人表示。尽管已在美国市场实施2.3%至3.6%的价格上涨，这一调整或许仍无法完全抵消关税冲击。

保时捷官方发布的最新财报数据显示，2025年第二季度，其营业利润同比暴跌91%，仅为1.54亿欧元。

整个上半年业绩同样不容乐观，集团营业利润降至10.1亿欧元，较去年同期的30.6亿欧元下降67%。

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现金流状况方面，汽车业务净现金流锐减至3.94亿欧元，远低于去年同期的11.2亿欧元；现金流利润率从6.3%降至2.4%。这些数字，或许描绘出一家豪华车企在多重压力下的境遇。

面对如此困境，保时捷仍维持全年370亿至380亿欧元的销售预期，但利润率的大幅下调或许在一定程度上揭示了其盈利能力承压的状态。

除关税冲击外，保时捷面临两大结构性挑战。中国市场作为全球最大豪华车市场持续疲软，消费者信心下降导致高端汽车需求减弱。

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同时，电动化转型落后于行业步伐。尽管在欧洲市场，保时捷电动化车型交付占比达57%，但全球范围内仅为36%。公司已投入约5亿欧元用于电池相关业务，但市场渗透率仍落后于部分竞争对手。

面对危机，保时捷正推进大规模重组计划。今年2月，公司宣布未来四年削减1900个工作岗位，但由于有效期至2030年的员工保障协议，暂未实施强制裁员。

上半年，保时捷已拨备约2亿欧元特别费用用于重组，并投入约5亿欧元发展电池业务。管理层表示正“坚决推进大规模的调整公司规模与重新规划业务的举措”，计划下半年与员工代表展开具体谈判。

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“我们正在从根本上发展业务，以适应一个急剧变化的世界——而且与几年前预期的情况完全不同。”布鲁姆在财报电话会议上强调。公司预计2026年才能重获增长动力，是否暗示艰难时期还将持续至少一年，值得关注。

车宇世界认为，保时捷目前遇到的局面，并非其单独遇到的问题，从一定程度上来讲，是整个行业的缩影。

美国关税已重创多家全球汽车制造商，福特宣布第二季度因关税损失8亿美元；日产报告5.35亿美元季度亏损；阿斯顿马丁同样发布盈利预警。

梅赛德斯-奔驰首席执行官、欧洲汽车制造商协会主席奥拉·卡伦纽斯表示：“就目前而言，这项全球协议就是最终结果。”他断然否定了车企单独谈判更优惠关税的可能性。布鲁姆也赞同这一判断，承认“不会有单独的汽车行业协议”。

保时捷的盈利预警揭示了全球汽车产业新现实：即使是最强大的豪华品牌，或许也无法在贸易保护主义、市场波动和技术变革的三重风暴中独善其身。

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本文结语：

应该说，保时捷当前的局面，或许在一定程度上揭示了全球汽车产业正经历深刻变革。贸易壁垒重塑了成本结构，区域市场波动颠覆了增长预期，电动化转型速度决定了未来竞争力。豪华品牌的光环能够提供足够保护，是未来一段时间值得考虑的问题。

布鲁姆的警告犹在耳边：“这不是一场即将过去的风暴。”在关税、市场和技术变革的三重压力下，保时捷的转型之路或许将测试整个豪华汽车行业的抗风险能力与应变智慧。

在此，我们希望保时捷通过优化和挑战，迅速度过当前的市场阵痛期，从而获得更好的发展前景和业绩。

最后，本文涉及到的业绩数据来源于保时捷官方，仅供参考，具体以官方数据为准。

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