认购期权的行权价格越高权利金越高吗？

财顺小编本文主要介绍认购期权的行权价格越高权利金越高吗？认购期权的行权价格越高，权利金不一定越高，其关系需结合期权的“实值/虚值”状态及权利金的构成（内在价值+时间价值）综合分析。

认购期权的行权价格越高权利金越高吗？

一、权利金的构成

权利金（期权价格）= 内在价值 + 时间价值

内在价值：期权当前行权可获得的收益（仅实值期权有内在价值）。对于认购期权，内在价值=标的资产当前价格 - 行权价（若结果为负，则内在价值为0）。

时间价值：期权未来可能增值的潜力，受标的资产波动率、剩余到期时间、利率等因素影响。

二、行权价与权利金的关系：分情况讨论

1. 行权价 < 标的资产当前价格（实值期权）

此时期权有内在价值，且行权价越低（越“深度实值”），内在价值越高，权利金通常越高。

示例：

标的资产价格50元，行权价40元的认购期权（实值）：内在价值=50-40=10元，权利金=10元（内在价值）+时间价值（假设2元）=12元。

行权价45元的认购期权（实值）：内在价值=50-45=5元，权利金=5元（内在价值）+时间价值（假设3元）=8元。

结论：行权价越低（越实值），权利金越高；行权价越高（越接近平值），权利金越低。

2. 行权价 = 标的资产当前价格（平值期权）

此时内在价值=0，权利金完全由时间价值构成。平值期权的时间价值通常最高（因为行权概率接近50%，不确定性最大）。

示例：

标的资产价格50元，行权价50元的认购期权（平值）：权利金=0（内在价值）+时间价值（假设5元）=5元。

3. 行权价 > 标的资产当前价格（虚值期权）

此时内在价值=0，权利金完全由时间价值构成。行权价越高（越“深度虚值”），时间价值越低（因为行权可能性更小）。

示例：

标的资产价格50元，行权价55元的认购期权（虚值）：权利金=0（内在价值）+时间价值（假设3元）=3元。

行权价60元的认购期权（深度虚值）：权利金=0（内在价值）+时间价值（假设1元）=1元。

结论：行权价越高（越虚值），权利金越低。

小结：以上就是认购期权的行权价格越高权利金越高吗？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。