美国铁路巨头达成850亿美元合并协议！

联合太平洋铁路（Union Pacific）与诺福克南方铁路（Norfolk Southern）今日宣布达成850亿美元合并协议，将创建美国首条横贯大陆的铁路网络。合并后的企业将沿用“联合太平洋”名称，预计将重塑美国供应链与经济格局，提振本土制造业，并保留所有工会岗位。

根据全股票加现金交易方案，联合太平洋将以每股320美元（溢价25%）收购诺福克南方，合并后企业估值超2500亿美元。两家公司表示，合并将在三年内通过17.5亿美元营收增长与10亿美元成本节约，实现27.5亿美元协同效益。

自工业革命以来，铁路始终是美国建设的基石，此次合并将推动行业进入新纪元。即将出任合并后企业CEO的联合太平洋现任总裁吉姆·维纳表示，未来从宾州匹兹堡到加州科尔顿的钢材运输，或从加州赫伦到俄亥俄州弗里蒙特的番茄酱运输都将实现无缝衔接。西北部的木材、墨西哥湾的塑料、亚利桑那与犹他州的铜矿、怀俄明州的纯碱——如今数万铁路员工正运输着我们使用的几乎所有物资。

合并后的铁路网络将延伸至52,215英里（约84,032公里），覆盖从东海岸到西海岸的43个州，服务约100个港口。通过消除中转延误、开辟新路线、扩大多式联运服务及缩短关键走廊运输时长，新公司将提供更快速、更全面的货运服务。双方强调，此举还将促进公转铁运输，缓解纳税人资助的公路系统拥堵与损耗。

诺福克南方CEO马克·乔治在声明中指出：“与联合太平洋一样，我们承载着东部22州200年的商业传奇。当前公司的安全运营、网络布局与财务表现均达历史最佳，客户满意度亦然。基于这一优势地位，我们开启这场变革性合并。相信我们的特许经营权、多元化解决方案、优质客户伙伴及专业团队，将为美国首条横贯大陆铁路注入动能，激发铁路业服务全美经济的当下与未来潜力。”

维纳援引1862年签署《太平洋铁路法案》创立联合太平洋的林肯总统称："此次合并将升级全球最佳货运系统——是美国经济、客户与员工的共同胜利。它既延续了165年前林肯总统的横贯大陆铁路愿景，又推进了我们'安全、服务与运营卓越'战略。坚信这一历史性交易将通过增强竞争使客户、社区与员工受益，同时为股东创造价值。"

两家公司表示，创建横贯大陆的联合太平洋铁路完全符合公共利益，将提升行业竞争性，这与地面运输委员会（STB）的审查标准一致。预计六个月内向STB提交申请，文件将详述合并如何提升安全性、时效性与可靠性。最早可能于本周三提交申请意向预告，这标志着合并评估流程正式启动。

东部铁路CSX与传闻中的潜在合并对象BNSF均未置评。北美多式联运协会会长安妮·莱茵克强调，当多式联运能提供比长途卡车更具竞争力的选择时，供应链才能蓬勃发展。合并必须强化效率核心、增长导向与服务承诺。"萨凡纳港（美国第四大集装箱港）每周发运42列多式联运班列，其运营方乔治亚港务局表示正密切关注事态，目前铁路业务一切如常。

该交易已获双方董事会全票通过，尚需STB按期审批、符合惯例交割条件及股东批准，目标于2027年初完成。协议包含25亿美元反向终止费。不同于以往铁路并购中常用的表决权信托机制（STB曾依据2001年更严苛的并购规则，否决加拿大国家铁路收购堪萨斯城南方时采用该方案），本次交易未设置此类安排。

合并后总部仍设于联合太平洋长期所在的奥马哈市，诺福克南方现总部亚特兰大将作为技术、运营与创新核心基地长期保留。

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