募资8.5亿，储能“BMS第一股”即将上市！

日前，杭州高特电子设备股份有限公司（下称“高特电子”）创业板 IPO 申请正式获受理，这家被业界誉为“BMS第一股”的老牌企业，在穿越铅酸检测、动力电池、储能浪潮三次产业周期，即将登陆资本市场。

根据招股说明书显示，高特电子本次IPO公开发行人民币普通股（A 股）不超过 12,000 万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），占发行后总股本比例不超过 25%且不低于 10%。

高特电子概况

高特电子自 1998 年成立以来，始终聚焦电池全生命周期管理技术研发和产品制造，作为国内最早深耕电池监测与管理领域的企业之一，历经二十余年技术迭代形成覆盖“数据采集-均衡管理-算法诊断-安全防护-能量管理”的自主技术体系，构建了以多维信息高精度采集技术、双向主动均衡技术、精准 SOX 诊断算法、热失控预警模型、能量管理技术为核心的技术壁垒，持续引领储能系统安全与能效管理技术革新。

高特电子BMS产品主要是储能BMS模块及相关产品，并依托BMS数据采集与聚合的特性，拓展了一体化集控单元及数据服务，同时涵盖后备电源 BMS、动力电池 BMS 等产品。

主要BMS产品矩阵，图片来源：高特电子招股说明书

高特电子储能BMS产品由储能BMS模块、高压箱、汇流柜、一体化集成母排CCS 和线束等构成。

BMS 相关产品的应用场景，图片来源：高特电子招股说明书

主动均衡系列BMS产品，图片来源：高特电子招股说明书

主动均衡系列产品，图片来源：高特电子招股说明书

高特电子营收及产品结构

2022-2024年，高特电子储能BMS相关产品收入分别为 30,424.95 万元、69,345.13 万元和 85,845.19 万元，占主营业务收入的比例分别为 88.34%、89.09%和 93.46%，复合增长率为 63.31%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 3,019.39 万元、7,904.20万元和 8,704.21 万元，复合增长率达到 69.79%，主要业务经营情况持续向好，主营业务收入按产品分类情况如下：

各类BMS产品营收及占比情况，图片来源：高特电子招股说明书

报告期内，高特电子主要BMS产品的销售量、平均售价及其变动情况如下：

储能BMS产品产销量，图片来源：高特电子招股说明书

主要BMS产品平均售价，图片来源：高特电子招股说明书

募集资金及使用情况

本次IPO拟募集资金8.5亿元，发行募集资金扣除发行费用后，投资于以下项目：

募集资金及使用情况，图片来源：高特电子招股说明书

本次募投项目“储能电池管理系统智能制造中心建设项目”投资总额为67,413.83 万元，计划使用募集资金 60,000.00 万元，建设期拟定为 3 年。

项目建设完成后可实现公司现有产品的扩产，预计年产被动均衡电池管理模块ESBMM（从控模块）1,900,000Pcs、主动均衡电池管理模块 ESBMM（从控模块）1,900,000Pcs、电池簇控制管理模块 ESBCM（主控模块）712,500Pcs（其中 475,000Pcs 直接对外出售；60,000Pcs 配套本项目生产的高压箱出售；177,500Pcs 配套其他渠道生产的高压箱出售）、电池堆控制管理主机 ESMU（显控模块）73,000Pcs（其中 61,000Pcs 直接对外出售；12,000Pcs 配套本项目生产的汇流柜出售）、高压箱 60,000 台、汇流柜 12,000 台的生产能力。

BMS行业竞争现状

近年来，境内外新型储能行业的快速发展，储能 BMS 产品的市场需求快速增加。

境外市场方面，根据 CNESA 数据统计，全球新型储能新增装机快速增长，新增装机由 2022 年的 20.4GW 提升至 2024 年的 74.1GW，年复合增长率高达90.59%；境内市场方面，随着我国储能市场规模快速爆发，电化学储能累计装机规模增长迅速。

快速增加的市场需求，带动了储能BMS厂商业务规模的增加，以BMS为代表的配套产业链快速崛起，并确立了全球核心生产国地位，尤其是旺盛的国内市场需求驱动 BMS 厂商加速技术自主化进程。

目前，BMS厂商主要分为综合性厂商和第三方专业BMS 厂商，主要厂商如下：

国外主要BMS厂商，图片来源：高特电子招股说明书

国内主要BMS综合性厂商，图片来源：高特电子招股说明书

国内主要第三方专业BMS厂商，图片来源：高特电子招股说明书

综合性厂商基于上下游产业链拓展策略布局开发 BMS 产品，配套自身的系统集成产品使用，但相关 BMS 产品基本不对外销售；

第三方专业 BMS 厂商专注于 BMS 技术研发，通过模块化设计、高精度算法、电池状态诊断、电池安全及热管理、双向主动均衡、智慧运维服务等构建差异化技术性能优势，并通过关键材料国产化替代、规模化生产等方式打造低成本、高可靠性等竞争优势。

在新型储能领域，第三方专业BMS 厂商凭借技术、成本、品牌和客户资源等多方面的优势，占据市场主导地位，尤其在2024年展现出显著的市场竞争力:

技术优势。第三方BMS厂商在电池均衡管理技术领域具有突出优势，例如高特电子推出的双向主动均衡技术，可在簇内跨模组、跨PACK实现单体间双向能量转移，有效控制电池单体离散性，延长循环寿命20%，提升系统收益20%。此类技术突破解决了大型储能电站对BMS均衡能力的核心需求。

成本与效率。第三方厂商通常以技术为核心竞争力，通过专业化的研发和规模化生产降低单位成本，在价格竞争中保持优势。根据 CESA 发布的《2024 中国新型储能产业发展白皮书》，高特电子位列 2023 年中国新型储能 BMS 企业 TOP10 名单第一位，其技术方案在效率与成本控制上优于部分系统集成商。

品牌与客户认可度。头部第三方厂商如高特电子、协能科技等，凭借长期技术积累获得市场广泛认可。数据显示，2025年第三方BMS厂商仍占据市场主要份额，储能集成商和电池厂商更倾向于与专业BMS供应商合作以确保性能稳定。

结语

从产业角度看，随着储能市场竞争日益激烈，上游锂电池厂商依托电芯技术协同优势向下渗透，下游系统集成商凭借终端渠道资源向上整合，第三方BMS厂商可能会逐步丧失竞争优势，这方面比亚迪和弗迪动力的案例或许可供参考；

从技术层面看，随着单体电池容量及系统规模扩大，BMS 的精准监控与维护能力成为保障电池系统可靠性的必要技术手段，未来具备双向主动均衡功能的BMS产品，可更好地减少不同电芯之间的一致性差异，确保储能系统的安全性并提升其使用寿命。

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