北京
早盘，水利水电建设股异动拉升，五新隧道30CM涨停、深水规院20CM涨停，浙富股份、中国电建、西藏天路、保利联合、高争民爆、壶化股份、国统股份、中岩大地、三和管桩、韩建河山、中国能建涨停。
消息面上，7月19日，一个足以影响我国能源结构、激活经济活力、影响地缘经济的1.2万亿世界级工程来了。雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行，国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程（核心是墨脱水电站）位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。
天风证券表示，土建工程投资巨大，核心关注电力、水利相关机会；雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理工难度较大，引水隧洞关键设备值得关注，重点关注隧道掘进机设备生产商。还有爆破工程等，建议重点关注高争民爆“，材料端重点关注水泥板块等。
东方财富证券研报特别指出，随着该项目的正式开工，民爆、掘进、岩土等多个细分行业的需求将迎来确定性增长，后续催化预期持续增强。
华泰证券研报表示，雅鲁藏布江下游水电工程7月19日开工，保守估计相关投资中水轮机与发电机业务总量价值约535亿元—954亿元，或在2030年后接棒抽蓄成为水电设备新的增长点，有效保障行业产能利用率饱满。华泰证券认为相关行业龙头估值已经反映了市场对订单可持续性的担忧，未来有望随着订单不断超预期而逐渐修复。
中信证券研报称，新型电力系统建设推动电网投资延续宽松向好态势，促进电网长效发展。电网端在2025年有望进一步围绕“双碳”转型和主网架与配用电环节，推动投资均衡化增长，叠加储备项目批量落地预期，预计2025年电网投资有望保持10%+增速。
太平洋研表示，我国民爆行业“十四五”收官在即，主要发展目标均得到较好完成，行业集中度提升势头明显。根据中爆协数据，行业生产总值从2015年的273亿元增长到2024年的416.95亿元，年均增长约5%。雅鲁藏布江项目、三峡水运新通道等国家级基建项目持续推进，叠加“一带一路"出海机遇，龙头企业将通过收并购进一步强化规模优势。中国爆破行业协会表示，1至4月新疆、西藏地区生产总值分别为12.14亿元和1.62亿元，同比分别增长8.74%和7.34%。当前行业需求侧逻辑逐步兑现，西部地区景气延续，债务省需求逐步回暖，民爆景气有望持续提振。
本文源自：金融界
作者：归林
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