客户将变对手？Arm自研芯片消息落地，股价跌超8%

界面新闻记者 | 宋佳楠

当地时间7月30日，英国半导体IP大厂Arm公司公布了低于市场预期的下一财季预测，部分原因是其计划将部分利润投资于制造自己的芯片和其他组件，这一消息令投资者失望。受此影响，周三盘后交易中，Arm股价下跌8.65%。

Arm CEO René Haas表示，公司正在投资开发自有芯片，这标志着其原本向其他公司授权芯片IP设计蓝图的模式发生了重大转变。

在芯片行业中，Arm长期以来扮演着独特的角色。作为一家知识产权供应商，Arm并不直接生产芯片，而是将芯片设计方案授权给全球各大半导体厂商。从智能手机到物联网设备，从汽车电子到数据中心，Arm架构无处不在，全球99%的智能手机都采用了基于Arm架构的芯片。

如今Arm决定打破传统商业模式，亲自下场涉足芯片制造领域，无疑将对与其合作的一众公司产生重要影响。

去年12月时，另一芯片巨头高通曾与Arm就技术授权问题对簿公堂。高通指控Arm推出的计算子系统（CSS），在客户端、数据中心处理器等用例场景中，存在与客户竞争的嫌疑。

高通法律团队更是出示了一份Arm首席执行官René Haas为董事会准备的文件，其中明确显示Arm考虑设计自有芯片，直接供应给客户。这也意味着，包括高通在内的众多客户，与Arm的关系将从合作伙伴转变为竞争对手。

种种迹象表明，Arm计划推出的自研芯片，或将瞄准快速增长的数据中心市场。近年来，随着人工智能和云计算的蓬勃发展，数据中心对高性能、低功耗芯片的需求呈爆发式增长。Arm凭借其在芯片架构上的技术优势，或能更好地满足市场对特定功能芯片的需求，并获取更高的利润空间。

有分析师指出，Arm的自研芯片可能会吸引原本属于高通、博通等客户的订单，尤其是那些对芯片定制化有较高要求的客户，他们将会直接转向Arm寻求解决方案。

根据Arm最新财报，2025年第一季度，Arm营收达10.5亿美元，虽略低于分析师预估的10.6亿美元，但较去年同期的9.39亿美元仍有所增长，营业利润达1.14亿美元，营业利润率为11%。

尽管从长期来看，自研芯片战略可能为Arm带来新的收入增长点，但短期内，市场对其与客户之间潜在的利益冲突表示担忧。投资者担心这一战略转变可能会破坏Arm长期建立起来的商业生态，影响其未来的营收稳定性。

其他部分观点则认为，Arm的自研芯片战略并非完全没有胜算。凭借在芯片架构领域的技术积累，Arm有望开发出具有独特竞争力的芯片产品。此外，Arm还可以通过为客户提供定制化芯片服务，进一步巩固与客户的合作关系，而非单纯的竞争。