夯实3500！——看点（7月16日-7月18日）

本周对3500进行了反复测试和夯实，最终周线收盘在3530之上，是个进步。当下最主要的问题，是银行势头变弱后，急需其它板块的强势，来带动市场热情。 但从盘面表现来看，科技、互联网等等都是时好时坏，房地产、消费仍然在恢复中，有些板块走势还好，但体量小，难以构成对整个市场的提振。 后面要想维持6月下旬以来的强势，或者大金融卷土重来，或者各个板块即便涨幅不大，但可以一起发力。 无量不欢，下周重点观察成交量吧。
我每天早上都会发“朱酒看点”，至今已经有近两年的时间了，924的底，10月8日的顶，这些大节点，都在当天的“看点”里及时提醒了大家。由于公众号每天只能发一次，之前只能每周汇总发过来，时效性大打折扣。 7月份开始，我每天早上在抖音发布视频版“朱酒看点”，有兴趣的朋友可以关注收看，上去搜“朱酒”即可。
朱酒看点（7月16日） 昨天看点强调的是“看看3500能否经得住洗礼吧，检验资金面成色的关键时刻，到了！”盘中一度跌破3500，下午H20重获销售的消息带动了科技、互联网板块，走出了V字反转，重新站上3500。 资金面经受住了第一次检验，但这里面有消息面的作用，今天还需要再夯实一下。 白酒股的表现，可能出乎很多人意料。面对大幅超预期的业绩预告，白酒股没有大跌，也没有明显放量。6月份餐饮数据表现不佳，但市场对业绩的敏感性明显下降，跌幅已经提前包容了利空，这就是前面说的“当我们看到酒企不断出现的亏损业绩之时，机会离得就不远了。”

银行股则把前天的反弹空间全部吃掉了，盘整还在延续。跌一跌，把股息率再修复一下，后面源源不断的资金才有机会进场。跌幅越大，资金越多，这是当下银行股的处境，不必担心太多。这个过程会有分化，如果10年期国债收益率保持平稳，4%的标尺会长期有效。 7月底到8月初，会是基本面消息连续出台的阶段。一般来说，提前市场会有所预期，有的时候一些相应板块会率先做出反应。从半年整体情况来看，大数据亮眼，但一些细分板块6月份的数据，同比下滑的还是比较明显的。

这个阶段，太宏观的数据可以暂时放下，重点关注自己目标板块的表现。别单纯想着利好，更要想什么样的利好可能有效果，而什么样的利好效果要很久才能有所表现。 指数走的越高，对利好的要求就越高。不深入行业内，只看表面数字，就容易被一些表面现象所误导，这是近阶段要多注意的。 这里不求上攻多快，能稳住就好。坚持3500之上不看空的标准，静观其变。

朱酒看点（7月17日） 昨天在视频版朱酒看点中，我用的标题是“夯实3500！”市场几乎是重复了前天的走势，盘中再次跌破3500，最低到了3489，午后重新拉回，完成了对3500的夯实。 在调整周期里，这种小范围波动，是一种比较强势的表现。但银行板块仍然不稳，还在修复股息率，从四大行的情况来看，距离4%的安全线又接近了一些，如果再跌一跌，把股息率升到4%以上，板块也就稳定了。

可即便这次银行修整完毕，重回升势，如果10年期国债收益率不能快速下调，银行后面的速度，也没法保证再回到之前的状态了。我们一直在等新板块的出现，来分担银行的压力。 反内卷正在从新能源车上做突破，汽车业的体量比较大，产业链也很长，近两年饱受价格博弈之苦。不仅整车厂增收不增利，供应链也是如此，甚至很多账期越来越长，周转越来越难。 如果新能源车能率先做出表率，反内卷在下半年全面开花结果，后市就可以高看一眼了。

就当下来说，值得关注的是港股的科技和互联网板块。年初的那波涨势，就是港股+科技带动起来的，后面如果几家互联网大厂和龙头科技公司能继续保持强势，就有机会带动A股科技再次走强，直至带动大盘，保持关注吧。 最近市场在冲上3500之后，缺少明确的发力点，同时对月底会议的期望也是程度不一。这种不统一的思路表现在盘面上，就是市场在局部出现一定的无序性，各路资金既不敢涨，也不敢跌。 这种状态下，如果没有标准，只是凭着主观意识预测市场，或者跟随自己的情绪随意交易，就很容易两面挨打。 在大盘没有确定方向的时候，把交易节奏放慢点，守住3500之上不看空的标准，等市场环境明朗再做策略调整吧。

朱酒看点（7月18日）

在夯实3500之后，终于站上了3510，但成交量还是有点小，主要原因是银行、保险等金融股出现了明显缩量。对正在调整阶段的大金融来说，这种缩量不是坏事，但大盘要进一步上攻，现在的成交量是不够的，需要其他板块尽快补齐。

在反内卷的态度越来越明确之后，新能源车做出了普涨的正面反应。反内卷是长治久安的好事，但对有些车企和上下游供应链企业来说，短期内利润表是要受到一定程度冲击的，未来几个季度的业绩如果下滑，投资者要提前做好心理准备。

随着四大行等龙头的股息率，回升到4%附近，银行股在洗掉一些“伪银粉”之后，后面还可以轻装上阵。但银行即便重回，也不会再有前面五六月份那么快的升速了，可市场走强还是离不开它们，只靠科技是肯定不够的。

港股，尤其是其中的互联网和科技板块，是市场上的重要变量。一些超级大厂的走强，不仅仅是该公司、该板块乃至整个港股得到提振，还会对长长的供应链，带来一系列连锁反应，间接影响到其他板块甚至A股。不管银行股何时归来，都需要这种大板块的共振，否则大盘仍然难走远。

站上3510之后，3500防线可以喘口气了，但大格局仍然是震荡走势中，今天除了看3500的支撑效果，还要看成交量能不能再释放一些。

当下的环境缺少明确主导，各个板块经常是好一天坏一天，相对来说3500已经算是一个不低的位置，如果大家希望能够稳定一些，可以多考虑红利类ETF，在低利率周期中，这类基金即便涨得不会太快，也会比大盘稳定的多。