下周市场预测：政策转向与技术调整并行，市场或迎关键窗口期

FX168财经报社(北美)讯 在经历了本周的剧烈波动之后，市场将步入一个数据较清淡但政策关注度极高的交易周。

美股刚刚经历了一轮技术面破位与情绪面回调的双重洗礼，而黄金、债券等防御性资产开始获得资金关注。下周，市场将处于“等待确认”的敏感状态——等待美联储政策信号的进一步明朗化、等待财报季的后续验证、也在等待技术修复能否实现。

一、宏观展望：数据清淡，但不确定性依旧高企

数据日程较轻，政策关注将转向“言语指引”

下周美国经济数据偏清淡，未有非农、CPI、PPI等重磅数据，但市场仍需关注以下指标与事件：

周二（8月5日） ISM服务业PMI（关注就业与物价分项）、美国贸易帐

周三（8月6日） 10年期美债拍卖（验证降息预期下的市场需求）

周四（8月7日） 初请失业金人数、单位劳动成本&生产率、英国央行利率决议

全周：美联储官员讲话密集登场，市场高度敏感其对“9月是否降息”的措辞变化

在非农爆冷与通胀温和的背景下，市场基本已“锁定”9月降息，但是否为25还是50个基点、未来是否开启连续降息，将取决于美联储成员的言语指引和市场预期的互动博弈。

二、美股展望：修复vs二次探底

技术层面偏空，支撑位成为关键

标普500周五收于6,263点，技术上已跌破20日均线，形成“看跌吞没”形态。目前短线支撑位在6,150–6,180点区间，若无法守稳，可能进一步回测50日均线甚至6,000点整数关口。

道指在50日均线处获得初步支撑，但若下破，结构性调整可能进一步演化。纳指方面，科技股估值敏感性较高，短线波动或更剧烈。

财报余温仍存，但科技股分化加剧

下周财报依旧密集，特别是AMD、Uber、Pfizer、Disney、EliLilly等重量级公司将公布二季度业绩。这些公司覆盖医疗、科技、消费等多个板块，将对市场风格与行业轮动起到导向作用。

市场对AI与大型科技的热情依然存在，但亚马逊AWS增长放缓与苹果面临的关税困境，说明估值分化与利空“兑现”后回调的风险正在上升。

下周操作建议（美股）：

短线保持观望，等待技术信号明确；

如果标普500守住6,150–6,180，可尝试布局反弹；

谨慎看待科技股追高机会，关注防御性板块如医疗、消费必需品；

若10年期美债收益率进一步走低，成长股（特别是高ROE）仍具反弹潜力。

三、黄金与美元预测：黄金挑战3,400，美元短线承压

黄金仍为“政策+避险+技术”三重共振的核心资产

黄金在非农数据后强势突破3,350美元/盎司，收于3,4000美元/盎司附近。下周若美元延续弱势、利率曲线持续下压，黄金极有可能突破3,400美元/盎司心理关口。

投资者也将关注ETF持仓、COT持仓、美元走势等因素。如果美联储鸽派立场巩固，金价甚至有望试探3,445美元/盎司甚至年内新高3,500美元/盎司。

美元短期疲弱，可能继续修正

美元指数DXY受就业疲软与降息预期升温打压，目前技术支撑位在103.8–104.0区间，若继续下破，将为金价提供上涨动能。

四、债券市场：利率预期定价推动下的结构性机会

在利率预期显著下移的背景下，美债收益率全线走低。两年期美债收益率下跌18bp至3.74%，10年期下降至4.24%。短期内，利率债、投资级信用债以及中长久期债券将成为配置重点。

下周10年期美债拍卖将是关键：如果认购强劲，说明市场对利率下行的共识在增强，也将给予股票、黄金更强支撑。

五、风险提示与市场变数

下周市场主要变数包括：

美联储官员发言态度是否统一？若出现鹰派声音（强调通胀尚存压力），将削弱降息预期。

英国央行是否意外偏鸽？若英国加入降息预期大军，可能带动全球货币政策联动宽松，进一步压低全球利率。

技术性反弹vs突破失败？若标普等股指反弹力度不足，或黄金冲高回落，将触发新一轮资产重定价。

六、策略建议与重点关注板块

美股指数：中性偏空，等待支撑位企稳信号，谨慎操作；

科技板块：优选财报确定性强标的，警惕“利多出尽”后回调；

黄金：保持中期看涨，重点关注3,400美元/盎司关口；

美元：仍处回调期，短线偏弱，适合配置非美资产；

债券市场：看好中长久期品种，尤其是投资级信用债；

原油与工业金属：面临全球需求疲软+关税不确定性，维持观望。

下周虽数据不多，但其政策预期导向作用将极大。市场正处于“趋势逆转”还是“短暂修正”的博弈阶段。建议投资者以防御为主、控制杠杆、保留灵活性。密切关注美联储口风变化、技术面关键位表现以及黄金与美债的动向，这将决定市场是否进入“新趋势窗口”。