山东传感器龙头冲刺港交所！中国第一，年入45亿，小米三星是大客户

芯东西（公众号：aichip001）
作者 ZeR0
编辑 漠影

芯东西7月22日报道，7月21日，山东智能传感交互解决方案提供商歌尔微IPO申请获港交所受理。

歌尔微成立于2017年10月，总部位于山东青岛，业务覆盖传感器、SiP和传感交互模组，尤其专注于声学传感器，产品广泛应用于消费电子、汽车电子、智能家居、工业应用、医疗健康等领域。

2024年，歌尔微营收超45亿元，按销售额计，是全球第五大、中国第一大智能传感交互解决方案提供商，亦是全球第四大传感器提供商、全球第一大声学传感器提供商。

于往绩记录期间，其传感器累计出货量超过50亿颗，累计服务全球126家直销客户，覆盖全球前九大手机厂商（以2024年出货量计）和各种应用场景的领先厂商。

根据灼识咨询的资料，歌尔微是中国智能传感交互解决方案组合最丰富的提供商。

截至2025年3月31日，其解决方案已超400种，广泛搭载于智能手机、智能耳机、VR/AR设备、智能汽车、智能家居等约30种智能终端。

一、三年营收逾106亿元，传感器销量超51亿颗

歌尔微自2004年起作为歌尔股份的业务部门，以自主开发MEMS芯片开始从事微电子业务，自2017年作为一家独立的公司开始运营，提供全面智能传感交互解决方案，形式包括：

（1）传感器，主要是广泛应用于智能手机、智能耳机、VR/AR设备、智能汽车及智能家居的声学传感器、压力传感器和惯性传感器；

（2）SiP，主要是广泛应用于智能手机、智能耳机及智能可穿戴设备的TWS SiP、触控SiP、电源管理SiP、射频SiP、心率SiP及热管理SiP；

（3）传感交互模组，主要是用于汽车和消费领域的传感模组。凭借高度的定制灵活性，我们根据客户产品的具体需求量身定制，提供从初始概念到量产和订单履行的全面解决方案。

2022年、2023年、2024年，歌尔微的营收分别为31.21亿元、30.01亿元、45.36亿元，年内利润分别为3.26亿元、2.89亿元、3.09亿元，研发费用分别为2.59亿元、2.64亿元、3.26亿元。

▲2022年~2024年歌尔微营收、年内利润、研发支出变化（芯东西制图）

2025年前3个月，其营收为11.20亿元，年内利润为1.16亿元，研发费用为0.67亿元。

2022年、2023年、2024年、2025年前3个月，歌尔微的毛利率分别为18.5%、17.2%、19.0%、20.6%。

按业务线划分，其收入明细如下：

2022年到2024年，其传感器销量超过51亿颗。

歌尔微超过70%的收入来自中国大陆。

其合并财务状况表如下：

现金流如下：

UniSense是一个集成歌尔微在材料研发、芯片设计、封装测试、算法软件开发及系统设计的全栈技术能力的平台。

IPO文件显示，该平台能够根据客户需求，以最优成本提供高性能智能传感交互解决方案。

截至2025年3月底，歌尔微有753名研发人员，平均行业经验超过10年；共持有1825项专利，其中包括738项发明专利，是中国智能传感交互解决方案行业拥有最多专利的公司；在潍坊、荣成、青岛及越南经营四个主要生产基地，总解决方案设计年产能约为24亿件。

二、小米、三星、歌尔股份是大客户

歌尔微解决方案的客户主要包括消费电子和汽车电子领域的品牌商、制造商及零部件供应商。

歌尔微自2010年起便与一家领先的美国跨国科技公司客户A维持长期战略关系，主要向客户A供应声学传感器、压力传感器及SiP。

2022年、2023年、2024年、2025年前3个月，来自歌尔微五大客户的收入分别为23.56亿元、22.30亿元、36.15亿元、9.02亿元，分别占同期总收入的75.5%、74.3%、79.7%、80.5%；其中来自客户A的收入分别占同期收入总额的56.1%、49.4%、62.3%、62.0%。

同期，其留存客户的收入留存率分别达到94%、154%、128%、146%，计算方法是将留存客户于各期间产生的收入除以其前一年相应期间产生的收入。

留存客户是指在前一年相应期间产生收入且在随后的年度同期再次产生收入的客户。歌尔股份是歌尔微各年度/期间的五大客户之一，亦为其相同年度╱期间的供应商。

智能传感交互解决方案的主要成本是材料，包括芯片、PCB及其他材料。芯片约占总成本的40%至48%。

歌尔微的主要供应商主要包括半导体公司、印刷电路板公司、半导体元件经销商等。

向五大供应商的采购额在2022年、2023年、2024年、2025年前3个月，分别占其同期采购总额的71.1%、69.2%、70.9%、76.1%，来自其最大供应商供应商A的采购额分别占其同期采购总额的52.7%、47.2%、53.3%、59.1%。

供应商F是歌尔微在2023年、2024年及2025年前3个月的5大供应商之一，亦是歌尔微在2022年、2023年、2024年的客户。

自2009年起，歌尔微已与供应商A （一家在MEMS麦克风芯片方面领先的欧洲公开上市半导体公司）维持长期战略伙伴关系，是其MEMS及ASIC芯片的主要客户之一，占歌尔微直接材料成本的最大部分。为确保供应持续性，歌尔微已与供应商A订立战略协议（包括保留产能安排）。

三、IPO历程一波三折，歌尔股份持股83.40%

歌尔微曾于2021年12月申请在深交所创业板上市，2022年10月被认定已符合创业板发行条件，但并未收到正式批准。2024年5月，歌尔微自愿撤回先前创业板申请。

2024年9月，歌尔股份披露拟将歌尔微分拆至港交所主板上市。今年1月，歌尔微正式递表港交所；7月，歌尔微重新向港交所递表。

歌尔股份是歌尔微的控股股东，持股83.40%。

▲歌尔微股权架构

歌尔微一直向歌尔股份购买相关产品及服务，以满足业务及营运需要，与歌尔股份及/或其联系人已建立长期稳定的业务关系。同时，歌尔微向歌尔股份及/或其联系人供应相关传感器、SiP及传感交互模组以及配套加工及测试服务。其历史交易金额如下：

宋青林是歌尔微的执行董事、总经理兼董事长，博士毕业于中科院电子学研究所物理电子学专业，曾在2004年至2019年历任歌尔股份事业部高级技术经理、研发副总经理、监事、监事会主席及微电子事业部负责人等职务。

2024年，歌尔微董事及监事薪酬如下：

结语：智能传感交互竞争加剧，拟拓展新兴应用领域

消费电子是用户量最广、用户粘性最高的智能终端。作为智能终端AI应用落地的核心环节，传感交互解决方案的性能表现，直接影响数据拾取的质量，进而影响AI训练优化效率和终端用户体验。

智能终端搭载传感交互元件数量和性能要求显著提升，进一步加剧了智能传感交互解决方案行业的竞争，成熟的参与者与新进入者在快速演变的格局中争夺市场份额。

同时，智能终端更多元化及尺寸小型化并融合交互多模态的发展趋势，对传感交互解决方案带来了多样化、微型化、轻量化、集成化、成本控制的新挑战。

歌尔微计划继续研发高性能传感器，扩大解决方案种类，持续推出轻量化、微型化、智能化的SiP，加快多元化传感交互模组的商业落地，目标是巩固在消费电子领域的先发优势，并积极拓展汽车电子、智能家居、工业应用、医疗健康等新兴应用领域。